El próximo miércoles se revelará la tasa
de usura para octubre, actualmente en 29,24%
La tasa de usura es definida como el valor máximo en materia de interés que puede cobrar el sistema financiero por un crédito
Este miércoles 30 de septiembre, la Superintendencia Financiera revelará el dato de la tasa de usura que regirá durante octubre. El año está entrando en su recta final y los tres meses restantes disparan el consumo. Por ello, el mercado espera que la usura, definida como el techo de intereses que puede cobrar el sistema financiero por un crédito, tienda a la baja. Para septiembre rigió una tasa de 29,66%, 0,42 puntos porcentuales menos que en agosto: bajo este escenario, las compras con tarjeta se abarataron durante el mes.
Se trató de la primera caída del indicador en lo que va del año, pues mantuvo una tendencia alcista durante 2026 y solo se mantuvo estable durante julio. Arnoldo Casas, director de Soluciones de Credicorp Capital, aseguró que es posible que la tasa de usura siga cayendo, pero su comportamiento está ligado a las expectativas de inflación y a las tasas del Banco de la República, que se han mantenido estables en 12%.
"La tasa de usura representa el valor máximo de los intereses remuneratorios o moratorios que puede cobrar un organismo a los agentes de la economía y se construye como 1,5 veces el interés bancario corriente por modalidad de crédito", asegura el Banco de la República sobre el indicador.
En cuanto a las otras tasas para septiembre, el crédito de consumo de bajo monto quedó en 66,87%, mientras que el crédito productivo de mayor monto se ubicó en 41,88%. Para el crédito productivo rural, la tasa quedó en 32,64%; para el productivo urbano, en 57,92%; para el crédito popular productivo rural, en 67,20%, y para el crédito popular productivo urbano, en 88,13%.
La discusión en torno a la usura
La semana pasada, el CEO de Nubank, David Vélez, reabrió un debate sobre la tasa de usura, al asegurar que el indicador es un limitante para el acceso al crédito formal para las personas con bajo o nulo historial crediticio, lo cual las empuja hacia el mecanismo del "gota a gota".
David Vélez aseguró que, si bien el mecanismo busca la protección de los consumidores, puede afectar a las personas con nulo historial. “El resultado para esa persona no es un crédito más barato: es quedarse sin crédito”, aseguró.
El
directivo aseguró que más de 65% de los adultos en Colombia no tiene acceso al
crédito formal. Por ello, las personas son empujadas a las tasas de 382% del
"gota a gota". Como parte de la propuesta, David Vélez aseguró que es
importante evaluar si se elimina el tope de interés, idea que debe ir
acompañada de mecanismos de protección contra los abusos.
Asobancaria respalda conversaciones del Gobierno con el FMI ante crisis fiscal
El anuncio del presidente Abelardo de la Espriella de iniciar conversaciones con el Fondo Monetario Internacional, FMI, para buscar una salida a la situación fiscal del país ya generó una primera reacción desde el sector financiero.
El presidente de Asobancaria, Jonathan Malagón, manifestó este lunes su respaldo a la decisión del Gobierno y señaló que el acercamiento con el organismo multilateral podría contribuir al manejo adecuado de las fuerzas públicas.
“Desde Asobancaria respaldamos la decisión del Presidente Abelardo de la Espriella de iniciar conversaciones con el FMI”, señaló Malagón en una publicación en su cuenta de X.
De acuerdo con el dirigente gremial, la medida permitiría avanzar en el ordenamiento de las finanzas públicas y al mismo tiempo, acceder a alternativas de financiación en condiciones de tasas de interés más bajas.
El pronunciamiento se conoce un día después de que De la Espriella anunció que dio instrucciones al ministro de Hacienda y a su equipo económico para ponerse al frente de las conversaciones con el FMI. El mandatario planteó el acercamiento como una alternativa para buscar una "salida negociada" a la situación fiscal del país.
La
decisión representa un cambio frente a lo expresado semanas atrás por el
ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, quien había señalado durante la
Convención Bancaria que el Gobierno no contemplaba acudir al FMI como
alternativa para enfrentar el déficit fiscal.
Fuente: La Republica
Dólar en Colombia reanuda su tendencia
alcista y se acerca a $3.400; divisa global también repunta
La divisa estadounidense abrió en $3.320, tocó un mínimo intradiario de $3.302 y escaló hasta un techo de $3.368,40.
La cotización del dólar en Colombia retomó con fuerza su senda alcista este lunes y cerró en $3.362, lo que representó un repunte de +$50 (+1,51 %) frente al dato del pasado viernes ($3.312).
En una rueda interbancaria marcada por una elevada liquidez —con un monto negociado que rozó los US$1.580 millones—, la divisa estadounidense abrió en $3.320, tocó un mínimo intradiario de $3.302 y escaló hasta un techo de $3.368,40.
De acuerdo con JP Tactical, la estructura de fondo continúa siendo marcadamente positiva, estableciendo una zona de soporte técnico relevante entre los $3.280 y $3.300.
En el mercado monetario internacional, el billete verde reanudó sus ganancias frente a las principales divisas y monedas emergentes. El índice DXY avanzó un 0,16 % situándose en los 101,13 puntos, rondando sus máximos de dos meses.
Credicorp Capital advirtió que el indicador de fuerza relativa (RSI) se ubicó en zona de sobrecompra en 74,68 puntos, lo que refleja la fortaleza del dólar a nivel global.
Por su parte, Acciones & Valores señaló que, además de la firmeza del dólar global y las elevadas tasas de los Tesoros estadounidenses (el bono a 10 años volvió al 5,23 %), el mercado local reaccionó con cautela y mayor prima de riesgo ante el anuncio del Gobierno colombiano de iniciar conversaciones formales con el FMI debido a la coyuntura fiscal.
Petróleo repunta tras el rechazo de EE.
UU. a las exigencias de Teherán
En los mercados de materias primas, los precios del crudo reaccionaron al alza tras el estancamiento de las conversaciones diplomáticas en la ONU.
El petróleo Brent subió un 0,42 % ubicándose en US$97,85 por barril (con repuntes intradiarios que buscaron la zona de US$107–108 en contratos de entrega futura), mientras que el WTI se apreció un 0,21 % hasta los US$92,60 por barril.
El repunte de los hidrocarburos obedeció al quiebre de las negociaciones después de que Donald Trump rechazara las exigencias del presidente Iraní para levantar las sanciones y el bloqueo naval como condición previa para reabrir el estrecho de Ormuz, a lo que se sumaron nuevos ataques con drones y misiles por parte de rebeldes hutíes hacia Riad e instalaciones energéticas de Aramco.
Finalmente, la deuda pública colombiana cerró mercados con una desvalorización del 0,05 % en el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.
Fuente: Valora
Inversión Extranjera Directa ha sido
superada en 1,5 veces por las remesas en lo corrido del año
Mientras las remesas acumularon US$8.897 millones en los primeros ocho meses del año, la IED registró US$5.788 millones
El Banco de la República publicó su última actualización sobre el balance de remesas en agosto. Para este mes, este flujo de divisas alcanzó US$1.144 millones, y creció en 4,47% frente al mismo mes de 2025. Ya son 27 meses consecutivos en el que las remesas superan el umbral de US$1.000 millones.
En términos absolutos, la diferencia entre ambos flujos también es significativa. Mientras las remesas acumularon US$8.897 millones en los primeros ocho meses del año, la IED registró US$5.788 millones, una brecha de US$3.109 millones.
Esto significa que por cada dólar que ingresó al país por concepto de inversión extranjera directa, entraron cerca de US$1,54 a través de las remesas.
El comportamiento de las remesas responde principalmente a los recursos que los colombianos residentes en el exterior envían a sus familias en el país. Este flujo se ha mantenido en niveles elevados durante los últimos años, alcanzando un máximo histórico de US$13.098 millones en 2025, y se ha convertido en una fuente cada vez más relevante de divisas para la economía colombiana.
El resultado también muestra el peso que tienen los ingresos provenientes del exterior de los hogares frente a los flujos de capital destinados a inversión.
No obstante, ambos tienen naturalezas diferentes: mientras las remesas corresponden principalmente a transferencias hacia los hogares, la IED está asociada con la llegada de capital para financiar empresas, proyectos y actividades productivas en el país.
La inversión, a diferencia de las remesas, viene estancada, y el principal jalonador ha sido el sector de hidrocarburos. Del total de US$100 que han entrado por IED en el año, US$83 vienen de petróleo y minería.
Fuente: La Republica
En 2027, el Gobierno Nacional deberá pagar $71 billones solo en intereses de la deuda
Para el cierre de 2026, el costo de los intereses de la deuda alcanza cerca de $19 billones
El gran problema de una eventual negociación de la deuda con el FMI estaría realmente en los intereses que tendría que asumir el país en el corto plazo. Para el cierre de este año, el costo de los intereses de la deuda alcanza cerca de $19 billones.
Para 2027, los intereses acumulados de la deuda, entre externa e interna, son de $71 billones. Esta obligación ya está contemplada en el Presupuesto General de la Nación, PGN, que se debate actualmente en el Congreso, que destina $94 billones exclusivamente al pago de intereses.
Para el servicio total de la deuda, que además de los intereses, incluye las amortizaciones de capital, se hizo una asignación de $155 billones en el PGN.
La discusión cobra relevancia en un momento en el que las cuentas fiscales enfrentan una elevada presión por el costo del financiamiento.
El
Gobierno ha planteado la posibilidad de buscar alternativas para el manejo de
sus obligaciones con el organismo internacional, pero cualquier acuerdo tendría
que considerar tanto el saldo de la deuda como los intereses que se generan en
el corto plazo.
De cara a los próximos años, aunque los intereses se reducen, siguen siendo significativamente altos. En 2028 los intereses son de $68,11 billones, alcanzan $65,3 billones en 2029, y $59,7 billones en 2030.
Fuente: La Republica
Colombia da primer paso para que EE. UU.
levante aranceles por medidas de trabajo forzoso
Esta medida es clave porque EE. UU. impuso aranceles de 10 % a 12,5 % a 60 economías por no tomar acciones sobre el trabajo forzoso
El Gobierno de Abelardo De La Espriella expidió un decreto para prohibir los bienes que se produzcan a través del trabajo forzoso u obligatorio. Según estipuló el documento, se entiende por trabajo forzado cuando una persona labora bajo amenazas o si realiza una labor de manera no voluntaria, conforme a los lineamientos de la Organización Internacional de Trabajo.
La DIAN (Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales) será la encargada de controlar esta normativa. Mientras que el Ministerio de Comercio avanzará en la coordinación y de esta iniciativa, junto con el Ministerio de Trabajo.
Esta
medida es clave porque, según lo explicó la Cámara de Comercio Colombo
Americana (AmCham), EE. UU. impuso aranceles de 10 % a 12,5 % a 60 economías
por no tomar acciones sobre el trabajo forzoso.
Fuente: Valora
Credicorp Capital prevé crecimiento de
2,2 % para Colombia en 2027 y dólar en $3.600
La firma espera menor consumo y una recuperación gradual de la inversión, mientras mantiene una visión positiva sobre las acciones colombianas.
Credicorp Capital proyecta que la economía colombiana crecerá 2,2 % en 2027, después de una variación estimada de 2,6 % para 2026, según su Andean Book para 2027, con las proyecciones para los mercados de la región.
La firma
de inversiones espera que el crecimiento evidencie una moderación del consumo y
una recuperación gradual de la inversión, apoyada en una mayor certidumbre
regulatoria y en la reactivación de proyectos en sectores estratégicos.
Para 2027, Credicorp Capital espera que el consumo privado pierda dinamismo debido a una inflación y unas tasas de interés todavía elevadas, una reducción de las remesas medidas en pesos y una moderación de los ingresos asociados al café.
En contraste, la inversión tendría una recuperación gradual, principalmente por una mayor certidumbre regulatoria que permitiría destrabar proyectos en sectores que estuvieron afectados por la incertidumbre de los últimos años.
La reconstrucción asociada al terremoto del 10 de agosto también tendría un efecto sobre la actividad económica en los próximos trimestres. Credicorp Capital considera que el impacto inmediato sobre el PIB será limitado, pero que las obras de reconstrucción podrían impulsar posteriormente la inversión.
A esto se suma el efecto de unos precios del petróleo superiores a los inicialmente previstos, que favorecerían los términos de intercambio, los ingresos del Gobierno y los proyectos relacionados con hidrocarburos.
Estas son las acciones que recomienda
Credicorp Capital
Pese al fuerte repunte de las acciones colombianas durante 2026, Credicorp Capital mantiene una visión positiva sobre el mercado y establece un objetivo de 3.000 puntos para el MSCI Colcap, el principal índice del mercado local en 2027.
La firma considera que las valoraciones todavía no incorporan completamente el potencial de cambios de política económica y destaca señales favorables de la nueva administración en regulación energética y de petróleo y gas, procesos de consulta e infraestructura.
Las principales acciones seleccionadas por Credicorp Capital son Ecopetrol, con recomendación de compra y un precio objetivo de $3.300. La firma la favorece por su exposición al panorama de petróleo y gas en Colombia y por el potencial asociado a cambios estratégicos y de administración.
Otro de los títulos recomendados es el preferencial de Grupo Cibest, también con recomendación de compra y precio objetivo de $96.000. Credicorp Capital destaca su posicionamiento en un escenario de tasas de interés elevadas.
Finalmente, la firma de gestión de inversiones recomienda comprar las acciones de Grupo Sura con precio objetivo de $90.000, al tener en cuenta factores de interés, su punto de entrada y la mejora del ROE de Sura.
El escenario de Credicorp Capital para 2027 combina una expectativa de menor crecimiento económico frente a 2026, recuperación gradual de la inversión, inflación todavía elevada y tasas de interés que bajarían de manera gradual, junto con una expectativa de corrección del peso y una visión favorable sobre las acciones colombianas.
Inflación y déficit para 2027, según
Credicorp Capital
Credicorp Capital mantiene su previsión de inflación de 7 % para el cierre de 2026 y 5 % para diciembre de 2027. La firma advierte que los riesgos continúan inclinados al alza, especialmente por el fenómeno de El Niño, que podría presionar los precios de los alimentos y las tarifas de electricidad.
Su escenario incorpora un impacto acumulado cercano a un punto porcentual sobre la inflación por este fenómeno.
Con este escenario, la firma considera que el Banco de la República podría mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo. Credicorp Capital no descarta 50 puntos básicos adicionales de aumentos en la tasa durante 2026 y mantiene su proyección de una tasa de política monetaria de 12,5 % al cierre de este año.
Para 2027 espera una reducción gradual hasta 10,5 %, frente al 10 % que proyectaba anteriormente.
La firma también pone el foco en las cuentas fiscales como uno de los principales condicionantes del escenario de los próximos años. Según sus estimaciones, el déficit fiscal total alcanzaría 7,2 % del PIB en 2026, incluso después de los recortes de gasto anunciados. Para 2027, Credicorp Capital considera que, sin nuevas medidas, el déficit del Gobierno Central podría llegar a 9,4 % del PIB, aunque el Gobierno contempla un paquete de medidas para generar ahorros y reducirlo.
En el mediano plazo, la firma señala que la estrategia fiscal apunta a reducir gradualmente el déficit primario hasta alcanzar un superávit de 0,4 % del PIB en 2030. Bajo ese escenario, la deuda neta del Gobierno se mantendría relativamente estable entre 61 % y 65 % del PIB entre 2027 y 2030.
Credicorp Capital considera que el ajuste fiscal será un proceso exigente y que su ejecución será determinante para la evolución de las cuentas públicas.
Proyección del dólar para el próximo año
En materia cambiaria, Credicorp Capital destaca que el peso colombiano se ha apreciado cerca de 20 % durante 2026 y se ha convertido, por amplio margen, es la moneda de mejor desempeño entre los mercados emergentes.
Entre los factores que identifica están el diferencial de tasas frente a la Reserva Federal, los precios del petróleo, la reducción de la prima de riesgo del país y las operaciones de monetización de dólares del Gobierno.
Credicorp Capital reconoce que las necesidades de financiamiento del Gobierno y los precios altos del petróleo podrían mantener la presión bajista sobre el dólar durante los próximos meses, pero espera una depreciación gradual del peso posteriormente.
Por esta razón, la firma redujo sus proyecciones para el tipo de cambio a $3.250 para diciembre de 2026 y $3.600 para diciembre de 2027, desde estimaciones anteriores de $3.450 y $3.800, respectivamente.
Entre los factores que podrían impulsar una depreciación del peso menciona el eventual fin del ciclo de endurecimiento del Banco de la República, una menor expectativa de diferencial de tasas con Estados Unidos, menores precios del petróleo en el mediano plazo y las dificultades fiscales del país.
Fuente: Valora
Gobierno de la Espriella ya pidió al FMI
evaluar economía de Colombia para buscar salida a crisis fiscal
Según el Ministerio de Hacienda, la herencia fiscal del gobierno Petro fue un gasto de $40 billones mensuales, mientras se recibían $29 billones.
El gobierno de Abelardo De La Espriella solicitó al Fondo Monetario Internacional (FMI), que realice una evaluación de la situación de la economía colombiana junto con los planes de gobierno en materia macroeconómica.
El objetivo de la administración sería que, luego de esta evaluación, se busque una salida para ajustar la deuda al interior de la política de presupuesto público. Esta decisión, según lo mencionó el Ministerio de Hacienda, se produjo con la visita a Colombia de Nigel Clarke, quien es gerente adjunto del FMI. El directivo se reunió con el vicepresidente José Manuel Restrepo, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, junto con el equipo técnico del Ministerio
En dicho encuentro, el Gobierno mencionó que se analizaron las perspectivas en el ámbito macroeconómico e iniciativas para que se promueva el crecimiento y la estabilización de la política fiscal a través de rutas de cooperación con el FMI.
Para el ministro, la situación de las finanzas públicas es grave tras cuatro años del gobierno Petro, según lo mencionó el Ministerio de Hacienda. Lo anterior se debe a que el Estado habría gastado cerca de $40 billones mensuales, mientras recibe $29 billones, y una parte considerable del presupuesto tiene que destinarse a obligaciones que ya se adquirieron.
“El daño de estos cuatro años no se resuelve en 50 días que llevamos de administración. Será necesario mucho tiempo para volver a poner la casa en orden”, dijo Gómez.
De esta manera, el Ejecutivo, a través de la consulta del artículo cuarto del FMI, espera que se adelante un plan de revisión fiscal y que se analicen las perspectivas de empleo, inflación, crecimiento y los principales riesgos de la economía, junto con su sistema financiero, para avanzar en diálogos y obtener la colaboración del Fondo.
Para la administración De la Espriella, este acercamiento contribuirá al ordenamiento de la política fiscal y a que se recupere la confianza mientras se buscan alternativas para la “crisis fiscal”.
Fuente: Valora
Estos son los primeros ponentes para el
segundo y definitivo debate del Presupuesto 2027
Aún es necesario que las comisiones terceras de Senado y Cámara, así como la Cuarta de Cámara deleguen a los demás ponentes y coordinadores.
La mesa directiva de la comisión Cuarta de Senado ya designó a los ponentes y coordinadores para el segundo debate del Presupuesto General de la Nación de 2027.
En total son 11 congresistas que estarán a cargo de estudiar el articulado propuesto por el Ministerio de Hacienda y elaborar la ponencia con la que se debatirá en las plenarias.
Estos son los primeros ponentes para el segundo y definitivo debate del Presupuesto 2027.
En la lista figuran Wilson Neber Arias Castillo, Luis Eduardo Diaz Mateus, Wilmer Ramiro Carrillo Mendoza, Carlos Mario Farelo Daza, Carlos Manuel Meisel Vergara, Aida Yolanda Avella Esquivel, John Alejandro Bermeo Rodriguez, Enrique Cabrales Baquero, Wilder Iberson Escobar Ortiz, Laura Ester Fortich Sánchez y Carlos Eduardo Enriquez Caicedo.
Aún es
necesario que las comisiones terceras de Senado y Cámara, así como la Cuarta de
Cámara deleguen a los demás ponentes y coordinadores.
Vale la pena recordar que las comisiones económicas conjuntas del Congreso de la República aprobaron el pasado miércoles 23 de septiembre en primer debate el proyecto de ley de Presupuesto para 2027, tras más de cinco horas de sesión. Ahora el articulado pasa a las plenarias de Cámara y Senado, donde debe obtener aval antes del 20 de octubre.
Para el 25 de septiembre el Presupuesto debe estar aprobado el proyecto en primer debate y en las plenarias del Congreso debe recibir aval a más tardar el 20 de octubre. El monto se aprobó en el Legislativo el pasado 14 de septiembre.
Fuente: Valora
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