miércoles, 30 de septiembre de 2026

Septiembre 30 de 2026

Bolsa de Colombia vuelve a cerrar a la baja

El índice MSCI Colcap de la bolsa de Colombia finalizó la jornada en 2.558,92 puntos

El índice MSCI Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia finaliza la jornada del 29 de septiembre de 2026 en 2.558,92 puntos registrando una variación negativa de – 0,79 %. El acumulado anual del índice se conserva positivo y presenta un cambio acumulado (YDT) de 23,74 %.

Desde nuestra perspectiva técnica, el índice MSCI Colcap continua con un desplazamiento alcista. La primera zona de soporte estaría en los 2.500 puntos. En cuanto a su nivel de resistencia se establece en los 2.628 puntos.

Al finalizar la rueda de negocios, el mercado de acciones colombiano registró un volumen de operaciones de $112.395 millones, mostrando una variación negativa de 41,30 % con respecto a la jornada inmediatamente anterior cuando se movilizaron $191.491 millones.

Los tres títulos más activos en temas de volumen durante la jornada fueron:

Ecopetrol (Ecopetrol – 2,84 %) se ubica en primer lugar en este ítem, movilizando $29.879 millones al finalizar el día.

En el segundo puesto encontramos a Grupo Cibest preferencial (PFCibest – 0,83 %) que negoció $19.293 millones.

Finalmente, en la tercera casilla del listado tenemos las acciones de Grupo Cibest ordinaria (Cibest sin cambios 0,00 %) que transaron un monto de $9.194 millones.

En una jornada negativa para el índice MSCI Colcap estos fueron los tres activos con mayores retrocesos.

En el primer lugar, las acciones de Cementos Argos preferencial (PFCemargos) que retroceden – 5,30 %.

En la segunda casilla, la empresa de telecomunicaciones de Bogotá (ETB) que cae – 3,85 %.

Finalmente, los títulos de la petrolera Ecopetrol (Ecopetrol) que bajaron – 2,84 %.

Las acciones de Davivienda preferencial (PFDavvnda) suben 2,03 % y se establecen como el activo con mejor desempeño de la jornada.

El Mercado Global Colombiano registra que las acciones de Nubank (Nuco) subieron 0,98 % y marcan un volumen de operaciones de $11.600 millones, siendo el activo más negociado de este mercado.

Fuente: Valora

La trayectoria de Cristina Lombana, nueva secretaria de Transparencia del Gobierno de De la Espriella

La trayectoria de Lombana combina el sector judicial, la Fiscalía y la carrera militar.

La magistrada de la Corte Suprema de Justicia, Cristina Lombana, será la secretaria de Transparencia desde el próximo 8 octubre en el gobierno de Abelardo de la Espriella.

Una vez concluya su periodo en la Corte Suprema, Lombana tendrá entre sus principales responsabilidades la estructuración de una estrategia institucional contra la corrupción.

“Con la magistrada Lombana vamos a estructurar y articular un bloque de búsqueda contra la corrupción, con toda la capacidad institucional del Estado para perseguir a quienes hayan saqueado o pretendan saquear los recursos públicos», manifestó De la Espriella.

Asimismo, indicó que la nueva funcionaria tendrá un papel central en la política anticorrupción del Gobierno.

“Vamos por todos los que se hayan atrevido a tocar la plata del pueblo colombiano. En este Gobierno, la corrupción no tendrá escondite, privilegios ni impunidad», enfatizó.

¿Quién es Cristina Lombana?

Tiene estudios de posgrado en Derecho Penal en la Universidad Panthéon-Assas (París II), Derechos Humanos y Derecho Internacional Humanitario y Contratación Estatal en la Universidad Externado de Colombia. 

También cursó estudios de Administración Pública en la École Nationale d’Administration (ENA) de Francia, es magíster en Derecho Penal de EAFIT y ha adelantado formación en Derecho Penal Internacional.

Su trayectoria combina el sector judicial, la Fiscalía y la carrera militar.

Fue secretaria privada del fiscal general Alfonso Valdivieso entre 1995 y 1996, trabajó en la Oficina Jurídica del Inurbe y posteriormente ingresó al Ejército, donde llegó al grado de mayor y se desempeñó como juez de Instrucción Penal Militar en Medellín durante varios años.

En 2018 fue elegida como una de las primeras magistradas de la nueva Sala Especial de Instrucción de la Corte Suprema, encargada de investigar en primera instancia a congresistas. Su llegada fue histórica porque se convirtió en la primera integrante de la Fuerza Pública en llegar como magistrada a la Corte Suprema.

Entre los episodios más polémicos de su carrera están las controversias por su relación profesional con el abogado Jaime Granados, defensor de Álvaro Uribe: en 2019 se conoció que Lombana había trabajado durante unos meses en su oficina en 1997, vínculo que no aparecía inicialmente en su hoja de vida para la elección como magistrada. Ella explicó que no incluyó ese periodo porque no recibió certificación laboral. Posteriormente fue apartada del proceso que involucraba a Uribe por manipulación de testigos. Más recientemente, Lombana ha protagonizado decisiones y controversias relacionadas con Armando Benedetti y el escándalo de la UNGRD: en 2025 lideró un allanamiento a la vivienda de Benedetti y en 2026 fue apartada por decisión mayoritaria de la Sala de Instrucción de los procesos que llevaba contra él.

También ordenó la captura de la senadora Martha Peralta dentro de la investigación por la UNGRD, decisión que generó nuevas controversias internas en la Corte y llevó a cuatro magistrados a solicitar que se investigara su actuación ante la Comisión de Acusación y la Procuraduría.

Fuente: Valora

Comfandi vende negocio de droguerías para reforzar proyectos en educación, crédito y recreación

La decisión no responde a una crisis del negocio, sino a una pregunta más profunda: ¿dónde debe estar Comfandi en los próximos años?

Hay decisiones empresariales que se toman para corregir el rumbo y otras que se toman precisamente porque el rumbo está claro. Tal es el caso para Comfandi tras anunciar la venta de su negocio de droguerías a Unidrogas, una renuncia deliberada a una operación rentable y autosostenible con el propósito de concentrar recursos, talento y capacidad de gestión en los frentes donde la organización considera que puede generar mayor valor para sus afiliados, las empresas y el Valle del Cauca.

La operación marca también el cierre de una historia de más de 55 años: las droguerías fueron durante décadas uno de los negocios que hicieron visible a Comfandi en distintos puntos del departamento y construyeron una relación cercana con sus afiliados. De hecho, el negocio registró resultados positivos superiores a $10.000 millones en 2025 y era autosostenible, es decir, no operaba con los recursos provenientes del 4 % de los aportes de las empresas afiliadas.

Precisamente por eso, la decisión no responde a una crisis del negocio, sino a una pregunta más profunda: ¿dónde debe estar Comfandi en los próximos años?

La decisión de enfocarse

Jacobo Tovar, director de Comfandi, explica que la respuesta comenzó a construirse desde 2019, cuando más de 1.500 personas participaron en un ejercicio para definir el propósito superior de la organización. De allí surgió una idea que hoy funciona como brújula: trabajar por la armonía de las familias y la sostenibilidad de las empresas. 

A partir de ese propósito se definieron tres grandes focos: aprendizaje para la vida productiva, cuidado integral del individuo y del entorno y estabilidad financiera. La conclusión fue que no era posible estar en todas las actividades al mismo tiempo y mantener el mismo nivel de impacto.

“Cuando uno toma la decisión de enfocarse, tiene que renunciar a otros objetivos”, explica Tovar en entrevista con Valora Analitik.

Así, la primera gran renuncia llegó con los supermercados. En 2024, Comfandi dejó de operar directamente sus establecimientos mediante una alianza con Agromercado La Montaña. Ahora, el turno fue para las droguerías donde la lógica es similar: entregar la operación a un jugador especializado y liberar a Comfandi de la gestión directa de negocios que demandan capital, talento y atención gerencial, para dirigir esos recursos hacia sus prioridades estratégicas.

¿Qué viene para Comfandi tras venta a Unidrogas?

Uno de los principales destinos de esos recursos será la educación. Allí aparece una de las apuestas más ambiciosas de la organización: los Campus E.

Comfandi proyecta invertir más de $450.000 millones durante los próximos cinco años en estos espacios, que buscan integrar educación, formación técnica y tecnológica, emprendimiento, cultura y encuentro comunitario. Ya existen avances en Cali y se contemplan próximas inversiones en Palmira, Jamundí, Cuga y otros territorios.

El objetivo va más allá de construir infraestructura: la apuesta es que estos campus funcionen como plataformas para conectar el talento con las necesidades del mercado laboral y preparar a trabajadores, jóvenes y emprendedores para transformaciones como la inteligencia artificial.

La magnitud de la apuesta se entiende mejor con las cifras: Comfandi cuenta actualmente con 12 colegios y cerca de 10.000 estudiantes, mientras que el 93 % de sus egresados logra transitar hacia la educación superior, el empleo o el emprendimiento.

La segunda gran línea será la recreación. La organización prevé inversiones superiores a $150.000 millones para fortalecer sus centros recreativos durante los próximos años, con una mirada que conecta el bienestar físico y mental con la productividad y la calidad de vida.

Y hay otro frente que Tovar identifica como estratégico: el crédito. “Comfandi tiene actualmente una cartera superior a $500.000 millones y plantea llevarla hasta $1,3 billones, con soluciones subsidiadas dirigidas especialmente a trabajadores que enfrentan altos costos de financiación o incluso recurren al crédito informal”, enfatiza como otro de los objetivos claves para la caja de compensación más grande del occidente colombiano.

Una venta para mirar más lejos

De igual manera, la operación con Unidrogas también buscó preservar el valor construido. El comprador cuenta con más de 900 puntos de venta en Colombia, presencia en 24 departamentos y marcas como Droguería Alemana, Droguería Inglesa, Droguería Andina y La Botica. Además, cerca del 96 % de los trabajadores de las droguerías de Comfandi pasó a formar parte de Unidrogas.

Para Comfandi, entonces, el capítulo de las droguerías termina sin que desaparezca el vínculo con sus afiliados. Los medicamentos continuarán disponibles a través de la red del nuevo operador, mientras la caja concentra su energía en aquello que considera esencial para su futuro.

La decisión también habla de la fortaleza financiera de la organización. En 2025, Comfandi registró ingresos por $1,47 billones y un remanente de $74.710 millones, con un alcance de 1,2 millones de afiliados.

Después de casi seis décadas acompañando a los vallecaucanos en este segmento, Comfandi llega a una conclusión sencilla, pero estratégica: no se trata de estar en todo, sino de concentrarse allí donde puede generar más valor. 

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Fuente: Valora

Incauca avanzará con cinco nuevos proyectos de energía; espera que este segmento represente hasta 14 % de sus ingresos en 2027

Roberto Klinger, presidente del ingenio azucarero, habló sobre las proyecciones de la compañía y los nuevos proyectos que desarrolla.

Para Roberto Klinger, presidente de Incauca, que hace parte del conglomerado Ardila Lülle, la compañía opera bajo un modelo circular en el que, además de producir azúcar y productos clave para la economía, también aprovecha los residuos de este proceso para generar energía.

El directivo ha señalado en varias ocasiones que la compañía pasó de ser un ingenio azucarero para convertirse en un actor importante del sector energético. Es por ello que, en entrevista exclusiva con este medio, Klinger abordó los nuevos proyectos en los que trabaja la empresa y las oportunidades que se abren en un contexto en el que Colombia está importando gas y enfrenta una creciente estrechez en el sector eléctrico.

¿Cuáles son los planes en biocombustibles?

Éramos el ingenio de los colombianos. Ahora somos la energía de los colombianos porque justamente queremos que nuestra expansión sea en temas de energía y biocombustibles. Empiezo por biocombustibles en particular, que es el etanol que producimos.

En ese campo no hemos crecido más allá de 80 millones a 100 millones de litros, que es lo que siempre hemos tenido, porque la verdad es que en ese mercado existen dificultades. Hoy en día llega a Colombia etanol subsidiado de EE. UU. y la competencia con ese etanol subsidiado, sobre todo ahora por la revaluación del peso, nos dificulta las posibilidades de competir.

Entonces, en el corto plazo no estamos pensando en crecer en etanol. Quizás en mediano plazo podría ser diferente, pero no está en nuestros planes.

Nuestros planes de expansión han estado más dedicados al tema de cogeneración de energía. Ahí sí hemos crecido en los últimos años y es donde tenemos las pilas puestas para enfocar los nuevos negocios de la compañía.

Para dar un poco de contexto, en 1997 Incauca fue el primer ingenio que se metió en el negocio de cogeneración en Colombia. Hoy es el cogenerador más grande del país. En esa época teníamos capacidad de exportar hasta 10 megas a la red. Hoy en día, con un proyecto que arrancamos en 2019 y culminamos en 2022, somos el ingenio más grande del país en cogeneración y quizás una de las compañías más grandes en cogeneración en el país.

Ese proyecto, que fue de $220.000 millones, que hicimos hace un par de años, nos permite despachar hasta 60 megas. Para dar un dato que en estos días vimos, nosotros producimos el equivalente a dos días de energía que se consume en Colombia, y nos consumimos uno internamente para nuestro proceso productivo, y vendemos el equivalente a un día de energía que se consume en Colombia.

Es para que se tenga un orden de magnitudes de lo que es Incauca, que obviamente lo más grande en este país son las represas y hay termos importantes, pero la cogeneración de Incauca es realmente un factor importante para el país, porque le entregamos a la red un día de energía y consumimos otro día de energía nosotros.

¿Entonces producen la energía de un día en Colombia?

Es el equivalente a un día al año. Lo que se produce en Colombia en 365 días o se consume en 365 días. Pero nosotros no vamos a parar ahí. La intención nuestra realmente es que tenemos cinco proyectos que salimos a licitar en el mes de agosto. 

Ya tenemos ofertas para tener un crecimiento que podría darnos otros 10 megas a 12 megas, que incluye proyectos de eficiencia energética, algunos temas solares y otros aspectos que van a hacer que sigamos creciendo y mejorando nuestros ingresos de energía.

Para dar un ejemplo, nosotros este año vamos a vender $110.000 millones en energía y el próximo año (2027) esperamos vender $140.000 millones y $150.000 millones en energía. Eso representa que, para el próximo año, más o menos 13 % o 14% de los ingresos del ingenio ya van a provenir del tema de energía. Es mucho más grande todavía el negocio del etanol, pero en el que estamos creciendo es en energía.

¿De qué se tratan esos cinco proyectos?

Hay un proyecto de eficiencia energética, que es cambiar los equipos que consumen mucha energía en la fábrica. Hay otro proyecto que es aprovechar la hoja que está en el campo.

Nosotros lo que hacemos en energía es aprovechar el bagazo. La caña se trae, se muele el bagazo, quedan los jugos y eso que queda, que es el bagazo, es lo que usamos para producir energía. Tenemos un proyecto bonito, que es principalmente social, donde las personas recogen la hoja del campo, la traen al ingenio y la idea es aprovechar esa hoja para también meterla en la caldera y producir más energía.

Tenemos un tema de solar y uno interesante que también estamos mirando, que es la producción de pellets a partir del bagazo, la cachaza y la linaza, que son subproductos del proceso.

Eso se llama pellets. Ese es uno de los proyectos que tenemos y estamos mirando, sobre todo en la región, porque hay compañías que están en la región impactadas por el tema del incremento de los precios del gas. Entonces necesitan alternativas, y una de esas es el bagazo y los pellets. Esas compañías tienen que invertir en calderas nuevas que puedan procesar sus productos, pero hay una oportunidad también bastante interesante.

Esos proyectos los vamos a hacer en alianza con terceros. Vamos a poner toda la técnica y ellos van a hacer las inversiones.

¿Quiénes serían los inversionistas?

Todavía no lo puedo revelar porque no hemos cerrado. Cada proyecto tiene entre cinco y seis ofertas, algunos más que otros, pero todos los proyectos tuvieron interesados.

¿Entonces harán un nuevo proyecto de energía solar?

No es un proyecto grande. Nos va a servir, tenemos pozos de agua y esos pozos están electrificados y necesitan energía. Hoy en día existe la ventaja que yo no tengo que poner los paneles solares específicamente donde está el pozo, sino que los puedo poner, por ejemplo, adentro del ingenio.

Básicamente es lo que se llama las comunidades energéticas y ahí tenemos un proyecto. Ese no es un proyecto grande, pero es importante porque la mayoría de los pozos van a estar electrificados y van a estar utilizando energía solar.

¿Qué impacto tienen las actividades energéticas de la compañía a la vida diaria de la gente?

Nosotros tenemos unas calderas y en ellas se puede quemar carbón o bagazo. Lo bonito es quemar bagazo porque es renovable y porque, las emisiones son mucho más benévolas que los combustibles fósiles.

Nosotros traemos esa caña, molemos la caña, le sacamos los jugos para producir el azúcar y el remanente, que es el bagazo, y este es el que metemos en las calderas para generar energía.

A su vez, aunque todavía no hemos hecho las subvenciones, son apenas proyectos, tenemos un proyecto de biogas que ese no lo hemos salido a licitar todavía, y un proyecto de hidrógeno. En el proyecto de biogas también con residuos de la fábrica, que puede ser bagazo, puede ser linaza, cachaza, con todo eso se puede producir biogas. 

En esta parte del país, como he dicho antes, es donde más se necesita energía. De hecho, hace un rato te comenté que las compañías de esta parte del país estaban sufriendo porque los precios del gas se habían prácticamente duplicado, y eso para muchas compañías es una situación económica compleja.

Existe una oportunidad bonita. Y lo otro es que, en el proceso de la caña, la esta trae agua, nosotros procesamos de todas maneras esa agua y la idea es también tener proyectos de hidrógeno. Pero esos dos proyectos todavía están en ‘stand by’ (quietos), sobre todo porque son de mucha envergadura y estos no son los mejores años de este sector.

¿Cómo los impacta el fenómeno de El Niño?

Eso definitivamente tiene dos efectos. Los primeros meses donde falta agua, la caña se estresa y eso nos puede dar un poco más de azúcar, pero a largo plazo la planta deja de crecer y deja de producir azúcar y nos puede afectar. Seguramente para el próximo año (2027), la disponibilidad de caña y de azúcar que tenemos debería reducirse por cuenta de este fenómeno.

En esta región del país, o particularmente en nuestro caso, desde marzo, o sea antes de que se declarara El Niño, hemos visto lluvias entre 40 % y 60 % por debajo de los históricos, es decir, que es posible que la caña del siguiente año sea afectada por este fenómeno.

¿Cómo van en inteligencia artificial?

Tenemos inteligencia artificial en el programa de cosecha. Nosotros cosechamos 40.000 hectáreas de caña al año y esa es una extensión importante. Tenemos en algunos momentos 13 o 14 frentes de cosecha y la inteligencia artificial nos está ayudando a programar de la mejor manera la cosecha.

¿Qué quiere decir eso? Identificar dónde está la caña más madura, dónde han quemado caña para ir rápido por ella, dónde han estado las condiciones climáticas más adecuadas. Todo eso lo tienen modelos de inteligencia artificial que nos están ayudando a programar la cosecha y ser más eficientes.

¿A cuánto ascienden las inversiones que ustedes han hecho en energía?

Si incluimos lo del etanol, las inversiones superan $500.000 millones en los últimos 20 años. Los primeros proyectos que salimos a licitar ahora deberían estar por el orden de otros $100.000 millones, algo como US$30 millones.

Cuando ya hablamos de biogas e hidrógeno, ahí podríamos hablar de otros US$40 millones o US$50 millones. Pero eso es a largo plazo. Lo que tenemos en el corto plazo, que vamos a invertir el próximo año, va a rondar los US$30 millones.

¿Cómo va la producción de etanol?

El etanol es más o menos 25 % de nuestros ingresos, pero para dar un ejemplo de cuánto han bajado los precios del etanol y las operaciones, cómo nos tenían por las situaciones del dólar, nosotros el año pasado (2025) vendimos $300.000 millones en etanol y este año estaremos vendiendo entre $225.000 millones y $230.000 millones.

Entonces hemos tenido una afectación importante. Creemos en el etanol en el largo plazo, que es un segmento en el que vamos a estar, pero la verdad, a la luz de la competencia subsidiada de EE. UU. y un poco de lo que está pasando con el dólar, crecer ahí va a ser difícil.

¿Cómo va la producción de azúcar y cómo cerrarán 2026?

La producción este año va bien. Realmente, el clima seco en el corto plazo es positivo porque el campo está en mejores condiciones para la molienda. Lo otro que ocurre es que, cuando el clima es seco, el contenido de azúcar en la caña sube, con lo que mejora la producción.

Entonces nosotros esperaríamos tener este año un crecimiento en la producción de más o menos 15 %. Ahora bien, ese clima seco podría afectar la cosecha del siguiente año, pero por el momento, para este año la producción debe incrementarse entre 10 % y 15 %. 

Vamos a producir 300.000 toneladas de azúcar y 80 millones de litros de alcohol, vamos creciendo 15 %, y la meta era crecer 5 %. Vamos creciendo por encima de esa meta. Hay que entender que realmente, a diferencia de otros negocios, independientemente si el precio está alto o bajo, si el clima es bueno, uno aprovecha y muele la caña y el azúcar.

La gente dice: si ustedes tienen precios más bajos hoy en día, ¿por qué están creciendo en producción? Y la razón es sencilla, la caña está disponible y uno no la puede dejar en el campo para que se envejezca, sobre todo si hay condiciones adecuadas de clima. Inclusive, cuando el clima está tan seco, es mejor cortar la caña lo más rápido posible y así evitar que sufra más con el fenómeno de El Niño, que nos está afectando.

¿Cuáles son los mercados más importantes para el segmento del azúcar?

Importantes para nosotros son EE. UU. y Europa. En el caso de EE. UU. es azúcar blanco refinado convencional y en el caso de Europa es azúcar orgánico. Nosotros producimos azúcar orgánico, 15.000 toneladas de azúcar al año y la mayoría va para Europa.

Otro fuerte es Chile y el Caribe. En el Caribe, Haití, Jamaica, y otros sitios. Y en esta parte del mundo, Chile sería el principal destino. Algo exportamos a Perú, pero para nosotros lo más importante de Suramérica es Chile.

¿Exportarán a China?

Nosotros hemos exportado a China, pero realmente no en grandes cantidades. El mercado de China es protegido y no es que uno pueda exportar todo lo que quiera allá. Tienen un sistema donde no es un mercado abierto en el azúcar.

Nosotros allá producimos un azúcar que se llama crudo a granel, que llega a las refinerías de allá y lo procesan para pasar de azúcar crudo a blanco. Nosotros hoy en día, como estamos tratando de producir la mayor cantidad de azúcar ya con valor agregado, somos los que realmente hacemos los procesos industriales. La verdad es que no es un destino que nos demande mucho azúcar.

¿Cuánto le representan Europa y EE. UU. en la canasta exportadora?

Más o menos entre 20 % o 30 % de la canasta.

¿A cuánto ascenderían los ingresos de la empresa?

Cerca de $100.000 millones en energía.

¿Y en todos los segmentos?

Más o menos en $1,1 billones. Las importaciones de azúcar, principalmente de Bolivia, como consecuencia del dólar, han llegado a unos precios baratos y obviamente eso incide en que los precios en Colombia del azúcar bajen y efectivamente, eso también ha afectado las ventas y evidentemente el resultado final del año seguramente lo va a afectar.

¿Ven gran potencial por la falta de gas y electricidad?

Un ingenio es el perfecto ejemplo de economía circular. Aquí se aprovechan todos los residuos, se aprovecha particularmente para producir energía, y efectivamente, el país necesita energía eléctrica, necesita etanol porque de hecho ya estamos empezando también a importar combustibles y necesita algo que reemplace el gas.

Entonces los ingenios tienen un potencial fantástico. El presidente hablaba en estos días de soberanía energética, pero habría que decir que efectivamente un ingenio es el ejemplo perfecto para contribuir a que el país tenga soberanía energética.

Fuente: Valora

Grupo Nutresa sigue en expansión y adquiere nueva compañía en Colombia

Desde que cayó en manos del Grupo Gilinski, Nutresa ha venido implementando un plan de expansión a través de la compra de activos.

El Grupo Nutresa compró 100 % de las acciones de Empaques Industriales de Colombia, sociedad domiciliada en Bogotá. Esta compañía se dedica a la fabricación de empaques y complementos en cartón corrugado. 

La organización manifestó que la finalización y formalización de dicha operación estará sujeta a las condiciones habituales de este tipo de negociaciones.

Cabe mencionar que Nutresa es una de las principales compañías industriales de Colombia y cuenta con marcas como Sello Rojo, pastas Doria, Chococono, chocolate Corona y galletas Festival, además de Zenú, entre otros productos habituales en la mesa de los colombianos.

Luego de que esta multinacional fuera tomada por el Grupo Gilinski, conglomerado dirigido por Jaime Gilinski, y se diera el desenroque del GEA (Grupo Empresarial Antioqueño), la compañía también sumó a su portafolio la marca de Helados Tío Rico, en Venezuela, junto con la compra de la cadena Mimo’s.

De esta manera, la empresa ha ido ganando terreno en el sector industrial, y según lo han mencionado directivos de la organización, espera continuar expandiéndose hacia mercados internacionales.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia retrocede y cierra en $3.330 por alivio en riesgo país y toma de utilidades

La divisa abrió en el precio máximo de la sesión en $3.365 y retrocedió paulatinamente hasta marcar un piso intradiario de $3.326,20.

La cotización del tipo de cambio en Colombia rompió el impulso alcista del inicio de semana y cerró este martes en $3.330, registrando un retroceso de -$32 (-0,95 %) frente al dato del lunes ($3.362).

El monto negociado se movió aproximadamente en US$1.340 millones. La divisa abrió en el precio máximo de la sesión en $3.365 y retrocedió paulatinamente hasta marcar un piso intradiario de $3.326,20.

Dólar en Colombia, 29 de septiembre de 2026

De acuerdo con JP Tactical, fue una jornada de movimientos contenidos y baja presión compradora. Por su parte, Acciones & Valores destacó que la toma de utilidades en la tasa de cambio estuvo favorecida por una compresión en las primas de riesgo de la región, donde el CDS a 5 años de Colombia descendió cerca de 3,8 puntos básicos hasta situarse en 162,7 pb.

A pesar del respiro de las divisas latinoamericanas, el dólar a nivel global continuó exhibiendo solidez frente a la canasta de monedas desarrolladas. El índice DXY se apreció un 0,40 % alcanzando los 101,60 puntos, consolidándose en máximos de dos meses.

Petróleo cede más del 1,4 % ante avances en el oleoducto saudí

En los mercados internacionales de materias primas, los precios del crudo acentuaron sus pérdidas debido a la moderación en los temores sobre la oferta global.

El petróleo Brent cayó un 1,43 % hasta los US$96,43 por barril y el WTI perdió un 3,03 %, ubicándose en US$89,79 por barril.

El ajuste a la baja obedeció al restablecimiento de la mitad del flujo del oleoducto saudí Este-Oeste y a las gestiones diplomáticas indirectas adelantadas en Qatar. No obstante, en el ámbito geopolítico persiste la cautela ante la negativa de EE. UU. de flexibilizar sanciones a Irán.

Gobierno radicará modificación al Presupuesto 2026 por casi $4 billones

En la agenda legislativa y fiscal colombiana, los ministerios de Hacienda y de Minas y Energía radicaron ante el Congreso un proyecto de ley para modificar el Presupuesto General de la Nación (PGN) de 2026 en cerca de $4 billones.

Al Fondo Milagro se destinarán $2.708.426 millones para la reconstrucción de las zonas impactadas por el reciente terremoto. Y para el sector eléctrico se ejecutará un traslado presupuestal de $1,2 billones hacia la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios con el fin de mitigar la vulnerabilidad financiera de las comercializadoras y prevenir eventuales esquemas de racionamiento de energía a nivel nacional. 

Finalmente, la deuda pública colombiana cerró mercados con una valorización del 0,09 % en el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.

Por otra parte, los cierres de TES de deuda pública, de acuerdo con el sistema de negociación del Banco de la República, donde operan los grandes inversionistas de Colombia, registraron los siguientes movimientos:

Los TES de 2028 terminaron en 12,541 % desde los 12,541 % de la sesión previa.

Los TES de 2033 concluyeron en 12,820 %, cuando el día hábil anterior se habían ubicado en 12,880 %.

Los TES de 2050 finalizaron en 12,955 %; la jornada anterior en 12,900 %.

Fuente: Valora

martes, 29 de septiembre de 2026

Septiembre 29 de 2026

El próximo miércoles se revelará la tasa de usura para octubre, actualmente en 29,24% 

La tasa de usura es definida como el valor máximo en materia de interés que puede cobrar el sistema financiero por un crédito 

Este miércoles 30 de septiembre, la Superintendencia Financiera revelará el dato de la tasa de usura que regirá durante octubre. El año está entrando en su recta final y los tres meses restantes disparan el consumo. Por ello, el mercado espera que la usura, definida como el techo de intereses que puede cobrar el sistema financiero por un crédito, tienda a la baja. Para septiembre rigió una tasa de 29,66%, 0,42 puntos porcentuales menos que en agosto: bajo este escenario, las compras con tarjeta se abarataron durante el mes. 

Se trató de la primera caída del indicador en lo que va del año, pues mantuvo una tendencia alcista durante 2026 y solo se mantuvo estable durante julio. Arnoldo Casas, director de Soluciones de Credicorp Capital, aseguró que es posible que la tasa de usura siga cayendo, pero su comportamiento está ligado a las expectativas de inflación y a las tasas del Banco de la República, que se han mantenido estables en 12%. 

"La tasa de usura representa el valor máximo de los intereses remuneratorios o moratorios que puede cobrar un organismo a los agentes de la economía y se construye como 1,5 veces el interés bancario corriente por modalidad de crédito", asegura el Banco de la República sobre el indicador. 

En cuanto a las otras tasas para septiembre, el crédito de consumo de bajo monto quedó en 66,87%, mientras que el crédito productivo de mayor monto se ubicó en 41,88%. Para el crédito productivo rural, la tasa quedó en 32,64%; para el productivo urbano, en 57,92%; para el crédito popular productivo rural, en 67,20%, y para el crédito popular productivo urbano, en 88,13%. 

La discusión en torno a la usura

La semana pasada, el CEO de Nubank, David Vélez, reabrió un debate sobre la tasa de usura, al asegurar que el indicador es un limitante para el acceso al crédito formal para las personas con bajo o nulo historial crediticio, lo cual las empuja hacia el mecanismo del "gota a gota". 

David Vélez aseguró que, si bien el mecanismo busca la protección de los consumidores, puede afectar a las personas con nulo historial. “El resultado para esa persona no es un crédito más barato: es quedarse sin crédito”, aseguró. 

El directivo aseguró que más de 65% de los adultos en Colombia no tiene acceso al crédito formal. Por ello, las personas son empujadas a las tasas de 382% del "gota a gota". Como parte de la propuesta, David Vélez aseguró que es importante evaluar si se elimina el tope de interés, idea que debe ir acompañada de mecanismos de protección contra los abusos.

 Fuente: La Republica 

Asobancaria respalda conversaciones del Gobierno con el FMI ante crisis fiscal 

El anuncio del presidente Abelardo de la Espriella de iniciar conversaciones con el Fondo Monetario Internacional, FMI, para buscar una salida a la situación fiscal del país ya generó una primera reacción desde el sector financiero. 

El presidente de Asobancaria, Jonathan Malagón, manifestó este lunes su respaldo a la decisión del Gobierno y señaló que el acercamiento con el organismo multilateral podría contribuir al manejo adecuado de las fuerzas públicas. 

“Desde Asobancaria respaldamos la decisión del Presidente Abelardo de la Espriella de iniciar conversaciones con el FMI”, señaló Malagón en una publicación en su cuenta de X. 

De acuerdo con el dirigente gremial, la medida permitiría avanzar en el ordenamiento de las finanzas públicas y al mismo tiempo, acceder a alternativas de financiación en condiciones de tasas de interés más bajas. 

El pronunciamiento se conoce un día después de que De la Espriella anunció que dio instrucciones al ministro de Hacienda y a su equipo económico para ponerse al frente de las conversaciones con el FMI. El mandatario planteó el acercamiento como una alternativa para buscar una "salida negociada" a la situación fiscal del país. 

La decisión representa un cambio frente a lo expresado semanas atrás por el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, quien había señalado durante la Convención Bancaria que el Gobierno no contemplaba acudir al FMI como alternativa para enfrentar el déficit fiscal.

Fuente: La Republica 

Dólar en Colombia reanuda su tendencia alcista y se acerca a $3.400; divisa global también repunta 

La divisa estadounidense abrió en $3.320, tocó un mínimo intradiario de $3.302 y escaló hasta un techo de $3.368,40. 

La cotización del dólar en Colombia retomó con fuerza su senda alcista este lunes y cerró en $3.362, lo que representó un repunte de +$50 (+1,51 %) frente al dato del pasado viernes ($3.312). 

En una rueda interbancaria marcada por una elevada liquidez —con un monto negociado que rozó los US$1.580 millones—, la divisa estadounidense abrió en $3.320, tocó un mínimo intradiario de $3.302 y escaló hasta un techo de $3.368,40. 

De acuerdo con JP Tactical, la estructura de fondo continúa siendo marcadamente positiva, estableciendo una zona de soporte técnico relevante entre los $3.280 y $3.300. 

En el mercado monetario internacional, el billete verde reanudó sus ganancias frente a las principales divisas y monedas emergentes. El índice DXY avanzó un 0,16 % situándose en los 101,13 puntos, rondando sus máximos de dos meses. 

Credicorp Capital advirtió que el indicador de fuerza relativa (RSI) se ubicó en zona de sobrecompra en 74,68 puntos, lo que refleja la fortaleza del dólar a nivel global. 

Por su parte, Acciones & Valores señaló que, además de la firmeza del dólar global y las elevadas tasas de los Tesoros estadounidenses (el bono a 10 años volvió al 5,23 %), el mercado local reaccionó con cautela y mayor prima de riesgo ante el anuncio del Gobierno colombiano de iniciar conversaciones formales con el FMI debido a la coyuntura fiscal. 

Petróleo repunta tras el rechazo de EE. UU. a las exigencias de Teherán

En los mercados de materias primas, los precios del crudo reaccionaron al alza tras el estancamiento de las conversaciones diplomáticas en la ONU. 

El petróleo Brent subió un 0,42 % ubicándose en US$97,85 por barril (con repuntes intradiarios que buscaron la zona de US$107–108 en contratos de entrega futura), mientras que el WTI se apreció un 0,21 % hasta los US$92,60 por barril. 

El repunte de los hidrocarburos obedeció al quiebre de las negociaciones después de que Donald Trump rechazara las exigencias del presidente Iraní para levantar las sanciones y el bloqueo naval como condición previa para reabrir el estrecho de Ormuz, a lo que se sumaron nuevos ataques con drones y misiles por parte de rebeldes hutíes hacia Riad e instalaciones energéticas de Aramco. 

Finalmente, la deuda pública colombiana cerró mercados con una desvalorización del 0,05 % en el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia. 

Fuente: Valora 

Inversión Extranjera Directa ha sido superada en 1,5 veces por las remesas en lo corrido del año 

Mientras las remesas acumularon US$8.897 millones en los primeros ocho meses del año, la IED registró US$5.788 millones 

El Banco de la República publicó su última actualización sobre el balance de remesas en agosto. Para este mes, este flujo de divisas alcanzó US$1.144 millones, y creció en 4,47% frente al mismo mes de 2025. Ya son 27 meses consecutivos en el que las remesas superan el umbral de US$1.000 millones. 

En términos absolutos, la diferencia entre ambos flujos también es significativa. Mientras las remesas acumularon US$8.897 millones en los primeros ocho meses del año, la IED registró US$5.788 millones, una brecha de US$3.109 millones. 

Esto significa que por cada dólar que ingresó al país por concepto de inversión extranjera directa, entraron cerca de US$1,54 a través de las remesas. 

El comportamiento de las remesas responde principalmente a los recursos que los colombianos residentes en el exterior envían a sus familias en el país. Este flujo se ha mantenido en niveles elevados durante los últimos años, alcanzando un máximo histórico de US$13.098 millones en 2025, y se ha convertido en una fuente cada vez más relevante de divisas para la economía colombiana. 

El resultado también muestra el peso que tienen los ingresos provenientes del exterior de los hogares frente a los flujos de capital destinados a inversión. 

No obstante, ambos tienen naturalezas diferentes: mientras las remesas corresponden principalmente a transferencias hacia los hogares, la IED está asociada con la llegada de capital para financiar empresas, proyectos y actividades productivas en el país. 

La inversión, a diferencia de las remesas, viene estancada, y el principal jalonador ha sido el sector de hidrocarburos. Del total de US$100 que han entrado por IED en el año, US$83 vienen de petróleo y minería. 

Fuente: La Republica 

En 2027, el Gobierno Nacional deberá pagar $71 billones solo en intereses de la deuda 

Para el cierre de 2026, el costo de los intereses de la deuda alcanza cerca de $19 billones 

El gran problema de una eventual negociación de la deuda con el FMI estaría realmente en los intereses que tendría que asumir el país en el corto plazo. Para el cierre de este año, el costo de los intereses de la deuda alcanza cerca de $19 billones. 

Para 2027, los intereses acumulados de la deuda, entre externa e interna, son de $71 billones. Esta obligación ya está contemplada en el Presupuesto General de la Nación, PGN, que se debate actualmente en el Congreso, que destina $94 billones exclusivamente al pago de intereses. 

Para el servicio total de la deuda, que además de los intereses, incluye las amortizaciones de capital, se hizo una asignación de $155 billones en el PGN. 

La discusión cobra relevancia en un momento en el que las cuentas fiscales enfrentan una elevada presión por el costo del financiamiento. 

El Gobierno ha planteado la posibilidad de buscar alternativas para el manejo de sus obligaciones con el organismo internacional, pero cualquier acuerdo tendría que considerar tanto el saldo de la deuda como los intereses que se generan en el corto plazo.

De cara a los próximos años, aunque los intereses se reducen, siguen siendo significativamente altos. En 2028 los intereses son de $68,11 billones, alcanzan $65,3 billones en 2029, y $59,7 billones en 2030. 

Fuente: La Republica 

Colombia da primer paso para que EE. UU. levante aranceles por medidas de trabajo forzoso 

Esta medida es clave porque EE. UU. impuso aranceles de 10 % a 12,5 % a 60 economías por no tomar acciones sobre el trabajo forzoso   

El Gobierno de Abelardo De La Espriella expidió un decreto para prohibir los bienes que se produzcan a través del trabajo forzoso u obligatorio. Según estipuló el documento, se entiende por trabajo forzado cuando una persona labora bajo amenazas o si realiza una labor de manera no voluntaria, conforme a los lineamientos de la Organización Internacional de Trabajo. 

La DIAN (Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales) será la encargada de controlar esta normativa. Mientras que el Ministerio de Comercio avanzará en la coordinación y de esta iniciativa, junto con el Ministerio de Trabajo. 

Esta medida es clave porque, según lo explicó la Cámara de Comercio Colombo Americana (AmCham), EE. UU. impuso aranceles de 10 % a 12,5 % a 60 economías por no tomar acciones sobre el trabajo forzoso.  

Fuente: Valora 

Credicorp Capital prevé crecimiento de 2,2 % para Colombia en 2027 y dólar en $3.600 

La firma espera menor consumo y una recuperación gradual de la inversión, mientras mantiene una visión positiva sobre las acciones colombianas. 

Credicorp Capital proyecta que la economía colombiana crecerá 2,2 % en 2027, después de una variación estimada de 2,6 % para 2026, según su Andean Book para 2027, con las proyecciones para los mercados de la región. 

La firma de inversiones espera que el crecimiento evidencie una moderación del consumo y una recuperación gradual de la inversión, apoyada en una mayor certidumbre regulatoria y en la reactivación de proyectos en sectores estratégicos.

Para 2027, Credicorp Capital espera que el consumo privado pierda dinamismo debido a una inflación y unas tasas de interés todavía elevadas, una reducción de las remesas medidas en pesos y una moderación de los ingresos asociados al café. 

En contraste, la inversión tendría una recuperación gradual, principalmente por una mayor certidumbre regulatoria que permitiría destrabar proyectos en sectores que estuvieron afectados por la incertidumbre de los últimos años. 

La reconstrucción asociada al terremoto del 10 de agosto también tendría un efecto sobre la actividad económica en los próximos trimestres. Credicorp Capital considera que el impacto inmediato sobre el PIB será limitado, pero que las obras de reconstrucción podrían impulsar posteriormente la inversión. 

A esto se suma el efecto de unos precios del petróleo superiores a los inicialmente previstos, que favorecerían los términos de intercambio, los ingresos del Gobierno y los proyectos relacionados con hidrocarburos. 

Estas son las acciones que recomienda Credicorp Capital

Pese al fuerte repunte de las acciones colombianas durante 2026, Credicorp Capital mantiene una visión positiva sobre el mercado y establece un objetivo de 3.000 puntos para el MSCI Colcap, el principal índice del mercado local en 2027. 

La firma considera que las valoraciones todavía no incorporan completamente el potencial de cambios de política económica y destaca señales favorables de la nueva administración en regulación energética y de petróleo y gas, procesos de consulta e infraestructura. 

Las principales acciones seleccionadas por Credicorp Capital son Ecopetrol, con recomendación de compra y un precio objetivo de $3.300. La firma la favorece por su exposición al panorama de petróleo y gas en Colombia y por el potencial asociado a cambios estratégicos y de administración. 

Otro de los títulos recomendados es el preferencial de Grupo Cibest, también con recomendación de compra y precio objetivo de $96.000. Credicorp Capital destaca su posicionamiento en un escenario de tasas de interés elevadas. 

Finalmente, la firma de gestión de inversiones recomienda comprar las acciones de Grupo Sura con precio objetivo de $90.000, al tener en cuenta factores de interés, su punto de entrada y la mejora del ROE de Sura. 

El escenario de Credicorp Capital para 2027 combina una expectativa de menor crecimiento económico frente a 2026, recuperación gradual de la inversión, inflación todavía elevada y tasas de interés que bajarían de manera gradual, junto con una expectativa de corrección del peso y una visión favorable sobre las acciones colombianas. 

Inflación y déficit para 2027, según Credicorp Capital

Credicorp Capital mantiene su previsión de inflación de 7 % para el cierre de 2026 y 5 % para diciembre de 2027. La firma advierte que los riesgos continúan inclinados al alza, especialmente por el fenómeno de El Niño, que podría presionar los precios de los alimentos y las tarifas de electricidad. 

Su escenario incorpora un impacto acumulado cercano a un punto porcentual sobre la inflación por este fenómeno. 

Con este escenario, la firma considera que el Banco de la República podría mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo. Credicorp Capital no descarta 50 puntos básicos adicionales de aumentos en la tasa durante 2026 y mantiene su proyección de una tasa de política monetaria de 12,5 % al cierre de este año. 

Para 2027 espera una reducción gradual hasta 10,5 %, frente al 10 % que proyectaba anteriormente. 

La firma también pone el foco en las cuentas fiscales como uno de los principales condicionantes del escenario de los próximos años. Según sus estimaciones, el déficit fiscal total alcanzaría 7,2 % del PIB en 2026, incluso después de los recortes de gasto anunciados. Para 2027, Credicorp Capital considera que, sin nuevas medidas, el déficit del Gobierno Central podría llegar a 9,4 % del PIB, aunque el Gobierno contempla un paquete de medidas para generar ahorros y reducirlo. 

En el mediano plazo, la firma señala que la estrategia fiscal apunta a reducir gradualmente el déficit primario hasta alcanzar un superávit de 0,4 % del PIB en 2030. Bajo ese escenario, la deuda neta del Gobierno se mantendría relativamente estable entre 61 % y 65 % del PIB entre 2027 y 2030. 

Credicorp Capital considera que el ajuste fiscal será un proceso exigente y que su ejecución será determinante para la evolución de las cuentas públicas. 

Proyección del dólar para el próximo año

En materia cambiaria, Credicorp Capital destaca que el peso colombiano se ha apreciado cerca de 20 % durante 2026 y se ha convertido, por amplio margen, es la moneda de mejor desempeño entre los mercados emergentes. 

Entre los factores que identifica están el diferencial de tasas frente a la Reserva Federal, los precios del petróleo, la reducción de la prima de riesgo del país y las operaciones de monetización de dólares del Gobierno. 

Credicorp Capital reconoce que las necesidades de financiamiento del Gobierno y los precios altos del petróleo podrían mantener la presión bajista sobre el dólar durante los próximos meses, pero espera una depreciación gradual del peso posteriormente. 

Por esta razón, la firma redujo sus proyecciones para el tipo de cambio a $3.250 para diciembre de 2026 y $3.600 para diciembre de 2027, desde estimaciones anteriores de $3.450 y $3.800, respectivamente. 

Entre los factores que podrían impulsar una depreciación del peso menciona el eventual fin del ciclo de endurecimiento del Banco de la República, una menor expectativa de diferencial de tasas con Estados Unidos, menores precios del petróleo en el mediano plazo y las dificultades fiscales del país. 

Fuente: Valora 

Gobierno de la Espriella ya pidió al FMI evaluar economía de Colombia para buscar salida a crisis fiscal 

Según el Ministerio de Hacienda, la herencia fiscal del gobierno Petro fue un gasto de $40 billones mensuales, mientras se recibían $29 billones. 

El gobierno de Abelardo De La Espriella solicitó al Fondo Monetario Internacional (FMI), que realice una evaluación de la situación de la economía colombiana junto con los planes de gobierno en materia macroeconómica. 

El objetivo de la administración sería que, luego de esta evaluación, se busque una salida para ajustar la deuda al interior de la política de presupuesto público. Esta decisión, según lo mencionó el Ministerio de Hacienda, se produjo con la visita a Colombia de Nigel Clarke, quien es gerente adjunto del FMI. El directivo se reunió con el vicepresidente José Manuel Restrepo, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, junto con el equipo técnico del Ministerio 

En dicho encuentro, el Gobierno mencionó que se analizaron las perspectivas en el ámbito macroeconómico e iniciativas para que se promueva el crecimiento y la estabilización de la política fiscal a través de rutas de cooperación con el FMI. 

Para el ministro, la situación de las finanzas públicas es grave tras cuatro años del gobierno Petro, según lo mencionó el Ministerio de Hacienda. Lo anterior se debe a que el Estado habría gastado cerca de $40 billones mensuales, mientras recibe $29 billones, y una parte considerable del presupuesto tiene que destinarse a obligaciones que ya se adquirieron. 

“El daño de estos cuatro años no se resuelve en 50 días que llevamos de administración. Será necesario mucho tiempo para volver a poner la casa en orden”, dijo Gómez. 

De esta manera, el Ejecutivo, a través de la consulta del artículo cuarto del FMI, espera que se adelante un plan de revisión fiscal y que se analicen las perspectivas de empleo, inflación, crecimiento y los principales riesgos de la economía, junto con su sistema financiero, para avanzar en diálogos y obtener la colaboración del Fondo. 

Para la administración De la Espriella, este acercamiento contribuirá al ordenamiento de la política fiscal y a que se recupere la confianza mientras se buscan alternativas para la “crisis fiscal”. 

Fuente: Valora 

Estos son los primeros ponentes para el segundo y definitivo debate del Presupuesto 2027 

Aún es necesario que las comisiones terceras de Senado y Cámara, así como la Cuarta de Cámara deleguen a los demás ponentes y coordinadores. 

La mesa directiva de la comisión Cuarta de Senado ya designó a los ponentes y coordinadores para el segundo debate del Presupuesto General de la Nación de 2027.  

En total son 11 congresistas que estarán a cargo de estudiar el articulado propuesto por el Ministerio de Hacienda y elaborar la ponencia con la que se debatirá en las plenarias. 

Estos son los primeros ponentes para el segundo y definitivo debate del Presupuesto 2027. 

En la lista figuran Wilson Neber Arias Castillo, Luis Eduardo Diaz Mateus, Wilmer Ramiro Carrillo Mendoza, Carlos Mario Farelo Daza, Carlos Manuel Meisel Vergara, Aida Yolanda Avella Esquivel, John Alejandro Bermeo Rodriguez, Enrique Cabrales Baquero, Wilder Iberson Escobar Ortiz, Laura Ester Fortich Sánchez y Carlos Eduardo Enriquez Caicedo. 

Aún es necesario que las comisiones terceras de Senado y Cámara, así como la Cuarta de Cámara deleguen a los demás ponentes y coordinadores.

Vale la pena recordar que las comisiones económicas conjuntas del Congreso de la República aprobaron el pasado miércoles 23 de septiembre en primer debate el proyecto de ley de Presupuesto para 2027, tras más de cinco horas de sesión. Ahora el articulado pasa a las plenarias de Cámara y Senado, donde debe obtener aval antes del 20 de octubre. 

Para el 25 de septiembre el Presupuesto debe estar aprobado el proyecto en primer debate y en las plenarias del Congreso debe recibir aval a más tardar el 20 de octubre. El monto se aprobó en el Legislativo el pasado 14 de septiembre. 

Fuente: Valora