Nuam, bolsa integrada para negociar acciones de Colombia, Chile y Perú, ya tiene fecha de inicio de operaciones
El primer país en integrarse a ese sistema único será Colombia y le seguirán Perú y Chile. Así será la implementación.
Desde hace algunos años, los mercados de capitales de Colombia, Chile y Perú vienen trabajando en la integración de nuam, la bolsa única que recogerá a los actores de los tres mercados.
Si bien la entrada en operación de este mercado se esperaba el año pasado, hubo factores regulatorios que frenaron su ritmo, a pesar de los avances operativos en los que han avanzado las tres bolsas.
Sin embargo, ya hay fecha para la puesta en marcha del sistema operativo, con Colombia ingresará como la primera bolsa que entrará, seguida de Peru y de Chile, según indicó Mauricio Rosillo, vicepresidente de Negocios de Bancolombia.
“Se está avanzando en que los tres mercados tengan el mismo reglamento operativo y la misma tecnología para operar”, dijo el ejecutivo sobre nuam, que consolidará, en cifras gruesas, un mercado con más de 20 fondos de pensiones, más de 60 intermediarios (comisionistas de bolsa), y 450 emisores.
Así será la implementación
del sistema integrado de nuam
El “día cero” será el 31 de marzo, pues a partir del primero de abril, la hasta ahora Bolsa de Valores de Colombia (bvc) será la primera en sumarse al sistema único de operación.
Posteriormente, mes a mes,
se sumarán: La Bolsa de Valores de Lima y finalmente la Bolsa de Comercio de
Santiago (Chile). Esto quiere decir que en el segundo semestre ya estará
funcionando un mercado unificado operativamente.
A lo largo de este año se han venido haciendo pruebas en esa plataforma única, en un proceso que ha implicado que los múltiples actores del mercado comiencen a acercarse a este modelo operativo.
Para Rosillo, “el tema de mercados es un tema que está en curso. La creación de nuam ya está operando hace cerca de tres años. Se está avanzando en que los tres mercados tengan el mismo reglamento operativo y la misma tecnología para operar”.
El ejecutivo indicó que “en la práctica, vamos a tener un mercado operativamente integrado en el segundo semestre, en lo que se refiere al mercado de acciones”.
Hay otros temas que se han afinado en este tiempo. Por ejemplo, el horario de negociación, que se acoplará a la Bolsa de Valores de Nueva York, quedando temas que se irán afinando en los próximos meses, como los costos por comisiones, que deberán ser iguales en los tres países.
Fuente: Valora
El impacto de las elecciones y el dólar en el dinero y
finanzas de los colombianos
Las elecciones en Colombia y dólar generan nuevas señales en el mercado: decisiones financieras podrían cambiar ante un entorno incierto.
El calendario electoral en Colombia vuelve a tensionar las decisiones económicas de hogares, empresas e inversionistas en un momento clave para el país. Tras las elecciones legislativas del pasado 8 de marzo de 2026, el foco ahora está en las presidenciales, cuya primera vuelta está prevista para el 31 de mayo y la segunda para el 21 de junio, configurando un entorno de alta sensibilidad para los mercados y el comportamiento del dólar.
Este escenario no es menor. En paralelo al proceso electoral, la volatilidad internacional y los movimientos recientes del tipo de cambio están influyendo directamente en cómo los colombianos administran su dinero, desde decisiones de inversión hasta estrategias de ahorro y protección patrimonial.
Elecciones y estabilidad: la lectura del mercado
Según un análisis de
Skandia, el actual ciclo electoral está marcando una diferencia frente a
episodios anteriores. En particular, los resultados de las elecciones al
Congreso han sido interpretados por el mercado como un factor que podría
contribuir a la estabilidad institucional.
De acuerdo con el informe, la actual configuración política —más fragmentada— puede actuar como un mecanismo de contrapesos, lo que algunos analistas consideran un “anillo de seguridad” que ayuda a mantener la previsibilidad en las reglas de juego para la inversión.
Dólar en Colombia
Este elemento cobra relevancia en medio de un contexto global complejo, donde los inversionistas buscan señales claras para tomar decisiones. A diferencia de otros ciclos, el mercado colombiano ha mostrado reacciones relativamente moderadas tras los comicios legislativos, lo que sugiere una lectura más técnica que emocional del entorno político.
El dólar: entre picos de
incertidumbre y correcciones
Uno de los factores más visibles para los colombianos ha sido el comportamiento del dólar. Un ejemplo claro de esto fue durante la época de las pasadas elecciones legislativas y presidenciales, cuando en 2022 la moneda estadounidense superó los $5.000, generando un fuerte impacto en expectativas y decisiones financieras.
Sin embargo, el análisis de Skandia advierte que las reacciones impulsivas frente a estos movimientos pueden resultar contraproducentes. Tras esos picos, el dólar corrigió hacia niveles cercanos a $3.700, evidenciando los riesgos de tomar decisiones basadas en el ruido de corto plazo.
Este tipo de dinámica ha llevado a muchos inversionistas a replantear sus estrategias, especialmente aquellos que optaron por dolarizar completamente sus portafolios en momentos de alta incertidumbre.
El impacto del ciclo electoral colombiano no se puede analizar de forma aislada. A nivel internacional, factores como las tensiones en Medio Oriente, el comportamiento del precio del petróleo y las decisiones de política monetaria en Estados Unidos han elevado la volatilidad.
En este contexto, Colombia enfrenta una combinación de factores internos y externos que pueden influir en el comportamiento del mercado cambiario y en la confianza de los agentes económicos.
Catalina Tobón, gerente de Estrategia de Inversión de Skandia, lo resume así: “Estamos ante indicadores de confianza global desafiados por un petróleo alto y presiones inflacionarias. No obstante, en el plano local, vemos señales de resiliencia institucional que el mercado ya ha empezado a valorar como un factor de estabilidad”.
Implicaciones de este
panorama económico para hogares y empresas
El impacto de este entorno se traduce en decisiones concretas para los colombianos. Desde la compra de vivienda hasta la elección de instrumentos de inversión, el comportamiento del dólar y la incertidumbre electoral están influyendo en la toma de decisiones.
Para las empresas, especialmente en sectores sensibles al tipo de cambio, el contexto implica revisar estrategias de cobertura, costos y expansión. Para los hogares, el desafío está en evitar decisiones impulsivas que puedan comprometer su estabilidad financiera.
Dólar en Colombia
“El éxito financiero depende de priorizar la sensatez sobre la reacción inmediata. Las decisiones tomadas en medio de la volatilidad suelen amplificar las pérdidas”, advierte Tobón.
De cara a los próximos meses, el mercado estará atento a la evolución de las elecciones presidenciales, las señales de política económica del nuevo gobierno y el comportamiento del dólar frente a factores globales.
El análisis de Skandia enfatiza la importancia de la diversificación y la disciplina financiera como herramientas clave para enfrentar la incertidumbre.
Más allá del ruido político, el verdadero reto para los colombianos será mantener una visión de largo plazo. En un año electoral, donde las decisiones pueden estar influenciadas por la coyuntura, la capacidad de separar la emoción del análisis será determinante para proteger el patrimonio y aprovechar las oportunidades que surjan en el mercado.
Fuente: Valora
Gasto del Gobierno Petro no es compatible con las metas
de reducción del déficit fiscal
El ritmo de ejecución del presupuesto de los primeros meses del año introduce dudas relevantes sobre la viabilidad del ajuste del gasto.
A pesar de la necesidad de austeridad para cumplir con las metas oficiales, las cifras del Ministerio de Hacienda no dan cuenta de una reducción en la ejecución presupuestal en los primeros meses del año, según un análisis del Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana.
Tras la presentación del
Plan Financiero de 2026, donde el Gobierno reveló metas de reducción en el
desbalance fiscal y el nivel de endeudamiento, varios analistas han cuestionado
que el recorte requerido es de gran magnitud y han advertido falta de señales
de moverse en esa dirección.
Gasto del Gobierno Petro y déficit fiscal
Así, los ingresos totales proyectados para 2026 se sitúan en un 16,1 % del PIB, una cifra ligeramente inferior al 16,3 % registrado en 2025. Por el lado del endeudamiento, se prevé que la deuda neta se mantenga en el 58,7 % del PIB, nivel que se encuentra significativamente por encima del ancla de la regla fiscal, fijada en un 55 %.
Sin embargo, el documento del centro de pensamiento anota que el ritmo de ejecución del presupuesto observado en los primeros meses del año introduce dudas relevantes sobre la viabilidad del ajuste del gasto planteado en el Plan Financiero.
Por ello, Mauricio Sáenz, director del Observatorio Fiscal, puso en tela de juicio la viabilidad de este ajuste en el actual entorno macroeconómico. «Este plan de ajuste no está detallado en este plan financiero y lastimosamente parece no ser lograble», dijo.
También enfatizó en la
raíz del desbalance estructural que atraviesa el país: «lo preocupante es que
nos quedamos con un nivel alto de gasto permanente después de la pandemia y no
hemos podido acompañar ese incremento de gasto con más ingresos».
Una ejecución que
contradice el ajuste
De acuerdo con el Observatorio Fiscal, los datos de ejecución real a febrero de 2026 muestran una realidad distinta. El gasto (excluyendo el servicio de la deuda) avanzó a un ritmo del 10,4 % sobre la apropiación vigente, una cifra muy cercana al promedio histórico del 10,6 % que muestra una dinámica es difícil de compatibilizar con una reducción del gasto de la magnitud proyectada.
Al segundo mes del año, se habían obligado $68,2 billones de los $546,9 billones del presupuesto, de los cuales se pagaron $66,2 billones y al excluir el servicio de la deuda, las obligaciones sumaron $46,3 billones, según el MinHacienda.
En funcionamiento se
obligaron $41,2 billones, equivalentes al 11,5 % del total. Los sectores que
lideran la ejecución son relaciones exteriores (16 %), educación (14,4 %) y
salud (13,3 %).
El análisis advierte que esta dinámica es difícil de compatibilizar con el recorte de 1,7 puntos del PIB en gasto primario que se necesita para cumplir las metas. «En ausencia de señales tempranas de contención, el comportamiento observado sugiere que el gasto continúa ejecutándose bajo inercias similares a las de años anteriores», señaló el documento.
Para los expertos del grupo, la forma en que se materialice el gasto en los próximos meses no solo incidirá en el comportamiento del déficit, sino que también revelará las prioridades del gobierno saliente y los márgenes de sostenibilidad fiscal con los que iniciará la próxima administración.
Sáenz advirtió sobre la falta de coherencia entre los objetivos de papel y la realidad económica: «se está planteando una reducción de gasto en un contexto de bajo crecimiento económico y por ende pues se ve bastante difícil que este compromiso expresado en un papel público se cumpla».
Ante este escenario, el cumplimiento de las metas fiscales para 2026 parece depender más de un optimismo administrativo que de una estrategia de austeridad tangible, concluyó el experto.
Fuente: Valora
Peso colombiano gana fuerza en medio del aumento global
del dólar; repunta el petróleo y se valoriza la deuda pública
A pesar de una apertura al alza en $3.725, la divisa perdió tracción durante la jornada y tocó un mínimo de $3.687.
El dólar estadounidense en Colombia registró una caída de $43 frente al cierre del viernes pasado ($3.720), consolidándose nuevamente por debajo de los $3.700.
A pesar de una apertura al alza en $3.725, la divisa perdió tracción durante la jornada hasta marcar un cierre de $3.677, impulsada por la recuperación de los precios del petróleo y datos económicos más débiles de lo esperado en Estados Unidos.
La sesión estuvo marcada por una volatilidad significativa, con un máximo de $3.725 en un entorno donde el índice DXY subió a 99,57 puntos (+0,63 %).
A nivel mundial, el dólar mostró una tendencia alcista debido a la persistente incertidumbre en Medio Oriente. Sin embargo, el apetito por el billete verde se vio matizado por datos macroeconómicos recientes, pues la actividad empresarial en Estados Unidos registró en marzo su nivel de crecimiento más bajo en casi un año. El índice cayó a 51,4 puntos, lo que sugiere que, aunque la economía sigue en expansión, el ritmo se ha enfriado considerablemente.
Andrés Sánchez, de Credicorp Capital, destacó que mientras el peso mexicano, el real brasileño y el peso chileno mostraron presiones alcistas por el conflicto geopolítico, el peso colombiano logró desmarcarse gracias a su fuerte correlación con los hidrocarburos.
Tras el cierre, el mercado vigilará si la divisa logra sostenerse en el rango entre los $3.680 y $3.742. La evolución de los riesgos geopolíticos y la confirmación de la desaceleración en la actividad empresarial estadounidense serán determinantes para definir si el peso colombiano continúa su senda de apreciación.
Fuente: Valora
Presidenta del Consejo Gremial alertó sobre deterioro económico
por impuesto al patrimonio
Natalia Gutiérrez afirmó que las empresas cuentan con menos de 10 días para generar liquidez y cancelar el primer 50% del nuevo gravamen
En vista de que el nuevo impuesto al patrimonio reglamentado por el Gobierno en el marco de la emergencia económica, la presidenta del Consejo Gremial Nacional, Natalia Gutiérrez, señaló que el país está a menos de 10 días de un "deterioro económico sin precedentes" por cuenta de la carga impositiva de este gravamen para las empresas.
"Colombia está a menos de 10 días de un deterioro económico sin precedentes, si se mantiene el impuesto al patrimonio para personas jurídicas, establecido en el Decreto Legislativo 173 de 2026. Miles de empresas no podrán pagar dicho tributo injusto y terminarán por quebrarse", explicó en su cuenta de X.
Esto se debe a que las compañías deben pagar 50% del nuevo gravamen el 1 de abril; es decir, cuentan con menos de 10 días para obtener liquidez y cancelar el monto correspondiente. "Esto las obliga a elegir entre un endeudamiento excesivamente costoso o sacrificar la inversión y el empleo", dijo Gutiérrez.
Frente a este panorama, la líder gremial precisó que es necesario diferenciar entre una norma que busca un recaudo eficiente y un "intento de asfixiar al tejido productivo" y aseguró que las nuevas disposiciones del impuesto al patrimonio castigan a las empresas por haber tomado la decisión de invertir.
Gutiérrez afirmó que el gravamen afecta directamente al sector empresarial que genera más de tres millones de empleos formales, sobre el cual general tres principales consecuencias: asfixia su caja al exigir liquidez en corto plazo impactando su operación diaria, incrementa su nivel de endeudamiento caro destinado a pagar responsabilidades a la Dian y "es un freno en seco a la inversión que tanto necesita el país".
"Al gravar el patrimonio y no las utilidades reales, no se reconoce la situación financiera actual de las compañías y terminarían algunas pagando impuestos a pesar de tener pérdidas económicas en un año. La presión es imposible de asumir", señaló la líder.
La presidenta del Consejo Gremial también afirmó que el decreto vulnera principios de equidad y progresividad constatados en el artículo 363 de la Constitución Política, debido a que imponer una tarifa de 1,6% a sectores financiero y extractivo constituye un castigo a la inversión que, según indicó, es el componente más débil del PIB.
Enfatizó en que "la seguridad económica y la confianza inversionista en el país agonizan. En 2025, el déficit primario fue de 3,5% del PIB y para 2026, el Carf estima un faltante de $32,1 billones. Estos decretos son como poner un parche en un hueco fiscal que el mismo Gobierno ha generado".
Gutiérrez también se refirió a la emergencia que habilitó al Ejecutivo para expedir los nuevos tributos y advirtió que la Constitución solo permite declararla cuando exista una crisis y sea imposible atenderla por las vías ordinarias; por lo que, a su parecer, en este caso no hay justificación demostrada. "Por el contrario, todo indica que el Gobierno pretende utilizar la “crisis climática” para cubrir un faltante de $16,3 billones, cuando el punto de partida debería ser la reducción de un gasto público que hoy supera en 2,6 puntos del PIB el nivel prepandemia", recalcó.
Fuente: La Republica
Acción de Ecopetrol se desvaloriza casi 5% mientras se define permanencia de Roa
La acción de Ecopetrol tocó los $2.600 y profundiza su caída mientras se decide el futuro de Ricardo Roa, imputado por presunto tráfico de influencias
Si hay una acción que refleja la volatilidad de los mercados, es Ecopetrol, porque mientras el precio del petróleo brent aumenta, la cotización, en vez de revalorizarse, cae, pero por un factor local que genera incertidumbre en los inversionistas: la permanencia de Ricardo Roa en la presidencia de la estatal petrolera, pese a ser imputado por presunto tráfico de influencias.
A poco más de tres horas de que cierre la cotización en la Bolsa de Valores de Colombia, la acción se ha desvalorizado 4,96% y el valor del título en estos momentos es de $2.680.
Esto ocurre mientras la
junta directiva de la estatal petrolera discute si Ricardo Roa permanecerá o no
como presidente de la compañía. Luego de ser imputado por la Fiscalía hace una
semana por presunto tráfico de influencias en la compra de un apartamento de
lujo, en un exclusivo sector de Bogotá, el sindicato pidió a la junta directiva
retirar al funcionario de la presidencia.
Todo parecería indicar que la intención de la mayoría de la junta es ratificar a Roa en el cargo. Pues en la mañana de este lunes, fuentes confirmaron a La República que se llevó a cabo el primer encuentro entre seis miembros de la Junta Directiva, quienes estarían a favor de desestimar los hechos para que Roa continúe como presidente de la estatal petrolera. Entre ellos están Hildebrando Vélez, Alberto Merlano, Ángela Robledo, Lilia Tatiana Roa, Juan Gonzalo Castaño y Carolina Arias.
Para analistas como Juan Pablo Vieira, es perjudicial para la compañía que Ricardo Roa permanezca en el cargo, porque no genera confianza en los accionistas y hace que la acción se desvalorice en un momento crucial para el mercado porque el petróleo está en precios máximos debido al conflicto bélico de Medio Oriente.
De hecho, aseguró que este buen momento que vive el petróleo debe ser aprovechado para Ecopetrol; sin embargo, advirtió que actualmente, se encuentra en una contradicción indignante, porque su presidente fue imputado por presunto tráfico de influencias. “El mundo le está entregando una oportunidad de oro, pero su propia dirección se encarga de empañarla”.
Al ser consultado sobre la continuidad de Roa, el analista afirmó que el presidente de la estatal debe salir del cargo y permitir que la compañía siga su curso sin verse empañada por los cargos que se le acusan.
Fuente: La Republica
