GeoPark no entró en la puja por los
activos de Frontera Energy; recibiría US$25 millones por terminación del
contrato
A finales de enero se anunció el acuerdo entre GeoPark y Frontera Energy, pero una contrapropuesta jugosa de Parex es el palo en la rueda.
La compañía de petróleo GeoPark anunció que no va a aumentar su oferta para adquirir los activos de explotación y producción de petróleo de Frontera Energy en Colombia. Lo anterior se da porque otra compañía del sector, Parex, hizo una contraoferta a Frontera Energy para adquirir los mismos negocios, pero esta fue superior en cerca de US$125 millones.
Luego de que el mercado conociera la oferta de Parex, compañía operada desde Canadá, Frontera afirmó que la oferta de Parex era superior a la de GeoPark, y por lo tanto, le dio un plazo a esta última para que hiciera una contraoferta. Sin embargo, GeoPark, compañía presidida por Felipe Bayón, manifestó que incrementar la oferta no va con la disciplina financiera de la organización y la maximización de valor a largo plazo.
Como ya se había anunciado el acuerdo de venta de los activos de Frontera a GeoPark, esta última empresa expresó que, en caso de que su contraparte se eche para atrás y se incline por Parex, tendría que devolverle US$75 millones que fueron depositados previamente y un pago por terminación de US$25 millones, es decir, US$100 millones.
Activos de Frontera Energy en explotación y producción de petróleo y gas en Colombia.
En pocas palabras, GeoPark dijo que sobrevalorar el negocio no cumpliría con las expectativas de retorno y también puso sobre la mesa un escenario en que haya precios más bajos del petróleo, lo que deterioraría los ingresos de tales activos. Asimismo, indicó que la estrategia está en “maximizar el valor para los accionistas a largo plazo”.
Tras la adquisición del Grupo Gilinski de 20 % de las acciones de la empresa, convirtiéndose así en el mayor accionista, GeoPark dijo que su finalidad es preservar el capital para ir por más oportunidades de negocio en Colombia, Argentina y Venezuela.
“Nuestra decisión de no aumentar la oferta por los activos de Frontera refleja nuestro compromiso con un enfoque altamente disciplinado en la asignación de capital. Evaluamos cada oportunidad de inversión bajo estrictos criterios financieros, estratégicos y de retorno ajustado por riesgo. Bajo los nuevos términos, aumentar nuestra oferta no representaría el mejor uso del capital frente a las oportunidades de nuestro portafolio y proyectos en evaluación”, dijo Bayón.
A lo que agregó que el objetivo sigue siendo maximizar el potencial de la empresa en Colombia y también el crecimiento del activo Vaca Muerta, localizado en Argentina, en el cual la compañía extrae petróleo y gas a través de la técnica de fracking.
¿De qué
se trató el negocio?
A finales de enero de 2026, GeoPark indicó que había adquirido la totalidad de los activos de Frontera en un acuerdo que no estaba totalmente cerrado, pero en el que se mencionó que el precio de compra fue de US$375 millones, más US$25 millones adicionales si se cumplían ciertos hitos en el desarrollo. Sin embargo, Parex, compañía presidida por Imad Mohsen desde Canadá, puso sobre la mesa más de US$500 millones.
La
empresa liderada por Bayón esperaba cerrar el negocio y de esa manera
convertirse en la mayor compañía privada de petróleo y gas de Colombia. Sin
embargo, Parex parece estar haciendo una fuerte apuesta en Colombia y quizás en
la misma Venezuela, aunque esto último no ha sido confirmado por la compañía.
Lo que sí es cierto es que está interesada en los activos de Frontera Energy en
Colombia y también avanza en la exploración en pozos exploratorios en el
Piedemonte Llanero con Ecopetrol.
¿Qué hace Parex en el mercado colombiano?
Es una empresa representativa en el mercado petrolero local. Si bien no es la más grande, ya que se ubica por detrás de SierraCol Energy, Frontera Energy, GeoPark, entre otras, sí tiene una fuerte apuesta por Colombia. Lo anterior se menciona porque en 2025 hubo información pública de que buscó negociaciones para adquirir GeoPark, pero no se llegó a ningún acuerdo. Actualmente quiere adquirir Frontera, con lo cual queda claro que esta empresa canadiense busca fortalecerse en Colombia.
¿Por qué
hay tanto interés en los activos de Frontera Energy?
Julio César Vera, experto en energía y presidente de XUA Energy, manifestó que esto es una demostración de que hay compañías multinacionales de Canadá, de mediano tamaño, que tienen interés en consolidarse en Colombia, y a partir de su experiencia, desarrollar operaciones en Casanare y Meta.
“Quien compre Frontera se consolidará como el segundo operador del país, detrás de Ecopetrol. Se está buscando adquirir unos activos bastante interesantes y con mucho potencial, que con buenos niveles de inversión y desde la visión de una compañía de exploración y producción enfocada en su dirección corporativa y en estrategias no solo de corto plazo, pueden obtener réditos importantes en producción y reservas”, dijo.
Mientras que Felipe Bernal, miembro del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia, expresó que, si GeoPark lanza una mejor propuesta que la inicial, el resultado podría equilibrarse. Añadió que el interés está en que no se trata de activos exploratorios inciertos, sino de barriles que ya están en producción.
“Para cualquiera de los dos compradores, estos activos incrementan su producción en más de 30 % o 40 %, mejoran sus métricas de reservas y fortalecen su flujo de caja en el corto plazo. Para GeoPark, esta adquisición consolidaría su posición como el principal productor privado en Colombia, duplicando inventario de reservas y fortaleciendo su presencia regional”, dijo.
Añadió que, en caso de que Parex se quede con el negocio, le permitiría ser uno de los operadores privados e independientes más robustos de Colombia y mejorar la utilización de su infraestructura, lograr mayor eficiencia en Capex por la proximidad geográfica de sus activos y optimizar costos de operación.
¿De qué
activos se está hablando?
Según lo señaló GeoPark en enero de 2026, el portafolio que habría adquirido estaba compuesto por 17 bloques de exploración y producción de Frontera Energy en Colombia, con oportunidades en dos áreas: la cuenca del Valle Inferior del Magdalena, con exposición a crudo liviano y gas natural y anclada por el bloque VIM-1; y la cuenca de los Llanos, donde están el campo Quifa y los bloques CPE-6, Guatiquía y Cubiro.
Si se pone la lupa sobre los activos de Frontera Energy, estos se ubican en zonas como Putumayo y Caquetá, al sur de Colombia. Otros bloques están en áreas como Meta y Casanare. Finalmente, tienen presencia en Bolívar, Cesar y Sucre.
Como se señaló anteriormente, entre los principales está el campo Quifa, descubierto en mayo de 2008 y ubicado en la Cuenca de los Llanos, en Puerto Gaitán. También está CPE-6, de aproximadamente 300 kilómetros cuadrados, ubicado al sureste de Bogotá, en la misma cuenca, y VIM-1, localizado en el Valle Inferior del Magdalena, donde también están los pozos La Belleza-1 y La Belleza-2.
Fuente:
Valora
Deuda externa de Colombia se redujo al
cierre de 2025 jalonada por tendencia en el sector privado
Mientras el endeudamiento externo del sector privado interrumpió su ascenso, el del sector público aumento casi en US$8.000 millones.
La deuda externa total de Colombia llegó al 53,8 % del PIB a diciembre de 2025, lo que significa que se redujo en 80 puntos básicos (pb) respecto al mes anterior (54,7 %), según cifras preliminares del Banco de la República.
Sin embargo, el saldo de las obligaciones externas del país se ubicó en US$246.801 millones al cierre del año pasado, lo que representa un aumento de US$7.853 millones frente a los US$238.948 millones reportados en noviembre.
Deuda
externa de Colombia a 2025
La variación en la deuda que los residentes colombianos adquieren en otros países, tanto expresada en términos de PIB como en dólares, mostró comportamientos mixtos en los dos sectores de la economía en que se clasifican.
En primer lugar, el endeudamiento externo del sector privado interrumpió su ascenso luego de dos meses y llegó a representar el 20,5 % del PIB al cierre de 2025, un punto porcentual menos que en noviembre (21,5 %).
Así, el saldo en dólares se redujo US$66 millones desde los US$94.120 millones hasta US$94.054 millones, lo suficiente para jalonar la tendencia de la deuda total y aplanar la curva ascendente.
En este caso, a intereses corresponden US$341 millones en diciembre, una cifra apenas inferior a los US$342 millones de noviembre del año pasado.
En lo referente al sector público, aumentó 20 puntos básicos (pb) en diciembre tras pasar del 33,1 % del PIB al 33,3 %, lo que significó moverse de US$144.828 millones a US$152.747 millones en un mes.
También es posible identificar que en diciembre, los intereses de la deuda del sector público se redujeron de manera importante, al pasar de US$1.168 millones a US$471 millones en solo un mes.
Las estadísticas del Banco de la República dejaron en evidencia que el gobierno general se endeudó principalmente en el largo plazo con el exterior vía títulos de deuda a lo largo del año pasado, mientras que las empresas prefirieron los préstamos.
Fuente: Valora
Fondos extranjeros revivieron su interés
por los TES colombianos en febrero
Los fondos de capital extranjero registraron un saldo acumulado equivalente al 23,19 % del saldo total de tenencia de TES a febrero.
En
febrero, los fondos de capital extranjero fueron los mayores compradores netos
de deuda pública colombiana, con un total de $8,81 billones, según información
del Ministerio de Hacienda.
Estas firmas, que operan como vehículos de inversión, concentraron sus compras en TES denominados en pesos por $9 billones, aunque también vendieron TES denominados en UVR por $194.000 millones.
Con esto, los fondos de capital extranjero registraron un saldo acumulado equivalente al 23,19 % del total de bonos, por un monto total de $174,2 billones.
En segundo lugar, destacaron como compradores los bancos comerciales, con un total de $8,3 billones, luego de comprar $9,3 billones en TES denominados en pesos y a pesar de haber vendido $1 billón en TES UVR. Así, estos actores registran un saldo acumulado equivalente al 15,07 % del saldo total de tenencia de TES ($113,1 billones).
A estos les siguieron las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), que ya tienen el 28,52 % de los papeles colombianos, con un total de $5,6 billones, de los cuales $3,9 billones fueron en pesos y $1,69 billones en UVR.
En contraste, el Ministerio de Hacienda fue el mayor vendedor neto de TES en febrero, con un total de $3,2 billones, lo que dejó a la entidad con un saldo acumulado de $4 billones, equivalente al 0,53 % de las tenencias totales.
Las ventas se dieron en bonos denominados en pesos por $3,21 billones, aunque también se registraron compras en papeles denominados en UVR por $13.000 millones.
TES se
desvalorizaron en febrero
El Banco de Bogotá destacó que febrero fue un mes de mucha adversidad para la deuda pública del país, luego de que la curva de rendimientos de TES tasa fija finalizó con desvalorizaciones de más de 140 puntos básicos (pb) en promedio y la de UVR presentó caídas que sumaron 67 pb.
La entidad atribuyó esta corrección al incremento sorpresivo de 100 pb de la tasa de referencia por parte del Banco de la República, la oferta constante de títulos por parte del Ministerio de Hacienda a través de operaciones convenidas, la ausencia de información referente al Plan Financiero de 2026, el escenario electoral y el incremento en la percepción de riesgo país, con el Credit Default Swap (CDS) en niveles de mayo de 2025.
El mercado también habría resentido la amplia oferta de TES que entregó el Ministerio de Hacienda el mes pasado. En total, las operaciones convenidas alcanzaron un máximo de $14,5 billones, el cual no solo superó la proyección inicial de Crédito Público ($8 billones), sino que generó una oferta constante en los instrumentos de mediano plazo que llevaron a que se diera una inversión de la curva de rendimientos, según la entidad financiera.
Fuente: Valora
Dólar en Colombia se estabiliza en los
$3.767, crudo supera los US$100 y la deuda pública se valoriza
A pesar de abrir en $3.780 (su precio máximo), la moneda mostró una alta volatilidad intradía, cayendo hasta un mínimo de $3.728,50.
El dólar estadounidense inició la semana con una leve corrección a la baja en el mercado colombiano, logrando defenderse de un entorno global de máxima fortaleza para el billete verde. La divisa cerró en $3.767, lo que representa un descenso de $3 frente al dato del viernes pasado ($3.770).
A pesar
de abrir en $3.780 (su precio máximo de la jornada), la moneda mostró una alta
volatilidad intradía, cayendo hasta un mínimo de $3.728,50. Esta resistencia
del peso colombiano se da en un contexto donde el índice DXY escaló a 99,13
puntos (+0,15 %), alcanzando su nivel más alto desde enero de 2025, impulsado
por la aversión al riesgo global.
Andrés Sánchez, de Credicorp Capital, identifica un pivote (nivel de soporte y resistencia) clave en los $3.800. Mientras el conflicto en Irán continúe dictando el ritmo del crudo, se espera que el dólar en Colombia mantenga una tendencia lateral dentro de un rango amplio entre $3.733 y $3.820.
Petróleo: Rally histórico del 35 % en una semana
El principal soporte para que el peso no siguiera la tendencia alcista de la región, fue el comportamiento del mercado energético, que vive un choque de oferta sin precedentes tras acumular un rally del 35 % en solo siete días.
El barril Brent finalizó en US$98,83 (+6,62 %) y el WTI en US$94,37 (+3,82 %).
Debido al bloqueo efectivo del Estrecho de Ormuz, el crudo alcanzó máximos intradía de US$120 por primera vez desde enero de 2022. La parálisis logística es de tal magnitud que productores como Arabia Saudita han tenido que recortar producción ante la imposibilidad de movilizar el inventario saturado.
Colombia:
Inflación básica en su punto más alto desde 2024
En el frente interno, los datos de inflación de febrero (5,29 %) publicados el viernes siguen siendo el principal motor de preocupación para los analistas.
Aunque el precio de los alimentos muestra alivio, la inflación sin alimentos ni regulados saltó al 5,51 %, su registro más alto desde agosto de 2024.
Este incremento de 12 puntos básicos en la inflación básica complica el panorama para el Banco de la República, ya que sugiere que las presiones en servicios y bienes no regulados son más persistentes de lo esperado, lo que podría frenar futuros recortes en las tasas de interés.
Finalmente, la deuda pública (TES) colombiana cerró mercados con una valorización del 0,33 % en el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.
Fuente: Valora
Bolsa de Valores sube levemente tras elecciones y reacción positiva de los mercados
Entre las mayores valorizaciones se destaca Preferencial Davivienda, que registra un incremento de 5,77%, seguida por Bogotá con una subida de 4,4%
El mercado accionario colombiano arrancó una jornada subiendo levemente 0,19% con 2,179.63 puntos. Esto se da en un escenario post elecciones, en una jornada en la que se llevaron a cabo los comicios con tranquilidad.
"El resultado de las elecciones muestra un contrapeso entre las diferentes corrientes políticas y un aumento de la participación electoral y de partidos que los inversionistas consideran a favor del desarrollo empresarial. Por esa razón la reacción de los activos financieros es positiva", explicó José Germán Cristancho, analista macroeconómico de Corredores Davivienda.
La jornada del mercado local muestra un comportamiento mayoritariamente positivo en varias de las principales acciones listadas. Entre las mayores valorizaciones se destaca Preferencial Davivienda, que registra un incremento de 5,77%, seguida por Bogotá con una subida de 4,4% y Preferencial Grupo Argos con 3,37 %. Estos resultados reflejan un buen desempeño en algunos de los títulos más representativos del sector financiero y del conglomerado empresarial.
Otras compañías también presentan variaciones positivas durante la jornada. Ecopetrol avanza 2,27%, mientras que Éxito sube 1,71% y Preferencial Grupo Sura registra un aumento de 1,59%. Asimismo, Corficolombiana presenta una variación positiva de 1,1%, seguida por Cibest con 0,55%, Grupo Sura con 0,5 % y Grupo Energía Bogotá (GEB) con 0,36%, lo que evidencia un comportamiento favorable en distintos sectores del mercado.
En
contraste, algunos títulos muestran retrocesos en la jornada. Entre ellos se
encuentran Preferencial Cibest, con una caída de -1,06 %, y Preferencial
Corficolombiana, que desciende -1,73 %. La mayor disminución se registra en
Mineros, que presenta una variación de -3,03 %, convirtiéndose en la acción con
el retroceso más pronunciado dentro del listado analizado. Estos movimientos
reflejan la volatilidad habitual del mercado accionario en el día.
Colombia tendría ‘boom’ por aumento del
precio del petróleo, pero crece riesgo por inflación y tasas de interés
Uno de los commodities que ha caído desde el inicio del conflicto en Irán es el oro. Para analistas, este es un activo que no sirve como resguardo en recesión.
En la
tarde del lunes 9 de marzo de 2026, los precios del crudo Brent se ubicaron por
encima de US$91 por barril, siguiendo la tendencia de las proyecciones de que
el conflicto en Medio Oriente haría incrementar el precio del barril de crudo.
Hacia las 2:30 p.m. (hora Colombia) el Brent subió en más de 18 % en su
variación semanal, y en su comparativo interanual, un aumento en más de 33 %;
mientras que el WTI tuvo un incremento en la semana en más de 24 % y también
más de 33 % en el comparativo anual.
Varios analistas expresaron anteriormente que por cada dólar que baje en el precio del Brent, Colombia dejaría de recibir $400.000 millones adicionales si este costo se mantiene a lo largo del año. En síntesis, los países exportadores de petróleo ganan en una coyuntura en la que hay alzas en los precios internacionales, en contraste con los que importan el energético, los cuales saldrían perdiendo; un ejemplo de este último grupo es Chile.
Felipe Campos, gerente de inversión de Alianza Valores, manifestó que, en la coyuntura actual, Brasil saldría ganando y Chile perdiendo. Pero, en el fondo, pese a que los precios puedan indicar que habría unos que se benefician más que otros, realmente no habría ganadores, sino perdedores.
“En toda la cadena pierde el mundo en general porque es un choque inflacionario. Los consumidores pierden, también el crecimiento económico pierde porque las tasas de interés y la inflación se incrementarían y puede haber recesión. Cuando el petróleo sube de esa manera, son pocos los que se benefician realmente. Colombia está en el grupo de los que tienden a beneficiarse. Hay presiones inflacionarias, pero las resiste mucho mejor que otros”, dijo Campos.
Por otro lado, Juan David Ballén, director de economía y mercado de Aval Asset manifestó que si los precios del petróleo registran un aumento abrupto y se mantienen elevados por un largo periodo, a esto se le suman tensiones geopolíticas, lo que termina sucediendo es que el dólar se fortalece como activo refugio, se encarecen los combustibles, los fertilizantes y los alimentos en el mundo, lo que haría que fuera difícil que los bancos centrales relajaran su política monetaria, es decir, disminuyeran las tasas de interés, con lo cual habría riesgos de recesión.
Fuente: Valora
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