Junio 01 de 2026

Fenómeno de El Niño, déficit de energía y crisis de Air-e, los retos del futuro presidente de Colombia

Pese a que se han abordado temáticas medioambientales en la campaña, aún no hay posiciones totalmente claras sobre los principales retos del sistema energético.

Colombia atraviesa un panorama energético en el cual podría enfrentar retos más exigentes en 2026. Pese a que el nivel de los embalses se ubica en un promedio histórico, los aportes hídricos registraron entre febrero y mayo la mayor caída de todo el siglo. De esta manera, el déficit de energía en firme podría llegar a 2,3 % en 2026 y casi duplicarse en 2027, al ubicarse en 4,4 %.

Todo ello ocurre mientras la demanda crece 5 % y apenas cerca de 20 % de la capacidad que se proyectó que ingresara al sistema es la que efectivamente entró en operación durante los últimos cinco años. Los datos de Corficolombiana también apuntaron a que las deudas del sistema ascienden a $9,2 billones con empresas del sector eléctrico, además de la pérdida del autoabastecimiento de Colombia en materia de gas.

Fenómeno de El Niño, déficit de energía y crisis de Air-e, los retos del futuro presidente de Colombia

Todos estos retos son los que enfrentará Abelardo de la Espriella, candidato independiente, o Iván Cepeda, candidato por el Pacto Histórico. Según lo manifestó la organización financiera, cualquiera que sea el ganador tendrá que afrontar estos desafíos en materia energética, a los que se suma la muy probable llegada de una superoleada de calor. Según los datos, la probabilidad de que llegue entre mayo, junio y julio de 2026 es de 82 %, mientras que para finales del año asciende a 92 %.

Este panorama ocurre en uno de los momentos más sensibles para la industria energética, ya que al déficit de energía eléctrica también se le suma el de gas. Por lo tanto, Corficolombiana previó que, en caso de que se materialice esta oleada de calor en 2026, las tarifas residenciales aumentarían junto con los precios de bolsa, lo que también elevaría la inflación y la estructura de costos de las empresas. Incluso se prevén escenarios de racionamiento que le costarían a Colombia cerca de $5.600 millones del PIB.

Fenómeno de El Niño, déficit de energía y crisis de Air-e, los retos del futuro presidente de Colombia

Cabe mencionar que a la deuda del sistema eléctrico también se le suma el problema de la empresa de servicios públicos del Caribe, Air-e, que adeuda al sistema eléctrico $2,4 billones a mayo de 2026. Entre sus principales acreedores se encuentran las empresas térmicas, que producen energía eléctrica con combustibles fósiles. La Asociación Nacional de Empresas Generadoras (Andeg) ha señalado que, si continúan el impago y el aumento de la deuda de Air-e con estas compañías, las térmicas podrían apagarse durante el primer cuatrimestre de 2027.

Otro de los factores que afecta al sistema energético y a la producción de electricidad es el déficit estructural de gas en Colombia. Desde diciembre de 2024 este energético se está importando y actualmente el gas importado abastece cerca de 25 % de la demanda residencial, de pequeños comercios y de gas vehicular.

Fenómeno de El Niño, déficit de energía y crisis de Air-e, los retos del futuro presidente de Colombia

Es por ello que Corficolombiana manifestó que, a corto plazo, se debe preservar el nivel de los embalses, garantizar el suministro de combustibles y gas para las empresas térmicas y cancelar las deudas que están afectando al sector eléctrico. Sin embargo, aunque los objetivos están claros, la gran pregunta es cómo lograrlos, es decir, de dónde saldrán los recursos para sanear las deudas del sector.

El Gobierno Petro implementó medidas para incrementar en $8 por kilovatio hora el cobro a los estratos 4, 5 y 6. Sin embargo, gremios como Andeg han manifestado que esta medida es insuficiente y que las deudas tendrían que ser saldadas con recursos del presupuesto público.

Fuente: Valora

Bolsa de Colombia cerró mayo a la baja impactada por ‘trade’ electoral

Al finalizar el mayo el índice MSCI Colcap de la bolsa de Colombia registró un volumen acumulado mensual de $4.28 billones

El índice MSCI Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia cierra la jornada del 29 de mayo de 2026 en 2.176,90 puntos, registrando una variación para el mes de mayo de – 0,05 %. El índice para lo corrido del año presenta una variación positiva (YDT) 5,27 %.

Desde nuestra perspectiva técnica el índice mantiene un desplazamiento alcista para su marco de tiempo mensual. La primera zona de resistencia mensual quedaría ubicada en 2.475 puntos y un nivel de soporte para este periodo de tiempo que se establece en los 2.050 puntos.

Al finalizar el mes de mayo de 2026 el índice MSCI Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia registró un volumen acumulado mensual de $4.28 billones, mostrando una variación positiva en este ítem de 21,9 %, debido a que en el mes de abril de 2026 se estableció un monto acumulado negociado de $3.51 billones.

En un mes levemente negativo para el índice MSCI Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia, estas fueron las cinco acciones con mayores retrocesos en su acumulado al cierre del mes de mayo:

En el primer lugar, Fabricato (Fabricato) que cae – 14,77 % en su acumulado mensual.

En la segunda casilla, las acciones de Grupo Energía Bogotá (GEB) que bajaron – 11,33 %.

En el tercer lugar se ubicaron los títulos del Grupo Bolívar (Grubolivar) que retrocedieron su valor – 10,78 % al cierre del mes.

En la cuarta casilla tenemos las acciones de Cementos Argos ordinaria (Cemargos) que presentaron una corrección de – 9,92 %.

Finalmente, el quinto puesto es para la constructora el Condor (Elcondor) que cae – 7,69 %.

Los títulos de Mineros (Mineros) subieron 13,97 % y se convierten en el activo con mejor desempeño del mes de mayo.

Fuente: Valora

Iván Cepeda cita a Abelardo de La Espriella a debate público de cara a segunda vuelta

Arranca la defensiva del candidato de Gobierno, Iván Cepeda, quien buscará medirse en debate público.

El candidato presidencial Iván Cepeda lanzó este lunes un reto formal a su contrincante de cara a la segunda vuelta del 21 de junio: debatir públicamente con Abelardo de la Espriella.

«Anuncio a la opinión pública que emplazo a debate político y electoral al candidato Abelardo de la Espriella», afirmó Cepeda en una declaración difundida tras conocerse los resultados de la primera vuelta.

El candidato del Pacto Histórico señaló que las condiciones para la realización del debate serán acordadas por personas de su confianza, cuyos nombres dará a conocer próximamente.

El llamado, sin embargo, no es nuevo. Durante la primera vuelta, Cepeda fue convocado a debates, pero nunca asistió ni logró concretar condiciones que considerara adecuadas para participar. Ahora los dos contrincantes buscan capitalizar el voto de centro y tender alianzas para conseguir su victoria en segunda vuelta.

Fuente: Valora

Juan Daniel Oviedo confirma cuándo anunciará su apoyo para la segunda vuelta presidencial en Colombia

Analistas aseguran que Juan Daniel Oviedo podría ser clave en la segunda vuelta presidencial en Colombia.

La segunda vuelta presidencial en Colombia se llevará a cabo este 21 de junio entre Abelardo de la Espriella e Iván Cepeda, quienes obtuvieron el 43,73 % y el 40,91 % de los votos, respectivamente.

Una de las grandes derrotas de la jornada la sufrieron la candidata por el Centro Democrático, Paloma Valencia, y Juan Daniel Oviedo, líder de uno de los movimientos políticos de centro.

Tras conocerse los resultados, Valencia afirmó que, a título personal, apoyará la candidatura de Abelardo de la Espriella. Sin embargo, la duda persiste sobre qué pasará con la base de votantes que respalda a Oviedo y por quién se decantará esta para la segunda vuelta presidencial en Colombia.

Según Oviedo, es necesario que toda la bancada de centro se siente a debatir cuál es la opción sensata respecto al apoyo para la segunda votación.

¿Qué dijo Oviedo sobre la segunda vuelta presidencial en Colombia?

Oviedo señaló que este miércoles 3 de junio, después de las 10 de la mañana, dará a conocer su postura de cara al desenlace de las elecciones que definirán al nuevo presidente de Colombia.

Según el excandidato, el panorama resulta complejo debido al sectarismo de la campaña, toda vez que, por un lado, se observa una candidatura “machista y homófoba” y, por el otro, la continuidad de un Gobierno que ha sido irresponsable con la política económica.

El exaspirante agregó que la democracia colombiana queda, de momento, comprometida por el rumbo que puedan tomar las votaciones.

Por ahora, la exfórmula vicepresidencial de Paloma Valencia no ha confirmado si se sumará de manera definitiva a la campaña del candidato del Gobierno, Iván Cepeda.

Fuente: Valora

¿Qué le espera al dólar en Colombia con las elecciones presidenciales?

Los analistas coinciden en que el comportamiento del dólar dependerá de si el país se inclina o no o por un cambio de gobierno.

La jornada de este domingo marcará un hito para la economía colombiana, con el mercado de divisas preparado para reaccionar de forma inmediata a los resultados de la primera vuelta presidencial.

Los analistas coinciden en que el comportamiento del dólar estadounidense dependerá estrictamente de si el país se inclina por la continuidad de las políticas actuales o por un cambio de gobierno.

Según Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia Alianza Valores y Fiduciaria, la reacción inicial de la tasa de cambio el primer día hábil tras los comicios suele oscilar entre los $70 y $100. Sin embargo, según proyecciones, el movimiento podría acelerarse y alcanzar variaciones de $200 a $300 en una sola jornada.

De acuerdo con Daniel Velandia, economista jefe de Credicorp Capital, el movimiento de la tasa de cambio sería más contundente si la elección se define este domingo en primera vuelta, ya que esto otorgaría al ganador una gran fuerza política desde el inicio.

Por su parte, Alejandro Rojas, economista del área de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, señaló que hoy el mercado tiene incorporado un escenario de alta probabilidad de una segunda vuelta. Si esto sucede, la conformación de dicha contienda será clave.

El efecto que tendría la izquierda y la derecha

Credicorp Capital estima un incremento del dólar de aproximadamente $400 en los primeros días con una victoria de Iván Cepeda. Según cálculos de Velandia, el primer día, el alza podría ser de unos $200 a $250, con un objetivo inicial de alcanzar niveles entre los $4.000 y $4.100 en cuestión de semanas, replicando el comportamiento de hace cuatro años. 

Sin embargo, con una victoria de la derecha (Abelardo o Paloma), el experto prevé una caída de la divisa de unos $200 inicialmente, con un objetivo final de descenso de entre $300 y $350 tras varias jornadas

Velandia enfatizó que los riesgos son asimétricos, lo que significa que el impacto al alza (si gana Cepeda) sería potencialmente más fuerte que el movimiento a la baja (si gana la derecha). Esto se debe a que muchos inversionistas han comprado activos colombianos esperando una victoria de la derecha; si ganara Cepeda, se desharían de esas posiciones rápidamente, disparando el precio del dólar.

Un factor determinante será la diferencia de votos entre candidatos. Velandia menciona que un empate o una diferencia mínima entre Cepeda y cualquiera de los otros dos candidatos sería tomado como algo positivo por el mercado, pues se interpretaría como una ventaja para la derecha de cara a la segunda vuelta.

El Banco de Bogotá tiene incorporado un escenario de segunda vuelta en sus precios actuales, pero la conformación de la contienda será determinante.

Si llegan a la segunda ronda Cepeda y De la Espriella, se espera una incertidumbre total, por lo que es probable que la tasa de cambio no muestre cambios drásticos de inmediato. Pero si el candidato oficialista se enfrenta a Valencia esto se percibiría como un camino más despejado hacia un cambio de gobierno.

Esto podría provocar ligeras valorizaciones del peso de entre $100 y $150desde la primera sesión o semana.

Rojas advierte que si el candidato del partido de gobierno gana sin necesidad de balotaje, los activos sufrirían una fuerte desvalorización. La tasa de cambio podría experimentar una depreciación de $100 a $150 diarios inicialmente, pudiendo alcanzar incrementos de $500, $800 o hasta $1.000 en un plazo de uno a dos meses.

Ahora bien, si gana un candidato que represente un cambio de gobierno, el peso podría fortalecerse, con valorizaciones de entre $100 y $300 a lo largo de una semana. Un cambio de mando eliminaría los temores sobre una posible Asamblea Constituyente o cambios en las reglas de juego. También se esperaría una normalización de la relación con el Banco Central y un manejo más técnico del presupuesto y del salario mínimo.

Hacia dónde se movería el dólar

Un análisis de Alianza Valores y Fiduciaria proyecta que Colombia se enfrenta a un evento dual donde el dólar podría moverse hasta $1.000 en cualquier dirección en un plazo de seis meses.

Según la firma, si el mercado percibe que el actual partido de gobierno mantendrá el poder (con el candidato Iván Cepeda), el dólar podría trepar a un rango de $4.500 a $5.000.

En contraste, si el resultado favorece un giro hacia la ortodoxia política, la divisa podría experimentar una caída significativa, con un techo de $3.200 y un piso de hasta $2.800. Esto se debería a la reducción de la prima de riesgo, la estabilidad macroeconómica y un manejo del salario mínimo más coherente con la inflación y la productividad.

El peso colombiano ya ha perdido un 5,5 % de su valor en el último mes debido a la incertidumbre electoral.

Aunque el lunes se verá el primer impacto, los analistas advierten que los movimientos más profundos (de $500 o $1.000) tomarán tiempo. Según Alianza Valores, la dinámica se consolidará en tres etapas: la reacción poselectoral, el análisis de los resultados tras una segunda vuelta y, finalmente, la definición del gabinete ministerial y las primeras reformas tras la posesión presidencial.

Históricamente, las elecciones en Latinoamérica han provocado devaluaciones de entre el 20 % y 30 % cuando se perciben riesgos en las reglas de juego. El próximo lunes, Colombia empezará a definir en qué lado de la balanza se situará su moneda nacional.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia salta a $3.689,50 a puertas de las elecciones; deuda pública se valorizó

La jornada reflejó un divorcio de la divisa local frente al comportamiento internacional.

En la última sesión cambiaria antes de la primera vuelta de las elecciones presidenciales de este domingo, el mercado financiero colombiano vivió una jornada de aversión al riesgo. El dólar estadounidense registró un fuerte incremento de $49,50, cerrando en $3.689,50 y borrando de un plumazo la tendencia bajista de los días previos.

La jornada reflejó un divorcio de la divisa local frente al comportamiento internacional: mientras el resto de América Latina aprovechaba la debilidad global del billete verde, la urgencia de los inversionistas por dolarizar portafolios y refugiarse ante el veredicto de las urnas disparó la tasa de cambio hasta un máximo intradía de $3.711,01, desbordando todas las proyecciones técnicas.

Según analistas, el comportamiento de la tasa de cambio hoy dejó en evidencia que el dólar en Colombia entra en una fase puramente política. Los analistas coinciden en que la dirección que tome la divisa la próxima semana dependerá estrictamente de si el resultado de las urnas este domingo disipa la incertidumbre institucional o si, por el contrario, fuerza una mayor demanda de refugio hacia el nivel de los $3.750.

Por su parte, el índice dólar (DXY), que mide la fuerza de la moneda norteamericana frente a una canasta de divisas, despidió la semana operando a la baja en 98,91 puntos (-0,11 %) y encaminándose a registrar pérdidas semanales.

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El retroceso del billete verde estuvo sustentado en una menor aversión al riesgo global, impulsada por datos de inflación subyacente en EE. UU. que sugieren una pausa prolongada en las tasas de la Reserva Federal. Aunque monedas como el real brasileño, el peso chileno y el sol peruano sacaron ventaja de este escenario benigno, el mercado colombiano ignoró por completo la corriente regional.

Petróleo: Acuerdo de paz preliminar deprime los precios

El mercado energético internacional también dio señales de estabilización y alivio, restándole presión inflacionaria a las economías desarrolladas.

El barril de crudo Brent cayó a US$91,05 (-1,78 %), mientras que el WTI en EE. UU. se ubicó en US$87,10 (-2,02 %).

El descenso de los precios respondió a los informes sobre un acuerdo preliminar entre Washington y Teherán para extender el alto el fuego por 60 días y flexibilizar el tránsito marítimo en el Estrecho de Ormuz. Pese a que la normalización de los flujos tomará semanas por las labores de desminado y reparación de infraestructura, los operadores ya descuentan el fin del déficit estructural de oferta.

Desempleo se mantiene en mínimos históricos, pero sin cambios

En el frente macroeconómico interno, el DANE reveló las cifras de empleo de abril de 2026, las cuales mostraron un panorama de estabilidad estructural.

La tasa de desempleo nacional se ubicó en el 8,8 %, exactamente la misma cifra registrada en abril de 2025, consolidándose en su nivel mínimo histórico para este mes en los últimos 25 años.

La población ocupada llegó a 24,2 millones de personas tras sumar 701.000 nuevos trabajadores (un incremento del 3 %, estadísticamente significativo). Los mayores avances se concentraron en las ciudades más pequeñas y cabeceras municipales, beneficiando principalmente a mujeres de entre 25 y 54 años en puestos del sector privado.

En contraste, la población desocupada aumentó en 67.000 personas (3 %), totalizando 2,3 millones de desempleados. Este incremento se concentró en los centros urbanos más pequeños, afectando de manera focalizada a las mujeres de mediana edad y a los hombres jóvenes.

Finalmente, la deuda pública colombiana (TES) cerró mercados con una valorización del 0,32 % en el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.

Precio & NAV 29 mayo

Esta información se toma del indicador de Global X (GXTESCOL), que replica el índice GBI-EM de J.P.Morgan para Colombia.

Por otra parte, los cierres de TES de deuda pública, de acuerdo con el sistema de negociación del Banco de la República, donde operan los grandes inversionistas de Colombia, registraron los siguientes movimientos:

Los TES de 2028 terminaron en 14,097 % desde los 14,020 % de la sesión previa.

Los TES de 2033 concluyeron en 13,959 %, cuando el día hábil anterior se habían ubicado en 14,020 %.

Los TES de 2050 finalizaron en 12,802 %; la jornada anterior en 12,933 %.

Fuente: Valora

Bonos en dólares de Colombia se dispararon tras el triunfo de Abelardo de la Espriella en primera vuelta

Los analistas ven con mejores ojos al abogado de derecha, debido a su respaldo a reformas pro-mercado y a su visión económica para Colombia.

Los bonos en dólares de Colombia se dispararon en la mañana de este lunes en los mercados internacionales, reaccionando de manera inmediata al resultado de la jornada electoral del domingo.

El comportamiento de los títulos de deuda pública se produjo luego de que el candidato Abelardo de la Espriella obtuviera una inesperada victoria en la primera vuelta, consolidándose como favorito para el balotaje frente a Iván Cepeda.

Según un reporte de la agencia Bloomberg, los bonos soberanos subieron a lo largo de toda la curva de rendimientos. El indicador más claro de este comportamiento se observó en las notas con vencimiento en el año 2054, las cuales saltaron 4 centavos para situarse en casi 112 centavos por dólar, de acuerdo con los datos de precios indicativos compilados por Bloomberg.

¿Por qué los bonos en dólares en Colombia se dispararon y qué sigue ahora?

Este movimiento refleja un alivio en el sentimiento de los inversionistas, quienes interpretan el avance del abogado como el inicio de un cambio de modelo económico tras cuatro años de gobierno de Gustavo Petro.

Gustavo Petro muestra el voto en elecciones por Iván Cepeda

El mercado ve positivo un posible cambio de Gobierno tras cuatro años de Petro. Foto: Presidencia

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De la Espriella alcanzó el 43,7 % de los sufragios con el 100 % de las mesas precontadas, lo que lo deja en una posición clave para captar los votos de las demás vertientes de centroderecha de cara a la segunda vuelta programada para el 21 de junio.

Por su parte, Iván Cepeda se ubicó en el segundo puesto con el 40,9 % de la votación. La senadora Paloma Valencia, quien era la candidata predilecta de los mercados, ocupó la tercera casilla con menos del 7 % de los votos y ya anunció oficialmente su respaldo a De la Espriella.

Tras el apoyo de Valencia, los gestores de fondos de inversión prevén que el candidato modere su discurso proselitista en las próximas semanas con el objetivo de atraer a los electores de centro.

Manuel Mondia, gerente de portafolio en Aquila Asset Management, explicó a Bloomberg el sentir del mercado frente a este panorama: “La combinación de una agenda de seguridad y la disposición hacia un programa de reformas pro-mercado resulta algo más atractivo para los mercados que la actual administración”.

Campaña Abelardo de la Espriella

A pesar del perfil controversial que caracteriza a De la Espriella, la comunidad financiera internacional mantiene la expectativa de que su eventual administración ponga freno al creciente déficit fiscal de la nación y respete estrictamente la independencia del Banco de la República.

Las preocupaciones por los altos niveles de gasto del Gobierno Petro habían presionado los mercados en el último periodo, provocando rebajas en las calificaciones crediticias del país e incrementos en los intereses de la deuda pública, que llegaron hasta niveles de 15 %.

En ese sentido, Nicolas Jaquier, gerente de portafolio de la firma Ninety One le dijo al medio financiero que una victoria de De la Espriella “evitaría un mayor deterioro fiscal y los ataques a instituciones como el Banco Central que se hubiesen esperado bajo un triunfo de Cepeda, dada la influencia del presidente Petro”.

Fuente: Valora

Empresarios encienden alarmas por la segunda vuelta presidencial en Colombia: piden acompañamiento internacional

La segunda vuelta presidencial en Colombia, según al Registraduría, se llevará a cabo el próximo 21 de junio.

El presidente Gustavo Petro afirmó que, por el momento, desconoce los resultados que dieron paso a una segunda vuelta presidencial en el país.

Según el mandatario, existen irregularidades en los registros del censo electoral, una postura respaldada por Iván Cepeda, quien obtuvo el segundo lugar en los sufragios con más de 9,6 millones de votos.

En medio de la polémica, el gremio de empresarios de la ANDI aseguró que el país debería adoptar mecanismos extraordinarios para la segunda vuelta presidencial en Colombia.

Para la asociación, es necesario solicitar el acompañamiento de organismos internacionales especializados, no solo en la observación, sino en la garantía y la defensa de los procesos democráticos. Esto, con el fin de contribuir a que los colombianos ejerzan su derecho al voto en un ambiente de tranquilidad, transparencia y plena confianza institucional.

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“En Colombia seguiremos dando la lucha institucional para defender el Estado de derecho, promover el respeto por las instituciones y evitar abusos e irregularidades que puedan afectar la confianza en el proceso democrático. Sin embargo, hace ya algún tiempo llegó el momento de solicitar el acompañamiento de organismos internacionales que nos apoyen en esta defensa, especialmente ante las limitaciones que puedan existir para garantizar su efectividad en el ámbito local”, afirmó Bruce Mac Master, presidente de la ANDI.

Más llamados de atención de los gremios sobre el proceso electoral para la segunda vuelta presidencial en Colombia

La ANDI resaltó que la participación de más de 23 millones de personas en las urnas constituye un hito altamente significativo.

Asimismo, la organización agregó que la confianza en las autoridades electorales, “el respeto por la institucionalidad y la preservación de las reglas democráticas son elementos esenciales para la estabilidad de Colombia y para el adecuado desarrollo de las elecciones. Cuando estos principios son objeto de ataques sistemáticos o de señalamientos que puedan debilitar la confianza ciudadana, resulta indispensable fortalecer las garantías para todos los actores de la sociedad”. 

De igual forma, la entidad señaló que el escenario actual y la segunda vuelta presidencial en Colombia exige el compromiso de todos los sectores de la sociedad, el respeto por las instituciones y la defensa permanente de las garantías que permiten a los ciudadanos elegir libremente a sus gobernantes.

segunda vuelta presidencial en colombia

Este domingo 31 de mayo, las elecciones se realizarán entre las 8 a.m. y las 4 p.m. Foto: Registraduría

“El respeto por los resultados electorales es, ante todo, respeto por la decisión soberana de los ciudadanos y por los principios que sustentan nuestra democracia. Hacemos un llamado al presidente de la República a cumplir a cabalidad sus funciones, como el principal garante de la Constitución”, concluyó Mac Master.

Fuente: Valora