GEB reportó utilidad neta de $3,18 billones en 2025 y revela propuesta de dividendo 6,3 % superior
La Asamblea General de
Accionistas del GEB se llevará a cabo el 27 de marzo de 2026 a partir de las
9:00 a.m., de forma presencial, en el Hotel Hilton Bogotá.
Grupo Energía Bogotá (GEB)
cerró el año 2025 con una utilidad antes de impuestos de $3,20 billones, de los
cuales $26.111 millones corresponden a provisión de impuesto de renta,
arrojando una utilidad neta de $3,17 billones.
No obstante, la cifra
disponible para distribución es significativamente diferente a la utilidad neta
contable. La compañía aplica un modelo de distribución basado en el flujo de
caja efectivamente generado, lo que implica eliminar las ganancias no realizadas
en efectivo que provienen del método de participación patrimonial sobre sus
filiales y asociadas.
La cifra «A disposición de
la Asamblea» asciende a $2,23 billones y no equivale a la utilidad neta. Esto
se debe a que GEB consolida sus resultados usando el método de participación
patrimonial: reconoce contablemente las ganancias de sus subsidiarias (como
TGI, Cálidda, ElectroDunas y otras), pero esas ganancias no fluyen como
efectivo hacia la matriz hasta que las filiales declaren y paguen sus propios
dividendos.
De esta manera, el 70% de
las utilidades disponibles en caja — $2,23 billones — será distribuido como
dividendo, reflejando el compromiso del GEB con la retribución constante y
creciente a sus accionistas.
Dividendo ordinario y
extraordinario: $243 por acción
Así, la Junta Directiva
del GEB propone a la Asamblea aprobar un dividendo total de $243 por acción,
compuesto de dos tramos:
$200 por acción como
dividendo ordinario, lo que representa un incremento del 6,3 % frente al
dividendo ordinario del año anterior, manteniendo la senda de crecimiento
sostenido de la retribución al accionista.
$43 por acción como
dividendo extraordinario, que complementa la distribución aprovechando la
solidez del flujo de caja del período.
Con el precio de la acción
al cierre de diciembre de 2025 en $2.970, el dividendo total genera un dividend
yield del 8,18 %, una rentabilidad competitiva en el mercado de valores
colombiano y en la región.
La propuesta contempla el
pago del dividendo en dos cuotas durante el año 2026, distribuyendo el flujo de
forma equilibrada para los accionistas:
La primera cuota,
equivalente al 60 % del dividendo total ($145,8 por acción), se pagará antes
del 31 de julio de 2026. La segunda cuota, correspondiente al 40 % restante
($97,2 por acción), se liquidará antes del 18 de diciembre de 2026.
Contexto corporativo: un
grupo de alcance regional
GEB es una de las
principales empresas de infraestructura energética de América Latina, con
operaciones en Colombia, Perú, Guatemala, Brasil y Ecuador. Su portafolio
incluye compañías líderes en transmisión de energía, distribución y transporte
de gas natural como TGI, Cálidda, ElectroDunas, Gebbras, ConTugas, EEBIS,
Enlaza, Cantalloc, Argo y Peru Power Co., entre otras.
Esta diversificación
geográfica y sectorial es precisamente la razón por la que el método de
participación patrimonial tiene un peso tan relevante en la contabilidad de la
matriz, y por qué la metodología de distribución basada en caja resulta clave
para una política de dividendos sostenible.
Fuente: Valora
Utilidades de Grupo Éxito aumentaron 10 veces en 2025:
estos factores impulsaron la ganancia
La operación en Colombia
representó el 77 % de los ingresos totales, mientras que el restante 23 % vino
de Uruguay y Argentina.
El Grupo Éxito dio a
conocer sus resultados operativos y financieros para todo 2025, en los que
reconoció un “desempeño excepcional”, pues multiplicó por 10 su utilidad neta,
la cual se ubicó en $592.108 millones, en comparación con la ganancia de $54.786
millones reportada en 2024.
Este resultado fue
explicado por un buen desempeño en ventas y competitividad, una mejora en los
resultados operativos y comerciales, un manejo disciplinado de planes de
eficiencia y productividad, y una mayor contribución de los negocios
complementarios.
“En conjunto, estos
factores fortalecieron la rentabilidad del Grupo y consolidaron su posición
para capturar nuevas oportunidades de crecimiento en 2026”, destacó el retail
en un comunicado.
Utilidades de Grupo Éxito
aumentaron 10 veces en 2025: estos factores impulsaron la ganancia
Los ingresos consolidados
de la compañía llegaron a $22 billones en el año 2025 con un crecimiento del 4
% (excluyendo el efecto cambiario) frente al mismo período del año anterior,
siendo Colombia el principal motor de los ingresos consolidados del grupo, con
un aporte del 77 % en los mismos.
Por su parte, el margen
Ebitda recurrente al cierre de 2025 se ubicó en 8,8 %, alcanzando los $1,9
billones, lo que representó crecimiento de 19,5 % respecto a 2024 (excluyendo
el efecto cambiario).
Otros resultados de Grupo
Éxito en 2025
El resultado del año
pasado se explicó por el desempeño de Colombia y Uruguay, que compensa el bajo
desempeño en Argentina; menores gastos no recurrentes y costos financieros; así
como por la contribución de los negocios complementarios, principalmente del
inmobiliario.
Este último registró un
incremento del 11,3 % en los ingresos de alquiler; por su parte Tuya alcanzó
los $23.000 millones en ingresos y Puntos Colombia cerró el año 2025 con más de
8 millones de clientes y una red de marcas aliadas que se multiplicó por 4
veces frente al 2024.
Utilidades de Grupo Éxito
aumentaron 10 veces en 2025: estos factores impulsaron la ganancia
Al mirar los ingresos del
Grupo Éxito en Colombia (77 % del total), se destacó el desempeño de la
categoría de no alimentos, la cual creció un 7,7 % vs 2024. Por su parte, las
operaciones de Uruguay y Argentina aportaron el 23 % restante.
La posición de caja cerró
en $1,17 billones, mostrando una mejora significativa frente al 2024, como
reflejo del desempeño del Grupo Éxito a lo largo del año.
Carlos Calleja, presidente
ejecutivo de Grupo Éxito, reconoció que 2025 fue un año “decisivo para Grupo
Éxito; luego de un 2024 marcado por una transición profunda, el año pasado nos
enfocamos en estabilizar la operación, fortalecer la ejecución y mejorar los
indicadores clave. Fue un año de trabajo intenso, orientado a sentar las bases
de una recuperación sostenible y fue así como cerramos el año con una sólida
tracción comercial y eficiencia operativa”.
De cara a este 2026,
Calleja indicó que: “Somos conscientes de que aún queda mucho camino por
recorrer y estamos listos para enfrentar el 2026 con toda la disciplina y
firmeza para continuar en esta senda de construcción de futuro, guiados por la
claridad de nuestro compromiso de seguir trabajando para dignificar la vida de
nuestra gente; tenemos el mejor equipo y los mejores aliados para lograrlo”.
Resultados de Grupo Éxito
en Colombia
En Colombia, el Grupo Éxito alcanzó resultados en línea con su decisión de fortalecer el retail como la base del negocio, junto con las estrategias operacionales y financieras han generado un impacto positivo.
Los ingresos alcanzaron
$16,9 billones, creciendo un 4 % frente al 2024, impulsados por las ventas y un
sólido desempeño del segmento de no-alimentos que presentó un crecimiento del
7,7 %; por su parte, la categoría de alimentos creció 2,9 %.
Los canales digitales
alcanzaron más de $2,3 billones en ventas, con una participación del 14,1 % en
las ventas de la compañía en Colombia
El negocio inmobiliario
que opera más de 807.000 metros cuadrados de área bruta arrendable (GLA),
reportó una alta ocupación, la cual en los centros comerciales y galerías fue
del 98 %. Los ingresos de Viva Malls fueron de $496.646 millones y crecieron un
13,3 % en comparación con el año 2024
En términos de
rentabilidad, el Ebitda recurrente para el año 2025 creció 22,5 %, alcanzando
los $1,5 billones y un margen de 8,6 %.
Fuente: Valora
Este es el texto de los decretos de emergencia
económica expedidos por el Gobierno Petro
Las medidas combinan
instrumentos tributarios, agrarios, financieros, sociales y presupuestales.
El gobierno del presidente
Gustavo Petro expidió un paquete de cinco decretos —0173, 0174, 0175, 0176 y
0177 de 2026— para atender la emergencia económica, social y ecológica derivada
de las inundaciones y fenómenos climáticos extremos que afectan a Córdoba,
Antioquia, La Guajira, Sucre, Bolívar, Cesar, Magdalena y Chocó.
Las medidas combinan
instrumentos tributarios, agrarios, financieros, sociales y presupuestales con
el objetivo de financiar la atención inmediata, apoyar la reactivación
productiva y facilitar la ejecución de recursos en las zonas impactadas.
Impuesto temporal al
patrimonio
El Decreto 0173 de 2026
establece un impuesto extraordinario al patrimonio para personas jurídicas que
posean al 1 de marzo de 2026 un patrimonio líquido igual o superior a 200.000
UVT ($10.454 millones).
La tarifa general fijada
es de 0,5 % para 2026, sin embargo, se estableció una tarifa diferencial del
1,6 % para entidades financieras y empresas del sector extractivo (carbón y
petróleo).
El pago se realizará en
dos cuotas, en abril y mayo, y los recursos tendrán destinación específica para
atender los gastos derivados de la emergencia.
El Gobierno señala que el
impacto fiscal preliminar de la emergencia asciende a aproximadamente $8,3
billones y que los recursos disponibles en el Fondo Nacional de Gestión del
Riesgo resultan insuficientes frente a la magnitud de las afectaciones.
Reubicación y gestión de
tierras
El Decreto 0174 introduce
medidas extraordinarias para la reubicación, temporal o definitiva, de unidades
productivas agropecuarias ubicadas en zonas afectadas.
Asimismo, habilita que
personas con procesos de restitución de tierras en curso puedan optar
voluntariamente por compensación en lugar del retorno al predio. Los terrenos
objeto de compensación ingresarán al Fondo administrado por la Unidad de
Restitución.
El decreto también agiliza
procedimientos de clarificación, deslinde y recuperación de baldíos en los
departamentos cobijados por la emergencia, donde se adelantan procesos sobre
más de 337.000 hectáreas.
Medidas para el sector
agropecuario
El Decreto 0175 adopta instrumentos de financiamiento y alivio financiero para productores afectados por las inundaciones y advierte sobre el impacto en los precios de alimentos básicos, como los incrementos registrados en el tomate (+19,63 %) y la papa (+10,39 %), según el informe “Comportamiento del IPC de alimentos y bebidas no alcohólicas” (2026) de la Unidad de Planificación Rural Agropecuaria (UPRA).
Frente a este escenario,
la norma habilita instrumentos especiales de crédito, refinanciación y alivio
de pasivos para productores rurales afectados, con el fin de evitar la
descapitalización del campo y facilitar la reactivación productiva. Las medidas
buscan restablecer el flujo financiero de campesinos, ganaderos y pescadores
cuya actividad quedó interrumpida por la emergencia.
Educación y PAE
El Decreto 0176 de 2026
garantiza la continuidad del Programa de Alimentación Escolar (PAE) durante la
emergencia, incluso cuando no haya clases presenciales. La norma permite que
los niños, niñas, jóvenes y adolescentes (NNJA) matriculados en el sistema
oficial e inscritos en el Simat sigan recibiendo el beneficio, aunque se
suspenda el calendario académico o se implementen jornadas académicas en casa.
La medida aplica hasta que
se normalicen las condiciones de prestación del servicio educativo. Con esta
disposición, el Gobierno busca evitar interrupciones en la entrega de
alimentación escolar en zonas afectadas por las inundaciones y garantizar la
seguridad alimentaria de la población estudiantil durante la emergencia.
Fuente: Valora
Se publica proyecto de decreto para trasladar dineros
de fondos privados a Colpensiones; Asofondos responde
Asofondos alerta que el
gobierno podría utilizar los ahorros pensionales en una forma que no está
prevista en la ley aprobada por el Congreso de la República.
El Ministerio del Trabajo
publicó un proyecto de decreto con el que busca trasladar a Colpensiones más de
$25 billones que tienen los trabajadores en las cuentas de ahorro de pensiones
individuales, y que son administrados por las AFPs
“Las Administradoras de
Fondos de Pensiones (AFP) deberán trasladar a la Administradora Colombiana de
Pensiones – Colpensiones la totalidad de los valores contenidos en las cuentas
de ahorro individual de los afiliados que ejercieron la oportunidad de traslado,
dentro del término establecido en el artículo 2.2.2.5.3. del presente decreto”,
dice el decreto de MinTrabajo.
Estos trabajadores se
acogieron a la oportunidad de traslado estipulada en el artículo 76 de la
reforma pensional del Gobierno de Gustavo Petro (ley 2381 de 2024).
El artículo, que fue
exceptuado de la suspensión de la reforma por la Corte Constitucional, dice que
esos recursos deben ser ahorrados y trasladados solo a la edad de pensión al
fondo de ahorro del Banco de la República.
No obstante, las
Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones “deberán trasladar a
Colpensiones los recursos acreditados en la cuenta de ahorro individual de los
afiliados de que trata el presente decreto más la totalidad de los rendimientos
financieros generados hasta la fecha de la transferencia efectiva”, explica el
documento.
Y agrega que deberán ser
girados 15 días después de la expedición del decreto.
La alerta que hacen
expertos como Andrés Velasco, presidente de Asofondos, tiene que ver con la
utilización que el Gobierno le dará a esos recursos.
“Trasladar esos recursos a
Colpensiones es, en la práctica, liberar recursos presupuestales por el mismo
monto que gobierno podrá utilizar para otros fines”, advirtió Velasco.
¿Qué más dijo Asofondos?
El gremio rescató que, una
de las cosas que lograron en el trámite de la reforma pensional fue la creación
de un fondo público pensional, administrado por el Banco de la República, para
garantizar el pago futuro de las pensiones que se otorguen bajo la Ley 2381, es
decir, que tales recursos deberían ser ahorrados y tendrían como único destino
el Fondo de ahorro del pilar contributivo, que respalda las pensiones públicas
en el largo plazo.
Cabe recordar que el
artículo 76 de la Ley 2381 define la vocación de ahorro de estos recursos: “Los
valores contenidos en las cuentas de ahorro individual de las personas que
hagan uso de este mecanismo (ventana de oportunidad de traslado) seguirán siendo
administradas por las Administradoras de Fondos de Pensiones hasta el momento
en que se consolide la pensión integral de vejez o la pensión de vejez del
régimen anterior”.
Por lo anterior, Asofondos
pide que tales recursos deben permanecer en los fondos de pensiones hasta el
momento en que se consolide la pensión de quienes hagan uso de la oportunidad
de traslado y, cuando eso suceda, “esos valores deben ser trasladados al Fondo
de Ahorro del Pilar Contributivo, según lo obliga el artículo 24 de la Ley
2381”.
Finalmente, el gremio
manifiesta su preocupación por los cambios a la ley que generaría dicho decreto
y hace un llamado al Ministerio de Trabajo y a los demás actores del sistema
para que se revise con detalle esta iniciativa que a todas luces resulta inconveniente.
Fuente: Valora
Prevén aumentos “significativos” para las tasas de
interés en Colombia: ¿Qué alerta nuevo informe?
La no baja de la inflación
presiona de nuevo el aumento de las tasas de interés en Colombia.
ANIF dio a conocer un
nuevo análisis sobre lo que pudiera llegar a pasar con el comportamiento, y
decisiones, de las tasas de interés en Colombia, en las próximas sesiones de la
Junta del Banco de la República, a ojos de una inflación que sigue sin bajar a
los niveles previstos.
De acuerdo con el
análisis, el arranque de 2026 estuvo marcado por una decisión de política
monetaria más agresiva de lo anticipado, tras el aumento de 100 puntos básicos
(pb).
Esta decisión sobre las
tasas de interés en Colombia buscó, indica ANIF, enviar una señal clara de
compromiso con el control de la inflación, esto en un contexto de mayores
expectativas de inflación en el corto y mediano plazo tras el incremento
significativo del salario mínimo en 2026.
“No obstante, la respuesta
de política monetaria no ha logrado moderar en la misma medida las expectativas
de inflación dado que, tanto las encuestas de expectativas de analistas como
los indicadores de mercado, apuntan a una inflación aún elevada”, dice el
documento.
Agrega que la más reciente
encuesta del Banco de la República para febrero mostró una leve revisión a la
baja en la proyección de inflación. Al tiempo que, para cierre de 2026, la
mediana de expectativas de inflación pasó de 4,6 % en diciembre, a 6,4 % en
enero y 6,3 % en febrero tras la reunión. Para 2027, la expectativa aumentó de
3,8 % en diciembre a 4,8 % en enero, manteniéndose sin cambios en febrero.
Tasas de interés del Banco
de la República
La Junta Directiva del
Banco de la República decidió, por mayoría, mantener la tasa de interés de
intervención en 9,25 % en la reunión de diciembre. Foto: Banco de la República.
Expectativas al alza para
las tasas de interés en Colombia
“El mercado anticipa una
aceleración en la inflación en los próximos años y no espera convergencia
rápida hacia la meta del 3% del Banco de la República. El desanclaje
generalizado de las expectativas sugiere presiones persistentes que
dificultarán el retorno al rango meta en el mediano y largo plazo”, dice ANIF.
Agrega el análisis que el
repunte en este indicador se observa desde el anuncio del incremento del
salario mínimo en diciembre de 2025. “En ese momento, el Break-Even Inflation
se ubicó en 4,7 % a un año, 5,5 % a 5 años y 5,7 % a 10 años, niveles que escalaron
hasta alcanzar los registros actuales mencionados”.
Con esto, uno de los
puntos más importantes para el futuro de las tasas de interés en Colombia está
en que las expectativas de inflación para 2026 se mantienen por encima del 6 %,
por lo que el mercado percibe aún presiones inflacionarias pese al ajuste de
100 pb en la tasa de interés de enero.
Recortes de tasas de
interés
La mediana de las
respuestas le apuntan a que no haya modificaciones en tasa de interés el
viernes 31 de octubre, igual que el mes pasado. Foto: Banco de la República.
Recomendado: ¿Frenazo para
la economía de Colombia entre 2026 y 2027?, esto advierte importante informe
“Si bien el endurecimiento
monetario era necesario, la continuidad del desanclaje de expectativas es una
señal de alerta para el Banco de la República. De mantenerse este panorama, las
próximas decisiones de política monetaria podrían contemplar aumentos
significativos en la tasa de interés en busca de anclar las expectativas y
lograr que la inflación converja al rango meta en el mediano plazo”, concluye
el análisis.
Fuente: Valora
Dólar en Colombia vuelve a $3.700 impulsado por la
confianza del consumidor en EE. UU.; deuda pública se desvalorizó
La moneda abrió en $3.700
y, tras marcar un mínimo de $3.690, escaló de forma constante hasta alcanzar un
máximo de $3.715,50.
El dólar estadounidense
retomó su tendencia alcista en el mercado local durante la jornada de este
martes, borrando gran parte de la corrección registrada ayer. La divisa cerró
en $3.704, lo que representa un incremento de $20,70 frente al dato previo ($3.683,30)
y devuelve a la tasa de cambio a la parte alta del rango de negociación de
febrero.
La moneda abrió en $3.700
y, tras marcar un mínimo de $3.690, escaló de forma constante hasta alcanzar un
máximo de $3.715,50. Este fortalecimiento estuvo respaldado por un avance del
índice DXY, que se situó en 97,81 puntos (+0,11 %), tras conocerse datos
económicos positivos en Estados Unidos.
El Conference Board reveló
que la confianza de los consumidores estadounidenses saltó a 91,2 puntos en
febrero, superando ampliamente la previsión del mercado (87 puntos). Este
optimismo sobre la economía, el empleo y los ingresos fortaleció al dólar frente
a sus pares.
Andrés Sánchez, de
Credicorp Capital, destacó que Colombia no fue la excepción en una región que
perdió valor frente al billete verde, con los pesos de México y Chile, además
del real brasileño, registrando retrocesos.
Acciones & Valores
coincidió en que la tasa se está estabilizando en la zona media-alta del rango.
Además, anticipó que una extensión del rebote del DXY podría mantener la divisa
presionada hacia los $3.720, a menos que los flujos hacia bonos TES brinden un
soporte adicional al peso.
El mercado operará mañana
con cautela a la espera de las declaraciones de política comercial que surjan
desde Washington y el posicionamiento de los operadores previo al inicio formal
de los diálogos en Ginebra.
Petróleo: Cautela antes de
la cumbre en Ginebra
Los precios
internacionales del crudo registraron variaciones mínimas, manteniéndose cerca
de sus niveles más altos en medio año.
El barril WTI cerró en
US$66,14 (-0,26 %) y el Brent en US$70,97 (-0,20 %).
La mirada de los
inversionistas está puesta en este jueves, cuando se reanudarán las
negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán. La retórica de la Casa Blanca,
que advierte sobre «consecuencias severas» si no hay acuerdo, mantiene viva la
prima de riesgo geopolítico, compensando las proyecciones de un superávit de
crudo para finales de este año.
Deuda pública en Colombia
muestra mayor prima de riesgo
En Colombia, el mercado de
deuda refleja una mayor prima de riesgo: los TES a 10 años superan la barrera
del 13 %, ubicándose en niveles del 13,16 %. Iván Torroledo, cofundador de
Littio, señaló que esto obedece a una corrección del mercado ante la reciente
emisión de deuda del Gobierno a tasas superiores a las vigentes.
Esta dinámica traerá
consecuencias directas sobre la tasa de cambio: «En aproximadamente seis meses
a un año, el Gobierno tendrá que salir a comprar dólares para pagar los
intereses de la deuda que adquirió en el exterior, convirtiéndose en un
comprador fuerte que presionará el precio de la divisa al alza», advirtió el
experto.
Este martes, la deuda
pública (TES) colombiana cerró mercados con una desvalorización del 0,67 % en
el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que
integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.
Por otra parte, los
cierres de TES de deuda pública, de acuerdo con el sistema de negociación del
Banco de la República, donde operan los grandes inversionistas de Colombia,
registraron los siguientes movimientos:
Los TES de 2026 cerraron
en 12,122 %; la jornada anterior registraron un 12,101 %.
Los TES de 2028 terminaron
en 13,327 % desde los 13,157 % de la sesión previa.
Los TES de 2033
concluyeron en 13,800 % cuando el día hábil anterior se habían ubicado en
13,620 %.
Los TES de 2050
finalizaron en 13,195 %; la jornada anterior se ubicaron en 13,040 %.
Fuente: Valora
