jueves, 7 de diciembre de 2023

Diciembre 07 de 2023

La inversión espera señales claras para volver a repuntar

Analistas advierten que para resarcir la caída de 11% en este frente, es clave acabar los mensajes y acciones que generan inestabilidad.

Las cuentas y resultados para este 2023, a falta de 24 días para que se acabe, dejan claro que la desaceleración económica que tanto se pregonó, incluso desde al año pasado, finalmente está generando los estragos que se esperaban

Prueba de esto se aprecia en un PIB en terreno negativo (-0,3%), algo que no se veía -sin contar la pandemia- desde 1999 y un mercado laboral que genera cada vez menos puestos de trabajo, según las cuentas de octubre, y pese a que cayó al 9,2 % en su serie original, los datos desestacionalizados muestran dos meses seguidos al alza.

Juana Téllez, economista jefe de BBVA Research para Colombia, a esto se debe sumar que en 2023, “el gasto de los hogares en bienes se deterioró notablemente y, en cambio, el consumo de servicios continuó mostrando crecimientos positivos, aunque más acotados que en 2022”.

Al buscar entre las causas de esta contracción económica, hay una que llama la atención de analistas y expertos. Se trata de la Formación Bruta de Capital o inversión, que para el tercer trimestre de este año se contrajo un -11%, manteniendo la racha del período abril-junio, cuando disminuyó también un -7,8%.

Sin bien, las inversiones que se están realizando desde el Gobierno Nacional para frenar esta caída han permitido que los resultados no sean peores, con el paso del tiempo se ven cada vez más insuficientes, puesto que no logran abarcar las necesidades del país.

Con esto, mientras algunos proyectan que Colombia, pese a su resiliencia, terminará el 2023 con la peor tasa de crecimiento de los últimos 15 años, una de las preguntas que surge en el panorama es qué hacer para generar una mayor inversión privada, que reactive la economía.

Para Mauricio Cárdenas, exministro de Hacienda, es necesario empezar por entender que la posición del país ante el mundo no es la mejor y que hay que trabajar, por ejemplo, en mejorar la calificación ante las calificadoras de riesgo.

 “El primer problema es el siguiente: nuestra prima del riesgo país está muy alta, está mucho más alta de lo que corresponde a nuestro actual nivel de calificación. Nosotros somos BB+ y estamos transando como si fuéramos BB menos, dos peldaños por debajo. O sea, estamos pagando las primas más altas que las de Brasil y eso afecta”, explicó.

Acabar con los anuncios que promuevan la inestabilidad y dar un parte de tranquilidad a los inversionistas frente al futuro de las finanzas del Estado; es otro elemento clave para elevar la confianza y atraer nuevos capitales.

“Yo creo que hay que asegurarle a los mercados un nivel de tranquilidad sobre la senda de consolidación y eso pasa por, no sólo dar buenos resultados al mercado, en relación de temas como el déficit, sino que la proyección hacia adelante es clara y contundente: aquí no hay espacio para cambiar la regla fiscal”, agregó Cárdenas.

Un reciente informe del BBVA Research advierte que la recuperación del consumo privado de bienes y el mantenimiento de cifras positivas en las exportaciones llevarán a un buen comportamiento de los sectores relacionados con la producción y la distribución de bienes (industria, comercio, transporte) e impulsarán el desempeño de la inversión privada en maquinaria desde el segundo semestre del próximo año.

El economista y analista de mercados, Gregorio Gandini, sostuvo que además del gasto fiscal, Colombia debe mostrar estabilidad en términos de impuestos, bajar el tono de declaraciones e impulsar su imagen como un país estable en materia económica.

“Adicionalmente, mostrar acciones concretas en materia económica orientadas a apoyar las empresas y mejorar el crecimiento económico y buscar mayor sinergia y participación público privada en proyectos como las concesiones de infraestructura”, resaltó.

Frente a qué hacer para recuperar la confianza inversionista, José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda y rector de la Universidad EIA, señaló que “debería haber unos mensajes claros de certidumbre por parte del Gobierno Nacional en política pública, mensajes claros para esas inversiones, por ejemplo, incrementar los peajes, no podemos seguir manteniendo el no incremento de peajes, hay que avanzar también a enviar mensajes claros respecto de los impactos que van a tener las reformas”.

Para este economista es importante “no caer en propuestas filosóficas como esas de modificar regla fiscal, cambiar las funciones del banco central, intervenir el mercado de divisas a través de algún tipo de control, todo ese tipo de mensajes no envían mensajes de certidumbre”, entendiendo que la inversión también llega desde los privados.

Portafolio también habló con Carolina Monzón, gerente de Investigaciones Económicas de Itaú, quien señaló que un escenario de un crecimiento mucho más sólido en el largo plazo también contribuye a la recuperación de la confianza inversionista, pero que para lograr eso, hay que reducir las trabas de la burocracia.

“Hay que atraer inversión extranjera directa, Colombia tiene algunas ventajas, muy buenos niveles en términos de consumo, también una ubicación geográfica bastante competitiva frente a otros países y también una distribución en diferentes regiones donde no sólo la capital es importante, sino que tenemos otras regiones y ciudades clave”, explicó. Añadió que se debe controlar la inflación, otro factor clave para mejorar la confianza.

Sectores clave para reactivar con inversión

Según el más reciente reporte del Dane en materia de crecimiento económico, los sectores de más golpeados fueron Industrias manufactureras, con una contracción del -6,2% y una contribución de -0,8 puntos porcentuales al PIB, seguida por Construcción, que cayó un -8,0% y tuvo un aporte de -0,4 puntos porcentuales. En tercer lugar, la caída más fuerte fue para el comercio, que retrocedió -3,5% y tuvo un aporte de -0,7 puntos.

Los analistas consultados por este medio coinciden en que se puede empezar por mejorar la confianza allí, apoyándose en los programas del Gobierno.

Fuente: Portafolio

Negocios con Gilinski y Grupo Bolívar aprietan las deudas y financiación de Grupo Sura

Un informe de Davivienda Corredores dice que estos negocios harán que necesite una financiación cercana a los $3,9 billones en 2024

Un reciente informe de Davivienda Corredores alerta que el Grupo Sura podría enfrentar un aumento del endeudamiento y tener problemas de liquidez, por cuenta de los negocios que viene realizando tanto con Grupo Bolívar, como con el Grupo Gilinski.

El primero, según detalla el informe de Davivienda Corredores, es el acuerdo en el que Grupo Sura comprará la participación de Grupo Bolívar en el negocio de pensiones.

El pasado 30 de noviembre, Grupo de Inversiones Suramericana y Grupo Bolívar suscribieron un contrato de compraventa de acciones mediante el cual Grupo Sura se compromete a adquirir 254.930 acciones ordinarias de Sura Asset Management, equivalentes a 9,74% de las acciones en circulación.

El precio acordado por las acciones es de $1,58 billones, que será pagado en tres cuotas, a la firma del contrato, en mayo de 2024 y noviembre de 2024.

El segundo acuerdo que tiene en aprietos las finanzas de Sura es el que tiene con Gilinski sobre el Grupo Nutresa. Luego de que termine el proceso de escisión de la empresa de alimentos, iniciará la OPA por el negocio de Nutresa Alimentos a US$12 por acción.

En medio de la transacción entre el GEA, Gilinski e inversionistas árabes, se acordó que Grupo Sura debe financiar 78% de la OPA y Grupo Argos, 22%.

Según cálculos de Davivienda Corredores, si el resultado de la OPA es un pago de 80% en efectivo, Sura necesitaría cerca de $2,4 billones para financiar la transacción divididos así: para la OPA necesitaría $1,4 billones y para el pago de impuestos, US$250 millones, que serían alrededor de $1 billón.

El informe concluye que estos dos hechos implican que Grupo Sura se enfrenta a unas necesidades de financiación cercanas a $3,9 billones durante lo que resta del año y 2024.

"Grupo Sura se enfrenta a un escenario retador por el cierre de diferentes operaciones, que implican unas necesidades de capital importantes en el corto plazo. Entre el cierre de este año e inicios de 2025 Grupo Sura deberá financiar alrededor de $3,9 billones entre la compra de la participación en Sura AM de Grupo Bolívar, la OPA por Nutresa y los impuestos derivados de salir de su participación en el negocio de alimentos de Nutresa", dijo Germán Cristancho, gerente de Investigaciones en Davivienda Corredores

"Parte de estas necesidades de caja se van a financiar con los dividendos que recibe Grupo Sura de sus filiales y parte con endeudamiento", agregó.

Además, los dos procesos de Sura también podrían generar una presión en los indicadores de apalancamiento y una alta dependencia de los dividendos de Bancolombia.

Según Davivienda Corredores, la principal fuente de financiación de Grupo Sura son los dividendos, por lo que el nivel de apalancamiento que alcance la compañía dependerá de la distribución de utilidades de sus filiales. Bancolombia es la filial que más aporta dividendos a Sura, seguido por Sura AM. Para 2024, tendría una necesidad de endeudamiento de $2,99 billones.

Fuente: La Republica

Analistas proyectan que el dólar terminará entre $3.900 y $4.120 al final de este año

La divisa se ha movido por las tasas de interés altas y por el empleo en EE.UU. A nivel interno, por el avance de las reformas

Las políticas de los bancos centrales, la situación económica global, las tensiones geopolíticas, la inflación, las expectativas económicas, la incertidumbre política en Colombia y más, son algunas de las principales razones por las cuales el dólar se ha comportado de manera tan volátil este año.

El mercado ha estado especulando sobre el posible cierre del dólar para este año. Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading, proyectó que finalizará el año en $4.120, considerando eventos que podrían impactar a la divisa, como la reforma a la salud, correcciones en los precios del petróleo y anuncios sobre la Regla Fiscal o reformas para el próximo año.

 “Las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU., en cuanto a tasas de interés y políticas monetarias, tuvieron un impacto en el valor del dólar este año. Los aumentos en los tipos tienden a fortalecerlo”, comentó Vieira.

Por su parte, John Torres Jiménez, analista financiero, ofrece otra perspectiva, anticipando un rango de cierre de entre $3.900 y $4.100. Según él, eventos como la reunión de la Reserva Federal y datos de empleo en EE.UU. serán críticos antes de 2024. “Entre lo que podría afectar el dólar antes de 2024 tendríamos que mirar especialmente a Estados Unidos. Serían dos eventos, uno la reunión de la Reserva Federal el 13 de diciembre y dos todos los datos referentes al empleo que están saliendo durante todo el mes”, explicó.

Alexander Ríos, fundador de Inverxia, estuvo de acuerdo con las proyecciones de Torres, ya que estima un cierre de entre $3.950 y $4.100.

En contraste, Diego Palencia, vicepresidente de investigación de Solidus Capital, prevé un cierre de $4.350 a $4.650. “El canal de tasa de cambio se encuentra con niveles de volatilidad récord, estadísticamente debería cerrar este año en un rango entre $4.350 a $4.650”.

Las previsiones para el cierre del dólar en 2023 se entrelazan con eventos clave tanto nacionales como internacionales, y la incertidumbre en el panorama económico mundial juega un papel importante en estas proyecciones. “Un evento fundamental puede ser geopolítico que afecte la posibilidad de la Fed de bajar tasas, techo de la deuda en EE.UU. y la guerra en Hamás”, dijo Palencia.

Fuente: La Republica

“La reforma no está corrigiendo el problema de los subsidios para las pensiones altas”

En medio de la discusión de la reforma pensional, la presidente de Colfondos, Marcela Giraldo, habló de los puntos del articulado

A la espera de que se reanuden las discusiones de la reforma pensional el próximo año y las implicaciones que tendría el articulado, la presidente de Colfondos, Marcela Giraldo, se refirió a este tema y al balance del fondo de pensiones de este año.

¿Cuál es el balance del año?

Estamos cerrando con cerca de 1,8 millones de afiliados en pensión obligatoria, cerca de 700.000 afiliados en cesantías y poco más de 20.000 afiliados en pensiones voluntarias. Este año ha sido bueno desde la perspectiva de la reactivación del empleo. Hemos visto un crecimiento en las cotizaciones superior a 12%.

Por el lado de las cesantías, también tuvimos en febrero un alza en el recaudo de doble dígito, cercano a 14%, hasta alrededor de los $850.000 millones.

¿Cómo les ha ido en cuanto a rentabilidades?

Ha sido un año de mucha volatilidad. Hemos visto en los mercados un 2023 bastante retador, en donde prácticamente todos los portafolios tuvieron desvalorizaciones por efecto de la volatilidad de los mercados afuera y por la situación en Colombia.

Este año tuvimos un primer trimestre excelente y un primer semestre bastante bueno. El tercer trimestre fue difícil. Tuvimos desvalorizaciones. Los afiliados que reciben sus extractos de pensión obligatoria en el tercer trimestre vieron desvalorizaciones. No al mismo nivel del año pasado, pero sí una baja en sus rendimientos.

Pero ahora vimos un octubre y noviembre bastante fuertes y apunta a que el consolidado de 2023 será muy bueno en términos de rendimientos para los portafolios de nuestros afiliados, justificado en el comportamiento de la renta fija.

¿Qué opinión tiene de la reforma pensional?

Es muy necesaria una reforma pensional. Desde las tres perspectivas que se plantean cuando se está hablando de un sistema pensional, se espera que sea sostenible, que logre una amplia cobertura y que sea equitativa, o que balancee de manera adecuada las cargas entre las personas. Lo que se aporta desde los impuestos y que las personas, dependiendo de su condición, tengan las mismas reglas de juego.

El sistema pensional colombiano plantea varios desafíos que, desde nuestra perspectiva, no se están abordando con la reforma. El primero, desde la complejidad de la inequidad, tal vez, se aborda al consolidar un solo sistema. Hay una complejidad con el sistema actual de dos regímenes en competencia, porque para una persona es difícil entender las reglas de juego.

Pero ese aspecto, que parece ser positivo, para nosotros no es idóneo porque un modelo de prima media o de reparto es insostenible por definición. Por el cambio demográfico que estamos viviendo, no solo en Colombia, sino en todo el mundo, cada vez tenemos menos personas contribuyendo por adulto mayor.

Dentro de esta reforma también se pretende la creación de un fondo de ahorro, pero con el concepto del Ministerio de Hacienda, se está anunciando de antemano que ese fondo se estaría agotando hacia 2070, mientras que el Carf lo estima en cinco años antes, en 2065, lo que me lleva a decir que el componente más importante, el de la sostenibilidad, no se está resolviendo con la reforma.

Tampoco vemos en la reforma una fórmula que nos esté llevando a hacer la reflexión de que cada vez tenemos que ahorrar más y buscar mecanismos diferentes para integrar a esta base de cotizaciones a las personas que hoy están por fuera de la posibilidad de cotizar. Todo el mercado laboral informal, más de 50% de los trabajadores en Colombia, no tienen la posibilidad de ahorrar para una pensión. En Colpensiones se creó el sistema de Beps, pero su cobertura es bastante baja.

¿Se va a necesitar una nueva reforma pensional?

Entre más tarde, va a ser más difícil y los costos van a ser más onerosos para las generaciones futuras. Ese tema debe llamar más la atención a la gente joven. Hoy tenemos una responsabilidad muy grande con unos pensionados con los que ya hay un compromiso de pagar esas pensiones. Una parte se está pagando con las cotizaciones de algunos trabajadores que van a Colpensiones y el resto, nosotros, al pagar impuestos.

En la medida en que nos demoremos más en tomar las decisiones más responsables para garantizar la sostenibilidad del sistema, estamos haciendo que esos ajustes deban ser más drásticos.

Se ha hablado también de la edad de pensión, pero más obedeciendo a un tema biológico, cada vez vivimos más y encontramos personas de 60 años que quieren mantenerse activas laboralmente. En ese sentido, la reflexión que tiene que hacerse cada colombiano es cuánto tiempo quiere seguir generando un ingreso y cuánto, a disfrutar y a desacumular ese ahorro. Ahí, la historia para cada colombiano puede ser muy diferente.

Solo uno de cada cuatro colombianos está logrando condiciones de pensión. Esta reforma pensional, que es tan necesaria, debe tener una articulación con políticas laborales que mejoren las perspectivas de un colombiano que están entrando al mercado laboral. Pero eso no se está viendo de forma clara en el texto de la reforma pensional, ni en la laboral.

¿La edad de pensión se debería elevar?

Aumentar las edades de manera aislada no mejora la cobertura del sistema, si no se mejora las perspectivas de que los trabajadores construyan ahorro y logren la pensión. Mover la edad siempre es un tema muy impopular, pero solo 20% de los colombianos están logrando ese beneficio en las edades estipuladas.

La mejor manera de tener un sistema pensional saludable, es tener un mercado laboral saludable. Y más, si se abre la puerta para que las personas contribuyan con lo que puedan.

¿Qué opina de los subsidios?

Hay un punto fundamental en la forma como se definieron los parámetros en el régimen de prima media en donde la tasa de remplazo en la fórmula del cálculo de las pensiones es absolutamente generosa. Para una persona que cotizó por un salario mínimo, la tasa de remplazo es de 100%, porque en Colombia no se pueden pagar pensiones por debajo del mínimo. Pero lo que está implícito es que entre más se cotice y más alto sea el salario, se va a lograr un beneficio más alto.

Cuando una persona que logra cotizar por el tope de cotización de pensiones de 25 salarios logra las 1.800 semanas el subsidio es de más de $1.000 millones. La reforma no está corrigiendo esto de forma estructural, por la fórmula de la tasa de remplazo de Colpensiones se mantiene intacta.

Fuente: La Republica

Colcap cae en la sesión del miércoles por números rojos en las acciones de Grupo Sura

El Msci Colcap, que refleja las variaciones de los precios de las acciones más líquidas, inició la sesión de hoy en 1.144,80 unidades

La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) abrió el último día de la semana en números rojos, impulsado por las ganancias en las acciones ordinarias de Ecopetrol y las acciones preferenciales de Grupo Argos.

El índice Msci Colcap, que refleja las variaciones de los precios de las acciones más líquidas de la BVC, inició la sesión de hoy con 1.144,80 unidades, lo que significa una caída de 0,46%.

Para la apertura de la jornada, las acciones que mostraron mejor comportamiento fueron las preferenciales de Davivienda, con 0,76%, BVC, con 0,71%, las acciones preferenciales de Bancolombia ganando 0,50% y las ordinarias de Mineros 0,29%.

En contraste, las que más cayeron son las acciones de Grupo Sura con 3,29%, Grupo Argos con 2,23% de descenso, las preferenciales de Grupo Sura con 1,44%, preferenciales de Cementos Argos con 1.13%, y preferenciales de Grupo Argos cayendo 1.07%.

Movimiento de los mercados globales

Según Bloomberg, los mercados bursátiles reanudaron su ascenso a medida que los operadores se sumaron a las apuestas de que los banqueros centrales están preparando un giro de política global hacia recortes de tasas. El repunte de los bonos se estancó y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años aumentó hacia 4,2%.

Los futuros de acciones estadounidenses subieron mientras el índice Stoxx 600 cotizaba cerca del nivel más alto en cuatro meses. Bitcoin avanzó hacia la marca de US$44.000 en la racha ganadora más larga para la criptomoneda más grande desde mayo, impulsada por las expectativas de una política monetaria más flexible.

Los operadores ahora están debatiendo el poder de permanencia de un repunte basado en las esperanzas de un brusco giro de 180 grados en la política.

Los recientes comentarios moderados de los banqueros centrales pueden no equivaler a garantizar que se están preparando para girar hacia una política flexible, escribió Craig Erlam, analista senior de mercado de Oanda, en una nota a los clientes.

Los aspectos técnicos sobrecargados y la creencia de que la Reserva Federal no recortará las tasas de interés tan rápido como esperan los mercados han provocado advertencias bajistas de los pesos pesados de Wall Street.

Fuente: La Republica

El precio del dólar sigue a la baja y cerró la jornada por debajo de la línea de $4.000

El barril del petróleo Brent, referencia para Colombia, caía 0,87%, a US$76,53 en la tarde, y el WTI lo hacía en 0,93%, a US$71,65

La creencia de que la Reserva Federal (Fed) no recortará las tasas de interés tan rápido como esperaban los mercados, provocó una caída del dólar.

La divisa finalizó la jornada del miércoles con un precio promedio de $3,989.60, ubicándose $33,61 por debajo de la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que para hoy está en $4.023,21. Durante la sesión de hoy, tocó un precio máximo de $4.013 y un mínimo de $3.972.

"Ahora está claro que habrá un gran cambio por parte de los bancos centrales", escribió Craig Erlam, analista senior de mercado de Oanda, en una nota a los clientes. "Si eso será suficiente para constituir el pivote del que tanto se ha hablado este año bien podría determinar si los mercados seguirán descontando un recorte de marzo, ya que tendrá que quedar claro un giro de 180 grados de esa magnitud".

Movimiento de las acciones

Según Bloomberg, los mercados bursátiles reanudaron su ascenso a medida que los operadores se sumaron a las apuestas de que los banqueros centrales están preparando un giro de política global hacia recortes de tasas. El repunte de los bonos se estancó y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años aumentó hacia 4,2%.

Los futuros de acciones estadounidenses subieron mientras el índice Stoxx 600 cotizaba cerca del nivel más alto en cuatro meses. Bitcoin avanzó hacia la marca de US$44.000 en la racha ganadora más larga para la criptomoneda más grande desde mayo, impulsada por las expectativas de una política monetaria más flexible.

Los operadores ahora están debatiendo el poder de permanencia de un repunte basado en las esperanzas de un brusco giro de 180 grados en la política.

Los recientes comentarios moderados de los banqueros centrales pueden no equivaler a garantizar que se están preparando para girar hacia una política flexible, escribió Craig Erlam, analista senior de mercado de Oanda, en una nota a los clientes.

Los aspectos técnicos sobrecargados y la creencia de que la Reserva Federal no recortará las tasas de interés tan rápido como esperan los mercados han provocado advertencias bajistas de los pesos pesados de Wall Street.

Precios del petróleo

Según Reuters, los precios del petróleo cotizaban estables el miércoles, ya que los inversores sopesaban la eficacia de una prórroga de los recortes de la Opep+ en la reducción de la oferta frente a un deterioro de las perspectivas de la demanda en China.

Los futuros del petróleo crudo Brent, de referencia para Colombia, subía durante horas de la mañana 0,16%, a US$82,97 el barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) lo hacía a 1,54%, en US$76,66 por barril.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados -incluída Rusia-, grupo conocido como Opep+, acordaron a finales de la semana pasada recortes voluntarios de la producción de 2,2 millones de barriles diarios (bpd) para el primer trimestre de 2024.

Funcionarios saudíes y rusos añadieron esta semana que los recortes podrían ampliarse o profundizarse más allá de marzo. Sin embargo, ambos índices cerraron en su nivel más bajo desde el 6 de julio en la sesión anterior, tras una racha de cuatro días consecutivos de pérdidas.

"La decisión de seguir reduciendo la producción a partir de enero no ha logrado estimular el mercado, y las recientes garantías, aparentemente coordinadas, de Arabia Saudita y Rusia de prorrogar las restricciones más allá del primer trimestre de 2024 o incluso profundizar en los recortes si fuera necesario también han caído en saco roto", dijo Tamas Varga, analista de PVM.

Fuente: La Republica

Analistas económicos calculan que la inflación se reducirá hasta 10,20% en noviembre

Este dato podría verse afectado en su medición mensual por el impacto de la entrada en vigor de los impuestos saludables. El resultado será la base para el salario de 2024

El Departamento Administrativo Nacional de Estadística, Dane, presenta este jueves el resultado de la inflación para noviembre, el cual se espera anote una reducción por octavo mes consecutivo. Según la Encuesta de Expectativas de Analistas del Mercado Financiero que elabora Citibank, se espera que la inflación ceda desde 10,48% de octubre hasta un promedio de 10,20% para noviembre.

Al desglosar se encuentra que las expectativas más altas corresponden a Banco Santander (11,19%), Banco de Bogotá (10,39%) y Grupo Bolívar (10,32%). Por otro lado, entre los menores pronósticos están Citi (9,93%), Axa Colpatria (10,02%) y Banco de Occidente y BTG Pactual, empatados con 10,06%.

Los analistas coincidieron en que, si bien el dato anual anotará otro mes consecutivo a la baja, la expectativa mensual podría estar impactada en alimentos, tras la entrada en vigor de los impuestos saludables, el precio de los arriendos y el incremento en las tarifas de energía.

Camilo Pérez, gerente de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá, explicó que los factores alcistas son tres.

“Tenemos los impuestos saludables; el segundo es la gasolina y el más llamativo en nuestro caso es el de tarifas de energía, donde se han registrado aumentos significativos en las principales ciudades, en particular en la costa Caribe o en los Santanderes, con aumentos casi de hasta 20% en la tarifa de energía”, puntualizó.

 

Por otro lado, Andrés Langebaek, director de estudios económicos de Grupo Bolívar, coincidió con su colega y agregó que para esta ocasión consideran que todas las contribuciones aportaron positivamente al dato.

 “En cuanto a los rubros alcistas creemos que las tarifas de energía, los impuestos a los alimentos ultraprocesados y bebidas azucaradas, junto con el precio de la gasolina serían los principales factores alcistas de la inflación mensual”, mencionó el analista.

Para Julio Romero, economista jefe de investigaciones económicas de Corficolombiana, el rubro de alimentos “será el que tenga la mayor variación mensual en noviembre”, aunque esta sería menor de la de hace un año. Romero también agregó que el rubro de arriendos será otro de los que podría aportar al dato mensual, toda vez que “ha tenido un proceso de indexación durante todo el año”.

De esta medición en adelante, dice Carolina Monzón, gerente de investigaciones económicas de Itaú, “hay que estar atentos del fenómeno de El Niño y su posible impacto, tanto en el componente de alimentos como también lo sería en el de la energía”.

El dato de la inflación de noviembre cobra una capa más de importancia, ya que será la base que se tomará para definir el incremento del salario mínimo de 2024, tal como lo anticipó la ministra de Trabajo, Gloria Inés Ramírez.

“Deberíamos partir de un aumento del salario mínimo cercano a la inflación, que sería entonces 10%, y que no fuera mucho más que eso. Un aumento mayor no sería algo positivo para continuar con el ajuste de la inflación el próximo año debido a la indexación tan fuerte de este año”, apuntó Romero.

Mientras tanto, Langebaek mencionó que el dato anual para noviembre de la inflación “puede ejercer presión alcista al estar la cifra por encima de las expectativas del promedio de los analistas”.

Las expectativas del IPC final para el 2023

De acuerdo con la misma encuesta de expectativas de Citibank, los analistas consultados esperan que la inflación cierre este año en un promedio de 9,52%; por un mínimo de 9,10% y un máximo de 9,82%. Las mayores apuestas corren por cuenta de Banco Agrario con 9,82%; Banco de Bogotá con 9,81% y Bbva con 9,70%. Por el otro lado, las menores apuestas son de Citibank con 9,10%; Axa Colpatria prevé 9,30% y Acciones y Valores lo propio con 9,31%. Carolina Monzón, gerente de investigaciones económicas de Itaú, mencionó que prevén “una corrección de la inflación hacia un solo dígito, ubicándose en 5% en 2024”.

Fuente: La Republica

Fenalco calificó como grave error la aprobación de la reforma a la salud en la Cámara

aime Alberto Cabal, presidente del gremio de comerciantes, señaló que el Gobierno no debe recurrir a una ley para resolver las fallas del sistema de salud

El presidente de la Federación Nacional de Comerciantes Empresarios, Fenalco, Jaime Alberto Cabal, calificó como “un enorme error que amenaza la salud de todos los colombianos” la aprobación del proyecto de ley de la reforma a la salud en la Cámara de Representantes.

Según el dirigente gremial, el proyecto de ley “deja más inquietudes que respuestas para todos los agentes del sistema y en especial a los usuarios que no saben de qué manera deben continuar con sus tratamientos y citas médicas de seguimiento”.

Cabal agregó que la iniciativa, que pasó su segundo debate en el legislativo, borra el sistema actual de salud, que aunque a su juicio tiene oportunidades de mejora, incorpora permanentes ajustes, motivo por el cual el Gobierno no debería recurrir a una ley para solucionar sus fallas.

El vocero del gremio de comerciantes llamó la atención sobre las dudas que surgen en cuanto a la sostenibilidad financiera del sistema; continuidad de los tratamientos, transitoriedad; contratación e infraestructura; así como la eliminación de la libertad que tiene el usuario de escoger su prestador del servicio, lo que a falta de competencia eventualmente implicaría la disminución de la calidad, hecho que pondría en riesgo a los millones de usuarios del sistema de salud.

Agregó que, de aprobarse la reforma en el Senado, los usuarios del sistema de salud dependerían de “funcionarios públicos, de origen político, elegidos a dedo, que decidirán qué les conviene o no a los pacientes y a qué tratamientos, procedimientos o productos farmacéuticos podrán acceder”.

“Esperamos que la discusión en el Senado esté a la altura para debatir y profundizar en esos puntos delicados y que los congresistas sean conscientes de la inmensa responsabilidad que implica aprobar una reforma que eventualmente puede traer más problemas que soluciones. Hacemos un llamado a los congresistas para que tengan en cuenta que el efecto negativo de la reforma a la salud no solo será patrimonial, sino que afectará la vida de miles de colombianos”, concluyó el presidente de Fenalco.

Fuente: La Republica

miércoles, 6 de diciembre de 2023

Diciembre 06 de 2023

Los pecados que frenaron el avance de las reformas y la agenda económica del Gobierno

A la inexperiencia de los parlamentarios en año electoral se sumó el duro debate de la reforma de salud, aprobada este martes en Cámara.

Quedan menos de dos semanas para que terminen las sesiones ordinarias en el Congreso de la República y un manto de duda se sigue posando sobre el futuro de las reformas del gobierno del presidente Gustavo Petro, que al parecer quedarían para el próximo año, a menos de que surjan novedades en el trámite.

La más avanzada de estas iniciativas es la de salud, a la que al cierre de esta edición, en la que fue negado el polémico artículo 42, que establece un sistema de meritocracia para la designación de gerentes de los hospitales regionales, punto con el cual se surtió la fase en la plenaria de la Cámara de Representantes. El artículo pasa al debate en Senado como un vacío normativo.

Entre tanto, la reforma laboral fue anunciada este martes en la sesión de la Comisión Séptima y tras este paso se espera que los congresistas definan una fecha para su posterior debate, con miras a decidir si se aprueba o no en primer debate.

Para el caso de la pensional, lo primero que hay que tener presente es que desde la misma Presidencia del Senado se advirtió que no habrá avances en lo que resta del 2023 y, por lo tanto, quedaría para el siguiente período legislativo. Este proyecto espera, desde hace más de dos meses, su segundo debate.

La reforma a la educación, que según el Gobierno Nacional busca “hacer de la educación un derecho fundamental con equidad territorial y defensa de los derechos humanos”, contó con la participación de más de 53.000 personas en su elaboración.

Sin embargo, desde su radicación en septiembre, apenas ha logrado la aproprobación de tres artículos en el debate realizado ayer en la Comisión Primera de la Cámara de Representantes, manteniéndose a flote. Se trata del 2, el 5 y el 22. El segundo y el quinto hacen referencia a la naturaleza y fines de la educación y los principios, respectivamente.

El 22 se refiere al derecho fundamental a la educación para personas privadas de libertad.

Para entender un poco mejor lo que está pasando con estos proyectos, bandera del Gobierno Nacional, Portafolio habló con Beatriz Helena Gil, coordinadora del programa Congreso Visible, quien sostuvo que fueron varios los factores que jugaron en contra del avance de los mismos, entre ellos, la inexperiencia.

 “El Gobierno, que se enfocó en sacar adelante y reformar la salud, no ha sabido negociar, me parece a mí, dar y proveer. Es como toma y saca para avanzar en la reforma a la salud que es tan amplia, tan exigente, tan profunda. Y al haber hecho eso, lo descuidó o su bancada descuidó el avance de los proyectos”, dijo.

Gil también resaltó que no se trata de dar dádivas o beneficios para lograr la aprobación, sino de escuchar y generar un debate constructivo que reconociera, por ejemplo, a quienes no están de acuerdo y dar relevancia al Gran Acuerdo Nacional que tanto se ha pregonado desde la Casa de Nariño.

“Hasta ahora estaban presentando ponencias de la laboral. La que sí avanzó un poco fue la de Educación, en Comisión Primera de Cámara, pero tendrían que haber tenido el olfato de haber empezado antes para que una vez destrabado el debate en plenaria de Cámara, pudieran avanzar también las discusiones en segundo debate de las otras reformas que presentó”, agregó Beatriz Gil.

Adicional a esto, la vocera de Congreso Visible indicó que el poco avance se debe a que están “pagando novatas, no haberse previsto tener en las comisiones presidentes con experiencia para que ayudaran en el trámite de los proyectos. Entonces los presidentes eran novatos, nunca habían estado en el Congreso, entonces no saben dirigir adecuadamente una sesión de comisión”.

No obstante, los ánimos entre los legisladores son positivos. Para la representante Saray Robayo, quien hace parte de las comisiones económicas, “aún hay tiempo para seguir avanzando con las reformas”.

“La reforma pensional alcanzó su primer debate. Aún le quedan seis meses para dar los tres debates que le hacen falta. La reforma laboral no logró dar el primer debate en la legislatura anterior. La siguiente semana fue citada en Comisión Séptima de Cámara, y se empezará con su discusión”, dijo la legisladora.

Así las cosas, tomando como referencia lo establecido en la Ley 5 de 1992,; el período legislativo va, en su primera parte, desde el 20 de julio hasta el 16 de diciembre; y el segundo periodo iniciará el 16 de febrero y concluirá el 20 de junio, por lo que ahora habrá que esperar al próximo año.

Un año golpeado por la contienda electoral

Si bien la atención del país estaba centrada en las reformas que impulsa este Gobierno, hay que destacar que muchas iniciativas más quedaron en el limbo. Por ejemplo, aquella que buscaba hacer cambios al Impuesto Predial Unificado, la que reduce permanentemente la tarifa del IVA a los tiquetes aéreos o la que establece medidas para la recuperación de los suelos de uso agrícola en el país.

Uno de los factores que influyó en todo esto fue el año electoral que hizo que muchos congresistas se concentrarán en el proceso para la escogencia de alcaldes, concejales, diputados y gobernadores en las regiones, dejando a un lado los trámites en el Congreso.

 “Tienen que volver a sentarse con las bancadas. Tienen que priorizar su agenda, decidir cuáles proyectos son los que van y cuáles deben avanzar más rápido para que no se hundan en el futuro”, agregó Beatriz Gil, de Congreso Visible.

Se espera que pasadas las elecciones regionales de este año, el 2024 fluya con normalidad, antes de que en 2025 empiece la nueva carrera presidencial.

Fuente: portafolio

Los factores de riesgo a ajustar para cumplir con la regla fiscal

El Carf advierte que las cuentas para el 2024 están desfasadas y es necesario ajustar puntos como el recaudo tributario esperado.

Al parecer, los cálculos de este Gobierno en materia presupuestal, tanto para lo que resta del 2023 como para el próximo año, no están tan sólidos como se proyectaron, o eso es lo que deja claro el reciente informe del Comité Autónomo de Regla Fiscal.

De acuerdo con el Carf, el próximo año se tendrán que realizar ajustes de gasto de alrededor de 1,4% del PIB ($23 billones) para cumplir el objetivo de déficit establecido por la Ley de la Regla (un balance primario neto estructural de -0,2% del PIB).

“El principal factor de riesgo es la programación de gastos estructurales financiados con ingresos no estructurales e inciertos por $15 billones, bajo el rubro de arbitramento de litigios”, dice el informe del Comité. 

Además de esto, factores como los subsidios a los combustibles, peajes y al Soat, sumado a la realidad de Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepc), los precios del ACPM y la caída de la no deducibilidad de las regalías, son puntos que también llaman la atención.

“El escenario para 2024 implica un aumento de la deuda neta de entre 2 y 4 puntos del PIB. Esta perspectiva resulta preocupante, debido a que reversa la tendencia observada con posterioridad a la pandemia y, especialmente, lo alcanzado en el 2023, como se señaló en el análisis para este año”, agregaron.

Ante esto, expertos como Munir Jalil, economista jefe de la región andina de BTG Pactual, resaltan que lo primero a tener en cuenta es que el trabajo del Carf es precisamente, valiéndose de su autonomía frente al Gobierno, generar este tipo de llamados para corregir a tiempo el rumbo económico del país.

“Es una advertencia en términos de que si el Gobierno en 2024 piensa gastarse o cumplir con la ejecución, más bien el 100% del presupuesto estipulado y aprobado por el Congreso para el otro año, se va a encontrar con algunos problemas desde el punto de vista de ingresos, tanto de la parte de recaudo o de ingresos, con los $15 billones que busca por medio de litigios”, explicó.

Uno de los puntos que más llama la atención en este reporte tiene que ver con el precio del Diesel y el pasivo que hay en el Fpec, ya que “las nuevas estimaciones indican que el déficit del fondo cerraría el año en $20,4 billones. Esta cifra es $2,6 billones por encima a lo esperado en el MFMP y $5 billones superiores a lo incluido en el PGN de 2024”. Sin embargo, dice que si se aplica el aumento al ACPM, este hueco fiscal se reduciría a $5 billones.

Julio Cesar Romero, economista Jefe de Corficolombiana, señaló que si el Gobierno llegara a incumplir ese cinturón que pone la Regla Fiscal para tener unas finanzas públicas saludables, el país se enfrentaría a un deterioro en la calificación, en la percepción de riesgo crediticio.

“Colombia recordemos que desde el 2021 fue rebajado a doble BB+ por parte de dos agencias calificadoras, perdimos el grado de inversión y esa es una calificación que hoy los mercados creen que puede ser más baja. Cuando uno mira las primas de riesgo, pues está viendo que la prima de riesgo que paga Colombia es más alta que países que tienen calificaciones más bajas como Brasil”, agregó.

Por último, para Henry Amorocho, profesor de la Universidad del Rosario, todo lo dicho por el Carf es “un llamado a la reflexión para tratar de disminuir la prima de riesgo del país, que tiene que ver indiscutiblemente con una proliferación y aumento de los gastos y unos ingresos que no reaccionan, ni reaccionarán, en la medida en que la dimensión de los gastos lo van exigiendo”.

“Los nuevos gastos de las reformas sociales no están incluidos en el presupuesto de 2024 y eso hay que tenerlo en cuenta”, concluye este experto.

Fuente: portafolio

Negocios con Gilinski y Grupo Bolívar aprietan las deudas y financiación de Grupo Sura

Un informe de Davivienda Corredores dice que estos negocios harán que necesite una financiación cercana a los $3,9 billones en 2024

Un reciente informe de Davivienda Corredores alerta que el Grupo Sura podría enfrentar un aumento del endeudamiento y tener problemas de liquidez, por cuenta de los negocios que viene realizando tanto con Grupo Bolívar, como con el Grupo Gilinski.

Bolívar y Grupo Sura firman la suscripción definitiva de enajenación de activos

El primero, según detalla el informe de Davivienda Corredores, es el acuerdo en el que Grupo Sura comprará la participación de Grupo Bolívar en el negocio de pensiones.

El pasado 30 de noviembre, Grupo de Inversiones Suramericana y Grupo Bolívar suscribieron un contrato de compraventa de acciones mediante el cual Grupo Sura se compromete a adquirir 254.930 acciones ordinarias de Sura Asset Management, equivalentes a 9,74% de las acciones en circulación.

El precio acordado por las acciones es de $1,58 billones, que será pagado en tres cuotas, a la firma del contrato, en mayo de 2024 y noviembre de 2024.

El segundo acuerdo que tiene en aprietos las finanzas de Sura es el que tiene con Gilinski sobre el Grupo Nutresa. Luego de que termine el proceso de escisión de la empresa de alimentos, iniciará la OPA por el negocio de Nutresa Alimentos a US$12 por acción.

En medio de la transacción entre el GEA, Gilinski e inversionistas árabes, se acordó que Grupo Sura debe financiar 78% de la OPA y Grupo Argos, 22%.

Según cálculos de Davivienda Corredores, si el resultado de la OPA es un pago de 80% en efectivo, Sura necesitaría cerca de $2,4 billones para financiar la transacción divididos así: para la OPA necesitaría $1,4 billones y para el pago de impuestos, US$250 millones, que serían alrededor de $1 billón.

El informe concluye que estos dos hechos implican que Grupo Sura se enfrenta a unas necesidades de financiación cercanas a $3,9 billones durante lo que resta del año y 2024.

"Grupo Sura se enfrenta a un escenario retador por el cierre de diferentes operaciones, que implican unas necesidades de capital importantes en el corto plazo. Entre el cierre de este año e inicios de 2025 Grupo Sura deberá financiar alrededor de $3,9 billones entre la compra de la participación en Sura AM de Grupo Bolívar, la OPA por Nutresa y los impuestos derivados de salir de su participación en el negocio de alimentos de Nutresa", dijo Germán Cristancho, gerente de Investigaciones en Davivienda Corredores

"Parte de estas necesidades de caja se van a financiar con los dividendos que recibe Grupo Sura de sus filiales y parte con endeudamiento", agregó.

Además, los dos procesos de Sura también podrían generar una presión en los indicadores de apalancamiento y una alta dependencia de los dividendos de Bancolombia.

Según Davivienda Corredores, la principal fuente de financiación de Grupo Sura son los dividendos, por lo que el nivel de apalancamiento que alcance la compañía dependerá de la distribución de utilidades de sus filiales. Bancolombia es la filial que más aporta dividendos a Sura, seguido por Sura AM. Para 2024, tendría una necesidad de endeudamiento de $2,99 billones.

Fuente: La Republica

Los bancos Davivienda y Agrario son las entidades más lejanas a la tasa de usura

Los créditos de consumo del Banco Davivienda tienen una tasa de interés ponderada de 24,64% y los del Banco Agrario, de 22,62%. 

Según datos entregados por la Superintendencia Financiera de Colombia, SFC, las entidades financieras no podrán cobrar más de 37,56% por los intereses, esto representa una caída de la tasa de usura de 72 puntos básicos frente a la tasa vigente en noviembre de 2023, que era de 38,28%.

Los bancos, y las compañías de financiamiento, reajustan sus tasas por la continua caída de la usura. La disminución para diciembre fue menor a la de noviembre, mes en el que se recortó 101 puntos básicos respecto a octubre.

Las tasas de interés de entidades financieras que están más cercanas y lejanas a la usura

 “La tasa de usura va a seguir bajando. En el mundo, la inflación viene subiendo a un menor ritmo, las inflaciones 12 meses se van a ajustar hacia abajo y eso va a llevar a que los bancos centrales bajen las tasas de interés”, comentó Edgar Jiménez, analista y especialista en el sector financiero.

Según el reporte de la Superfinanciera con corte al 24 de noviembre, las entidades que están más lejanas a la tasa usura en la modalidad de crédito comercial ordinario a un plazo de más de un año y hasta tres años, con monto de hasta un salario mínimo vigente (Smlmv), son Davivienda y el Banco Agrario.

Dentro de este monto, Banco Davivienda registró una tasa de 24,64% y Banco Agrario, de 22,62%, que sería la entidad financiera con la tasa más lejana a la usura. Ahora, así como están las entidades con tasas de interés más lejanas a la usura, están otras que dejan sus intereses lo más cercanos y parecidos a la tasa que rige en el momento, siendo los más costosos.

Con monto de hasta un smlmv y el mismo plazo, Banco Mundo Mujer, con una tasa de 38,28%, Banco de Occidente con 38,13%, y Bancolombia con 35,77%, son los bancos que registran cifras más cercanas a la tasa de usura.

En el caso de crédito comercial ordinario a un plazo de más de un año y hasta tres años, con monto mayor de un salario mínimo vigente (smlmv), entre las entidades financieras más cercanas a la usura, están Bancamía, Banco Mundo Mujer, y MiBanco.

Bancamía, con una tasa de 30,33%, Banco Mundo Mujer con una tasa de 27,68% y Mibanco con 5,45%.

En cuanto a las más lejanas de un crédito mayor a un salario mínimo vigente, están bancos o compañías como Banco de Occidente (23,13%), Banco Agrario (22,61%).

Según los analistas, el próximo año existe una alta probabilidad de que el Banco de la República baje sus tasas de interés, e incluso de que empiece ahora en diciembre.

“Esperamos que la tasa de usura muestre una tendencia a la baja en el mediano plazo. Esto en la medida en que el interés bancario corriente ha venido registrando una moderación y a un recorte de tasas de interés por parte del Banco de la República; sumando ambos factores, uno podría esperar, que esta tendencia continúe presentándose de cara a 2024”, dijo David Cubides, director de investigaciones económicas en Alianza Valores.

Jiménez agregó, “para endeudarse el próximo año, los colombianos van a tener una tasa de interés más baja que el mercado, quisiera que bajara de manera drástica y rápida, pero bajará de manera gradual; tal y como ha venido sucediendo en los últimos meses”.

Fuente: La Republica

Aprueban la reforma a la salud y el proyecto pasa al Senado

Después de casi 16 semanas de discusión, el legislativo dio luz verde al proyecto que busca modificar el sistema.

Ayer la plenaria de la Cámara de Representantes aprobó en segundo debate la reforma de la salud. El punto 42 del articulado elevó y alargó la discusión por su posible ‘inviabilidad’, el cual terminó siendo negado durante la discusión en el legislativo.

Vale la pena recordar que el artículo 42 de la reforma de la salud ha sido fuertemente criticado, pues la provisión de los empleos de director de las Instituciones de Salud del Estado (ISE) sería una elección 'a dedo'.

Incluso, en medio del debate, el ministro del Interior, Luis Fernando Velasco, sugirió votar este artículo, “tal y como viene en la reforma”, es decir, sin hacer ninguna modificación o proposición y que la elección de estos directivos sea por mérito, y así fue sometido a votación.

La representante a la Cámara por el partido Verde, Catheryne Juvinao, insistió en que “me da vergüenza ante la ciudadanía y el país. La reforma a la salud, con todas sus inconveniencias y riesgos, ni siquiera sirvió para fomentar la meritocracia en la selección de gerentes de hospitales públicos. Esta reforma es sobre quién tiene la plata. No es sobre la gente”, refiriéndose al voto negativo del artículo 42 que aprobó la mayoría, y que pasará al Senado como un vacío normativo que deberá ser conciliado.

Las opiniones sobre lo aprobado no se hicieron esperar. Por ejemplo, el exministro de Hacienda y Comercio, y actual rector de la Universidad EIA, José Manuel Restrepo, insistió que “sería irresponsable de mi parte no llamar la atención a Colombia de lo que estamos aprobando y sobretodo del impacto fiscal de ambas propuestas (pensional). $70 billones adicionales anuales en las próximas décadas, es decir, 3 a 4 reformas tributarias más”.

Igualmente, el congresista por el Centro Democrático, Andrés Forero, indicó que “en la Cámara acaban de aprobar la improvisada e inconveniente reforma a la salud de Gustavo Petro. Tenemos la conciencia tranquila. Hicimos lo humanamente posible para que esto no pasara”.

Por otra parte, el presidente de la Cámara, Andrés Calle, argumentó que la reforma es un mandato popular. “Aprobamos 133 artículos de este proyecto de ley que transformará el sistema de salud colombiano. Las y los colombianos merecen una atención médica de calidad y bienestar”.

Igualmente, el Ministerio de salud, notificó que el paso en Cámara es una gran noticia. “Fue aprobado el proyecto que prioriza la atención primaria, garantiza equidad en la prestación de los servicios y fortalece el sistema para brindar mejor atención en todo el país”.

La jornada

En medio de la jornada de ayer, la plenaria de la Cámara aprobó los artículos 122 y 123, los cuales se refieren a la consulta y consentimiento libre, previos e informados de los pueblos indígenas y de las comunidades negras, afrocolombianas, raizales y palenqueras y del Pueblo Rrom. 

Sin embargo, en el transcurso de la misma, los miembros de los partidos de oposición, es decir, Cambio Radical y el Centro Democrático, decidieron dejar el recinto con motivo de no estar de acuerdo con la iniciativa.

Así mismo, en el momento de discutir el artículo 128, que daba facultades extraordinarias al presidente Gustavo Petro sobre la capitalización de la Nueva EPS, tomó un rumbo inesperado, pues el legislativo decidió eliminar este punto de la reforma.

Acto seguido, la plenaria de la Cámara aprobó el artículo 143, que establece la vigencia del proyecto, es decir, que la presente ley rige a partir de su promulgación y deroga las disposiciones que le sean contrarias.

El recibimiento en senado

Una vez fue aprobada la iniciativa en la Cámara de Representantes, diferentes senadores insistieron que están listos para recibir el texto de la reforma de la salud.

En este caso, la senadora del Pacto histórico, Martha Peralta Epieyú, escribió en sus redes sociales, que “el sistema de salud necesita una reestructuración urgente, algunas EPS no pueden seguir lucrándose mientras los colombianos mueren en las salas de espera, por falta de atención o esperando un medicamento vital”.

Añadió que “lo que ha funcionado debe mantenerse, reestructurar lo que no funciona o ha funcionado mal. Necesitamos un sistema de salud que salve vidas”.

Asimismo, Alex Flórez, senador por el Pacto Histórico, instó a que “estamos listos en el Senado para dar la pelea”.

Fuente: Portafolio

Grupo Sura necesitaría $3,9 billones para 2024 por negocios con Gilinski y Grupo Bolívar

Un informe de Davivienda Corredores dice que Sura podría enfrentar un aumento del endeudamiento y tener problemas de liquidez

Un reciente informe de Davivienda Corredores alerta que el Grupo Sura podría enfrentar un aumento del endeudamiento y tener problemas de liquidez, por cuenta de los negocios que viene realizando tanto con Grupo Bolívar, como con el Grupo Gilinski.

Bolívar y Grupo Sura firman la suscripción definitiva de enajenación de activos

El primero, según detalla el informe de Davivienda Corredores, es el acuerdo en el que Grupo Sura comprará la participación de Grupo Bolívar en el negocio de pensiones.

El pasado 30 de noviembre, Grupo de Inversiones Suramericana y Grupo Bolívar suscribieron un contrato de compraventa de acciones mediante el cual Grupo Sura se compromete a adquirir 254.930 acciones ordinarias de Sura Asset Management, equivalentes a 9,74% de las acciones en circulación.

El precio acordado por las acciones es de $1,58 billones, que será pagado en tres cuotas, a la firma del contrato, en mayo de 2024 y noviembre de 2024.

El segundo acuerdo que tiene en aprietos las finanzas de Sura es el que tiene con Gilinski sobre el Grupo Nutresa. Luego de que termine el proceso de escisión de la empresa de alimentos, iniciará la OPA por el negocio de Nutresa Alimentos a US$12 por acción.

En medio de la transacción entre el GEA, Gilinski e inversionistas árabes, se acordó que Grupo Sura debe financiar 78% de la OPA y Grupo Argos, 22%.

Según cálculos de Davivienda Corredores, si el resultado de la OPA es un pago de 80% en efectivo, Sura necesitaría cerca de $2,4 billones para financiar la transacción divididos así: para la OPA necesitaría $1,4 billones y para el pago de impuestos, US$250 millones, que serían alrededor de $1 billón.

El informe concluye que estos dos hechos implican que Grupo Sura se enfrenta a unas necesidades de financiación cercanas a $3,9 billones durante lo que resta del año y 2024.

"Grupo Sura se enfrenta a un escenario retador por el cierre de diferentes operaciones, que implican unas necesidades de capital importantes en el corto plazo. Entre el cierre de este año e inicios de 2025 Grupo Sura deberá financiar alrededor de $3,9 billones entre la compra de la participación en Sura AM de Grupo Bolívar, la OPA por Nutresa y los impuestos derivados de salir de su participación en el negocio de alimentos de Nutresa", dijo Germán Cristancho, gerente de Investigaciones en Davivienda Corredores

"Parte de estas necesidades de caja se van a financiar con los dividendos que recibe Grupo Sura de sus filiales y parte con endeudamiento", agregó.

Además, los dos procesos de Sura también podrían generar una presión en los indicadores de apalancamiento y una alta dependencia de los dividendos de Bancolombia.

Según Davivienda Corredores, la principal fuente de financiación de Grupo Sura son los dividendos, por lo que el nivel de apalancamiento que alcance la compañía dependerá de la distribución de utilidades de sus filiales. Bancolombia es la filial que más aporta dividendos a Sura, seguido por Sura AM. Para 2024, tendría una necesidad de endeudamiento de $2,99 billones.

Fuente: La Republica