Julio 01 de 2025

Reforma laboral podría elevar entre 3 % y 5 % el desempleo juvenil en Colombia

Un informe de la Universidad de San Buenaventura señala que será necesario adoptar medidas específicas para los trabajadores menores de 28 años.

Un informe de la Facultad de Ciencias Jurídicas y Políticas de la Universidad de San Buenaventura advierte que la reforma laboral podría elevar entre el 3 % y el 5 % el desempleo juvenil.

Y es que este grupo etario es particularmente vulnerable en el mercado laboral. La informalidad laboral en jóvenes sigue por encima del 56,8 %, mientras que la desocupación laboral para ellos se ubica en el 16 %, según cifras del DANE.

Otros analistas, académicos y gremios han manifestado su preocupación por el impacto de la reforma laboral en el mercado, especialmente en los jóvenes, que podrían sufrir los mayores efectos colaterales por los cambios en las reglas de juego.

Firmas como Crowe Co y gremios como Acopi, entre otros, coinciden en que la reforma también podría elevar entre el 17 % y el 34 % los costos no salariales de las pymes, lo que llevaría a muchas a reducir su planta de personal, conformada en su mayoría por trabajadores menores de 28 años.

Además, la reducción de la jornada diurna, que ahora irá hasta las 7:00 p. m., y no hasta las 9:00 p. m., y el incremento de los recargos dominicales y festivos al 100 %, representaría un aumento del 9 % en costos adicionales para estas unidades productivas, un factor que puede frenar nuevas contrataciones, en especial para el personal joven sin experiencia.

El documento de la Universidad de San Buenaventura señala que será necesario adoptar medidas específicas para los trabajadores menores de 28 años. Particularmente, propone la creación de una vinculación laboral específica para este grupo de la población con una duración limitada entre seis y doce meses.

Esta figura intermedia entre el contrato de aprendizaje y el indefinido incluiría un salario mínimo y afiliación obligatoria a salud y pensión, pero no tendría recargos nocturnos, dominicales ni obligación de indemnización por terminación anticipada con el fin de facilitar la entrada al mercado sin trasladar todos los costos al empleador.

“La reforma está diseñada para dignificar el trabajo, pero el primer empleo exige una aproximación flexible y gradual. Este contrato funcionaría como puente de entrada sin poner en jaque a las microempresas”, explicó Pedro Villamizar, director del Consultorio Jurídico de la Universidad de San Buenaventura.

La propuesta del contrato juvenil, no solo se ajusta a la realidad nacional, sino que se inspira en modelos aplicados con éxito en países como Alemania (sistema Ausbildung), Italia (apprendistato) y Nueva Zelanda (Youth Wage Subsidy), donde la contratación de este segmento de la población se estimula con subsidios parciales o esquemas escalonados de cotización, según la institución educativa.

El informe resalta que, si no se habilita un esquema alternativo como el contrato juvenil, las empresas podrían acudir a automatización o tercerización como respuesta a los nuevos costos. Incluso los gremios ya hablan de sustituir mano de obra joven por inteligencia artificial y tecnología básica.

“El reto no es solo legislar, sino adaptar el marco legal a las capacidades reales de las empresas. Si se quiere proteger a los jóvenes, hay que construirles una entrada formal posible”, concluyó Villamizar.

Fuente: Valora

CAF aprobó tres líneas de crédito por más de US$740 millones para Colombia

Los recursos fortalecerán el Plan Nacional de Desarrollo, la política de salud mental y el plan de inversiones estratégicas de Aerocivil.

El Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) aprobó tres operaciones de crédito por un valor conjunto superior a los US$740 millones para Colombia.

Estos recursos están destinados a impulsar la acción climática, el acceso a servicios de salud mental y la modernización del sistema de navegación aérea y aeroportuario del país.

CAF impulsa inversiones estratégicas en Colombia

En primer lugar, se aprobó un financiamiento por US$350 millones para apoyar el Programa de Apoyo a la Acción Climática, Sostenibilidad y Biodiversidad, liderado por el Ministerio de Hacienda y el Departamento Nacional de Planeación.

Esta operación fortalecerá la resiliencia frente al cambio climático, protegerá la biodiversidad y promoverá las finanzas sostenibles, alineándose con el Plan Nacional de Desarrollo 2022–2026.

En el sector salud, se otorgó un préstamo por US$150 millones para mejorar la cobertura y calidad de los servicios de salud mental, con especial énfasis en poblaciones vulnerables y rurales.

El programa contempla inversiones en infraestructura, unidades móviles, formación de talento humano y estrategias de comunicación para combatir el estigma, como parte de la política de Salud Mental 2024–2033.

Finalmente, se aprobó un crédito corporativo por US$240 millones para financiar el Plan de Inversiones Estratégicas 2025–2030 de Aerocivil, con el que se modernizará la infraestructura tecnológica y aeroportuaria en regiones prioritarias del país.

Entre sus componentes se destacan la actualización de sistemas de navegación aérea, mejoras en la seguridad operacional y el desarrollo del aeropuerto de Tolú, clave para la conectividad del Caribe colombiano.

“Colombia es un socio estratégico y un ejemplo de liderazgo en sostenibilidad e inclusión social. Estas tres operaciones reflejan el compromiso de CAF con un desarrollo que conecte territorios, proteja la vida y garantice bienestar a todos los ciudadanos”, afirmó Sergio Díaz-Granados, presidente ejecutivo de CAF.

Fuente: Valora

Aprendices del SENA costarán lo mismo que un trabajador regular: ANIF advierte desaparición del incentivo

Un análisis de ANIF señaló que la decisión de pagar un salario completo a los aprendices eleva los costos de contratación en más del 105 %.

El Gobierno calificó como un hecho histórico la laboralización del contrato de aprendizaje, lo que significa que los practicantes del SENA recibirán un pago por su trabajo y cotizarán a seguridad social. Sin embargo, analistas advierten que la decisión eleva los costos de contratación en más del 105 %.

El artículo incluido en la reforma laboral (número 23) les otorga a los aprendices del SENA un contrato laboral y establece que recibirán 75 % de un salario mínimo por sus funciones en etapa lectiva y el 100 % en etapa práctica, junto con una afiliación completa a salud, pensiones y riesgos laborales, y prestaciones tales como cesantías, intereses de cesantías, vacaciones, y prima de servicios.

Según el MinTrabajo, hay más de 400.000 aprendices, en su mayoría jóvenes, que hoy se forman y trabajan en instituciones como el SENA. “Es la política más eficaz de primer empleo que ha tenido el gobierno y el estado colombiano”, dijo el titular de la cartera, Antonio Sanguino.

El ministro recordó que esta figura fue desmontada en 2002 con la Ley 789, a pesar de que la Recomendación 208 de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) establece garantías como licencia de maternidad, libertad sindical y negociación colectiva para los aprendices.

“Hoy la dignidad de esos jóvenes se ha recuperado. Es una labor que se debe a la movilización que ellos iniciaron, por eso todo el reconocimiento a los aprendices del SENA y también a los sindicatos”, dijo el director del SENA, Jorge Eduardo Londoño, quien recordó que el presidente, Gustavo Petro, fue insistente en que se aprobara dicha propuesta.

Sin embargo, el centro de estudios económicos ANIF advirtió que incluir todas las prestaciones laborales tradicionales en un contrato de aprendizaje, que era una figura especial de vinculación laboral con fines formativos, hace que el salario de los practicantes pase de $1.075.027 a $2.204.727 mensuales, igual que el de un contrato laboral pleno.

“Al equiparar los costos de un aprendiz con los de un trabajador experimentado, las empresas perderán el incentivo económico para contratar jóvenes sin experiencia, optando por personal ya formado, generando implicaciones económicas significativas que amenazan la inserción laboral de los jóvenes, especialmente aprendices del SENA”, lamentó el centro de pensamiento.

Microempresas anticiparon dificultades en la implementación

El Observatorio Nacional de la MiPyme de ACOPI, en representación de las micro, pequeñas y medianas empresas del país, también manifestó su preocupación por lo que llamó una desnaturalización del contrato de aprendizaje y un incremento del 12,5 % del salario para salud y riesgos laborales que recae plenamente sobre la empresa.

“Otorgarle carácter laboral al contrato de aprendizaje representa una desnaturalización de su esencia formativa, alineándolo más con relaciones de subordinación y producción que con procesos pedagógicos. Aunque la medida busca garantizar mayores derechos al aprendiz, este cambio podría distorsionar su propósito original, limitar su alcance en la formación técnica y tecnológica, y generar efectos contraproducentes en su implementación, especialmente en las MiPymes”, advirtió el gremio.

Por otro lado, lamentó que la cuota de monetización se incrementara en el 50%, al pasar de $1.423.500 a $2.135.250 por cada contrato de aprendizaje no suscrito. También se eliminó la disposición que eximía a las empresas de esta obligación cuando pudieran demostrar que, habiendo solicitado aprendices al SENA, la entidad no los había asignado.

Según el análisis de ANIF, el contrato de aprendizaje funcionaba como un puente estratégico entre la educación y el mundo laboral, caracterizado por su finalidad exclusivamente formativa y una estructura de costos diferenciada que beneficiaba tanto a estudiantes como a empresas.

Este cambio en la reforma laboral hace equivalente la contratación de un practicante a la de un trabajador regular con experiencia y formación profesional completa. “Cuando los costos de un aprendiz se aproximan a los de un trabajador experimentado, las empresas potencialmente optarán por la segunda alternativa, reduciendo oportunidades para jóvenes sin experiencia laboral”, indica el análisis.

Los datos de la Gran Encuesta Integrada de Hogares (GEIH) de 2024 muestran que 4 de cada 10 contratos beneficiaban estudiantes SENA, 5 de cada 10 a universitarios en práctica profesional, y 1 de cada 10 a estudiantes de instituciones privadas de formación laboral, evidenciando el amplio uso de esta figura dentro la población estudiantil.

ANIF concluyó que esto compromete las oportunidades de primer empleo de millones de jóvenes, limitando a las empresas al cumplimiento mínimo de cuotas legales y reduciendo la contratación voluntaria.

Fuente: Valora

Reforma laboral en Colombia: así será su implementación tras la sanción presidencial

La reforma laboral empezará a aplicarse en dos momentos: con normas de vigencia inmediata y otras de implementación gradual.

El pasado 25 de junio de 2025, el presidente Gustavo Petro sancionó la nueva reforma laboral, marcando un importante cambio en las reglas que rigen las relaciones de trabajo en Colombia. 

La normativa empezará a aplicarse en dos momentos: con normas de vigencia inmediata y otras de implementación gradual.

Para entender cómo será este proceso, Valora Analitik conversó con Juan Esteban Amador, abogado experto en Derecho Laboral y Seguridad Social de Scola Abogados, quien explicó en detalle los alcances, retos y oportunidades que trae la nueva reforma para empleadores y trabajadores.

Dos fases de implementación: inmediata y gradual

“El proceso de implementación de la reforma laboral se da en dos momentos: algunas normas rigen desde el 25 de junio, día en que fue sancionada, y otras comenzarán a aplicarse de forma escalonada”, explicó Amador.

Entre las disposiciones que ya están vigentes se encuentra la laboralización del contrato de aprendizaje en su fase práctica. Esto significa que los aprendices Sena que se encuentren prestando su etapa práctica serán considerados trabajadores, con todos los derechos y obligaciones correspondientes.

En contraste, otras disposiciones tienen plazos establecidos para su entrada en vigor. “Por ejemplo, los recargos nocturnos comenzarán a aplicarse desde las 7:00 p.m. dentro de seis meses, es decir, a partir del 25 de diciembre de 2025”, precisó el abogado.

Contratación de personas con discapacidad y recargos dominicales: implementación progresiva

Uno de los puntos que más impacto generará entre las grandes empresas es la obligación de contratar personas con discapacidad. “Los empleadores que tengan más de 100 trabajadores deberán contratar al menos dos personas con discapacidad por cada 100 empleados. Esta obligación será exigible desde el 25 de junio de 2026”, afirmó Amador.

En cuanto a los recargos dominicales, la reforma también estableció una implementación progresiva:

Desde el 25 de junio de 2025, el recargo pasa al 80 %.

En junio de 2026 será del 90 %.

Para junio de 2027 alcanzará el 100 %.

Presidente Gustavo Petro sanciona la reforma laboral

Presidente Gustavo Petro sanciona la reforma laboral. Foto: Presidencia.

Mayores costos y ajustes en los esquemas de contratación

De acuerdo con el experto, la reforma implica un incremento en los costos para las empresas. “Primero, por los nuevos recargos y aportes a seguridad social que deben realizarse ahora para los aprendices en fase práctica. Segundo, porque se debe revisar toda la estructura de contratación, ya que la norma general será el contrato a término indefinido”.

Además, Amador explicó que los contratos a término fijo, una vez superen los cuatro años de duración, se convertirán en contratos indefinidos. “Los primeros contratos fijos que migrarán automáticamente a indefinidos serán los firmados en 2025, y esto ocurrirá en 2029”, puntualizó.

Cambios positivos: flexibilidad en las jornadas y simplificación de trámites

No todo son cargas adicionales para las empresas. La reforma también incluye aspectos positivos que dan mayor flexibilidad a los empleadores.

“Uno de los avances más importantes es que el día de descanso obligatorio ya no tiene que ser domingo o sábado. Ahora podrá pactarse cualquier día de la semana, lo que permitirá una mejor organización de turnos y jornadas laborales”, destacó.

Asimismo, desaparece un trámite considerado innecesario: la solicitud de autorización al Ministerio del Trabajo para aplicar horas extras. “Ahora, el empleador no tendrá que hacer esa solicitud previa. Este cambio aligera la carga administrativa”, agregó.

Cambios en contratación con temporales y actualización del reglamento interno

Uno de los puntos más controvertidos de la reforma es la prohibición de la rotación de trabajadores en empresas temporales, práctica comúnmente utilizada en el pasado. “Ese carrusel que permitía que un trabajador en misión pasara de una temporal a otra fue eliminado. Ahora está expresamente prohibido”, afirmó Amador.

También será obligatorio que todas las empresas revisen y actualicen su reglamento interno de trabajo. “Se deben incluir nuevos permisos como los de asistencia escolar, trámites administrativos o judiciales, además de incorporar un nuevo proceso disciplinario laboral conforme a la reforma”, señaló.

¿Aumentará el desempleo con la reforma laboral?

Aunque no hay una respuesta concluyente, Amador considera que el efecto en el empleo dependerá de la capacidad financiera de las empresas para adaptarse a las nuevas condiciones.

“No podemos asegurar que la reforma genere desempleo, pero sí habrá un encarecimiento de los costos laborales. Las medianas y pequeñas empresas que ya venían con dificultades en sus nóminas, y que no acceden a subsidios, podrían verse aún más presionadas”, advirtió.

Sin embargo, recalcó que la formalización depende, en gran medida, de la voluntad empresarial. “Nuestra experiencia nos muestra que la intención de contratar formalmente nace del deseo del empresario de cumplir la ley, no necesariamente del número de normas que existan”.

Lo que deben tener en cuenta empleadores y trabajadores

Amador enfatizó que tanto empresas como empleados deben prepararse y conocer a fondo los cambios.

“Hay que tener claridad sobre los plazos, cómo se implementan los cambios, y sobre todo fomentar un diálogo transparente dentro de las organizaciones. La desinformación puede generar tensiones innecesarias que se evitan con capacitación y comunicación”, recomendó.

Cesantías, intereses y nuevas alternativas de pago

Otro cambio positivo está relacionado con las cesantías. “La reforma permite que el empleador pague mensualmente los intereses a las cesantías y que las mismas cesantías puedan entregarse directamente al trabajador, siempre que se verifique que el uso está autorizado por la ley”, explicó.

Esto, según el abogado, aligera la carga administrativa y da flexibilidad a las partes.

Contrato de aprendizaje: ¿laboral o académico?

Uno de los puntos que más dudas genera es la nueva condición del contrato de aprendizaje, especialmente en su fase práctica, la cual será considerada ahora como un contrato laboral.

“No compartimos del todo esta figura. En la fase lectiva, cuando el aprendiz asiste al Sena, no hay prestación de un servicio, pero se obliga a la empresa a pagar riesgos laborales. No tiene mucho sentido”, comentó.

Además, señaló que el cambio obedece a un interés sindical. “La intención es permitir que los aprendices se afilien a sindicatos, como lo expresó el propio presidente Petro en la sanción de la ley. Pero desde la teoría del derecho laboral, el contrato de aprendizaje no es un contrato laboral tradicional”.

La reforma laboral de 2025 representa un cambio estructural en la manera como se regulan las relaciones de trabajo en Colombia. Trae retos importantes para los empresarios, pero también abre oportunidades para una contratación más moderna y flexible.

Para Juan Esteban Amador, el mensaje principal es: “Esta es una reforma que obliga a actuar con responsabilidad, planificación y diálogo. No se trata solo de cumplir la ley, sino de construir mejores relaciones laborales para todos”.

Fuente: Valora

Agencias calificadoras preocupadas por alto endeudamiento del Gobierno Petro

Colombia enfrenta actualmente altos costos de financiamiento internos y externos que reducen su flexibilidad fiscal.

Esta semana, dos de las tres agencias calificadoras más importantes del mundo le rebajaron a Colombia su nota soberana por cuenta del desbalance en las cuentas del Gobierno y advirtieron particularmente el aumento en el costo de la deuda.

S&P Global fue enfática en que redujo la calificación de Colombia de BB+ a BB por cuenta de un deterioro constante de los resultados fiscales, un mayor nivel de deuda pública y una carga de intereses más alta.

Para Moody’s, la rebaja (de Baa2 a Baa3) refleja el deterioro proyectado de los indicadores de deuda del gobierno, que se espera persista en los próximos años debido a déficits fiscales elevados y superiores a los límites establecidos por la Regla Fiscal.

Las calificadoras se fijan básicamente en dos indicadores que han empeorado en los últimos años: la diferencia entre los ingresos y gastos del Gobierno, conocido como déficit fiscal, y el endeudamiento público como proporción del PIB que termina por reflejar si el tamaño de la economía puede soportar los compromisos o no.

Estos están implícitamente relacionados, pues históricamente cuando los ingresos no han sido suficientes, el Gobierno los ha compensado en gran parte con deuda. Sin embargo, a su vez, el exceso de endeudamiento deriva en que la carga de intereses aumente y se deban destinar aún más recursos a pagar estas obligaciones. «Esto se vuelve una bola de nieve», dijo el director del Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana, Mauricio Salazar-Saenz.

Así se comportarán los principales indicadores

El Gobierno dejó ver en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) que proyecta que el déficit fiscal aumente al 7,1 % este año tras proyectar que sería del 5,1 %. Así mismo, el endeudamiento llegaría al 63 % del PIB, superior en 2,4 puntos porcentuales (pp) al 60,6 % consignado en el Plan Financiero.

Las agencias calificadoras tienen sus propias proyecciones al respecto. S&P prevé que los déficits promedien el 6,2 % del PIB durante el período 2026-2028, inferior al 6,7 % de 2024, y que la deuda neta del gobierno general aumente un 6,2 % del PIB en el mismo plazo de tiempo y promedie el 64 % del PIB, cuando en 2025 fue del 58 %. Moody’s anticipa que este año la deuda alcanzará el 59,5 % del PIB y llegará a su punto máximo (64 % del PIB) en 2027, por encima de la mediana prevista para la categoría ‘Baa’ (62 %).

El Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana advirtió que la deuda venía en una senda creciente desde 2018 y pandemia supuso subirla. En tres años aumentó 10 puntos (del 53 % al 63 %) y lo que se espera hacia adelante es una deuda más grande, por eso la necesidad de hacer el esfuerzo de bajarla a niveles del ancla (55 %).

Intereses exacerban el tamaño de la deuda

Otro tema en el que coinciden las firmas es en que Colombia enfrenta actualmente altos costos de financiamiento internos y externos que reducen su flexibilidad fiscal.

S&P estima que el pago de intereses del Gobierno se estabilice por encima del 15 % de los ingresos y que podrían alcanzar un máximo de casi el 5 % del PIB para 2026, en comparación con el promedio del 3 % entre 2017 y 2019. Para Moody’s, el pago de intereses en Colombia en relación a los ingresos (16 %) supera la mediana de países con calificación ‘Baa’ del (9 %); además, se espera que llegue al 17 % en 2025.

“La diferencia entre el déficit fiscal y el primario se explica, de hecho, en el pago de los intereses”, dijo Mauricio Salazar-Saenz, lo que complica el panorama fiscal.

S&P advirtió que Colombia tiene el riesgo de una nueva rebaja en su calificación en los próximos 18 meses si no se toman medidas oportunas y efectivas para estabilizar las cuentas fiscales y los niveles de deuda.

Moody’s, por su parte, anotó que, si el gobierno no logra restablecer el historial de consolidación fiscal, esto ejercería presiones negativas sobre la calificación por cuenta de “un debilitamiento más permanente de la efectividad de la política fiscal”.

Fuente: Valora

Contraloría reportó hallazgos con incidencia fiscal por $1,17 billones al cierre de junio

El órgano de control detalló que el sector vivienda fue el que presentó mayores hallazgos fiscales por $593.000 millones

La Contraloría finalizó las auditorías del primer semestre del año y aseguró que incidencia fiscal compromete al menos $1,17 billones. Detalló que esto se concentra en 488 hallazgos de este tipo tras evaluar la gestión realizada por 337 entidades sujeto de control y 327 entes territoriales que pasaran a la delegada para la responsabilidad fiscal.

Fue el sector vivienda el que presentó mayores hallazgos fiscales, por $593.000 millones, seguido por infraestructura con $66.560 millones. El órgano de control también aseguró que detectaron 48 hallazgos con incidencia penal y 1.898 de carácter disciplinario.

“Con base en estos resultados y con el fin de determinar el avance de las actuaciones que se deben implementar por motivo de este tipo de hallazgos, el máximo órgano de control fiscal convocará mesas de trabajo con la Procuraduría y la Fiscalía, para establecer las acciones que estas entidades adelantarán en el marco de sus competencias y contribuir a la eficacia del ejercicio auditor adelantado por la entidad”, señaló la Contraloría en su reciente informe.

El órgano también celebró el avance de iniciativas como la “estrategia compromiso Colombia- salvando obras”, cuyo programa avanzó en la entrega de 40 obras que tenían comprometidos recursos por $541.305 millones.

También resaltó que al cierre del primer semestre se adelantan 1.073 Indagaciones preliminares, de las cuales 260 están a cargo de la Contraloría delegada para responsabilidad fiscal, 222 se encuentran en las direcciones de vigilancia fiscal de las contralorías delegadas sectoriales, 44 en el grupo interno de regalías, 45 en la unidad anticorrupción y 502 están a cargo de las gerencias departamentales de la Contraloría en todo el país.

Al finalizar el primer semestre, la Contraloría actualizó su cifra de recaudo (septiembre 2022- junio 2025), que hoy supera $3,08 billones, aseguró que esto es producto de los fallos con responsabilidad fiscal y que han resultado determinantes para continuar el ascenso de esta histórica cifra que regresa a las arcas del estado en dinero efectivo.

Fuente: La República

Junio 27 de 2025

Premercado | Bolsas al alza: pendientes de datos de inflación y avances comerciales entre EE. UU. y China

Las tensiones comerciales entre China y EE. UU., las dos economías más grandes del mundo, mostraron señales tentativas de mayor distensión.

En Asia, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio ha cerrado con un alza del 1,41 %, el índice de referencia de la bolsa de Shanghái ha caído un 0,7 % y la bolsa de Shenzhen ha cedido el 0,34 %.

El índice de referencia de la bolsa de Hong Kong, el Hang Seng, cerró hoy con pérdidas del 0,17 % lastrado por las inmobiliarias, una bajada que no impidió que, en el cómputo semanal, marcase su mejor rendimiento desde inicios de marzo ante las posibles bajadas de tipos y el pacto comercial con EE. UU.

Los descensos más acusados fueron los de la aseguradora China Life (2,97 %) o la promotora China Resources Land (2,56 %).

En la otra cara de la moneda, figuraron la filial de servicios sanitarios del gigante digital chino Alibaba, Alibaba Health (6,35 %), o la minera Zijin Mining (4,17 %).

En tercer lugar, finalizó la tecnológica Xiaomi, que subió un 3,6 % hasta máximos de los últimos tres meses, aunque al inicio de la sesión sus títulos ascendían un 8 % y batían su récord histórico gracias al exitoso lanzamiento de su segundo vehículo eléctrico, el todocaminos (SUV) YU7.

El volumen de negocio de la sesión fue de US$275.110 millones de Hong Kong (US$35.046 millones, 29.919 millones de euros).

China y EE. UU. acordaron los términos del acuerdo que sellaron en su última ronda de negociaciones celebrada en Londres. Pekín «revisará y aprobará» las solicitudes de exportación de bienes restringidos, como las tierras raras, informó hoy el Ministerio chino de Comercio.

Mercados de Europa

Las bolsas europeas han comenzado la última sesión de la semana en positivo, tras cerrar ayer indecisas con la mirada puesta en la inflación de EE. UU., principal baremo para la política monetaria de la Fed, y tras comunicar la Casa Blanca que no cree «crítico» el plazo de julio para negociar nuevos acuerdos comerciales.

La bolsa europea que más sube es la de París, el 1,38 %; seguida de Fráncfort, el 0,90 %; Londres, el 0,51 %; y Milán, el 0,15 %. El Euro Stoxx50, índice en el que cotizan las empresas europeas de mayor capitalización, registra un avance del 0,82 %.

El euro sigue apreciándose frente al dólar y se sitúa en 1,171 unidades, con el ’billete verde’ afectado por la expectativa de que la Fed baje tipos antes de lo previsto.

En Europa, los precios al consumidor francés subieron ligeramente más de lo esperado, registrando un aumento anual del 0,9 % por encima del 0,7 % previsto, mientras que la inflación española también aumentó un 2,2 % interanual, por encima del 2,0 % esperado.

En el plano comercial, y después de cerrar las negociaciones con China, que se compromete a exportar minerales raros, aunque quedan pendientes temas como el del fentanilo o el acceso americano al mercado chino, EE. UU. espera cerrar acuerdos con otros 10 grandes socios comerciales en las próximas dos semanas, y por tanto antes de la fecha límite.

Al resto de países con los que no hubiese llegado a un acuerdo, les podría enviar cartas estableciendo el nivel de aranceles, o ampliar los periodos de negociación, extendiendo la fecha límite actual, según han destacado los analistas de Renta 4.

Por su parte, la Unión Europea parece partidaria, aunque sin consenso, de un rápido acuerdo con EE. UU. con el fin de evitar la imposición de aranceles de hasta el 50 %, para lo cual podría suavizar el Reglamento de Mercado Digitales.

Mercados de EE. UU. y América

Los tres índices en EE. UU. cerraron ayer con avances próximos al 1 % impulsados por la disminución de las tensiones geopolíticas, y el incremento en las expectativas de una bajada de tipos.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que los recortes de los tipos de interés esperarán hasta que se aclare el impacto inflacionario de los aranceles, pero esto ha provocado más críticas del presidente Trump, quien dijo que planea anunciar un reemplazo para Powell, cuyo mandato termina en mayo de 2026.

El índice de precios PCE subyacente en EE. UU., el indicador de inflación favorito de la Fed, se publicará hoy, y podría ofrecer pistas adicionales sobre la trayectoria de tipos de la Reserva Federal, según analistas.

Por otra parte, la confianza global parece estar en aumento, impulsada por el alto al fuego entre Israel e Irán, negociado por el presidente de EE. UU., Trump, a principios de semana, que parece mantenerse.

Además, las tensiones comerciales entre China y EE. UU., las dos economías más grandes del mundo, mostraron señales tentativas de mayor distensión.

En una entrevista con Bloomberg Televisión el jueves, el secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, dijo que los dos países han finalizado un entendimiento comercial que se alcanzó inicialmente en Ginebra el mes pasado, aunque no proporcionó detalles específicos sobre el contenido del acuerdo.

Lutnick también reiteró que EE. UU. está cerca de finalizar un acuerdo comercial con India, otra economía significativa.

Petróleo, materias primas y criptomonedas

Los precios del crudo subieron ligeramente el viernes, pero están camino de registrar sus caídas semanales más pronunciadas en más de dos años, ya que el alto el fuego entre Israel e Irán hizo que los traders eliminaran una considerable prima de riesgo del mercado.

En el mercado de materias primas, el precio del petróleo Brent, de referencia en Europa, sube el 0,61 % hasta US$67,10 por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), de referencia en EE. UU., escala el 0,72 % hasta los US$65,71.

Ambos índices de referencia se dirigen a pérdidas semanales de alrededor del 12 %, encaminándose hacia su mayor descenso semanal desde marzo de 2023, y ahora han vuelto a los niveles en los que estaban antes de que comenzara el conflicto entre Israel e Irán.

Las pequeñas ganancias en los precios a finales de semana se debieron a los datos del gobierno estadounidense que mostraron que las reservas de petróleo crudo y combustible cayeron una semana antes, lo que apunta a una demanda resistente en la economía más grande del mundo, informaron analistas.

Por su parte, el oro se deprecia el 1,37 % hasta los US$3.302 por onza.

Mientras que el bitcoin, la criptomoneda más utilizada del mercado, cae un 0,64 % hasta los US$107.116.

Fuente: Valora

Atención | S&P Global rebajó de nuevo calificación de Colombia y mantuvo la perspectiva negativa

Las decisiones consecutivas de dos de las principales agencias calificadoras plantean un nuevo panorama para Colombia en los mercados financieros.

La agencia S&P Global Ratings bajo este jueves la calificación soberana de Colombia de BB+ a BB, en medio de un contexto de deterioro fiscal.

Además, la agencia mantuvo la perspectiva negativa, lo que indica que podrían venir nuevas rebajas si no se corrigen las métricas fiscales en el corto plazo.

“Ante este escenario de las calificadoras, vale la pena estar atentos a la eventual exclusión de los TES de los índices de deuda global con grado de inversión. Esta decisión podría generar liquidaciones forzosas, lo que a su vez presionaría al alza las tasas de interés de manera temporal. Sin embargo, el impacto negativo podría ser limitado”, explicó Andrés Pardo, jefe de estrategia macro para América Latina de XP Investments.

Esta decisión se suma al recorte anunciado horas antes por Moody’s, que bajó la calificación de Baa2 a Baa3 y modificó la perspectiva de negativa a estable, en vista del debilitamiento progresivo de la fortaleza fiscal del país frente a sus pares.

Por su parte, Moody’s advirtió que la dinámica fiscal de Colombia se ha deteriorado más de lo esperado en 2024 y 2025, con déficits fiscales más amplios y un incremento sostenido de la deuda. Según su análisis, la sobreestimación de ingresos tanto en el presupuesto del año pasado como en el de este año, sin una reducción equivalente del gasto, ha contribuido al desequilibrio.

Moody’s proyecta que la deuda del gobierno general alcanzará un 59,5 % del PIB en 2025, por encima del 58,7 % estimado por el Gobierno y del 53,4 % registrado en 2023. Para 2027, se prevé que la deuda llegue a un máximo del 64 % del PIB, superando la mediana de los países con calificación ‘Baa’ (62 %).

Otro punto crítico es el alto costo del endeudamiento: se estima que la carga de intereses llegará al 17 % de los ingresos gubernamentales en 2025, casi el doble de la mediana de los países ‘Baa’ (9 %).

Las decisiones consecutivas de dos de las principales agencias calificadoras plantean un nuevo panorama para Colombia en los mercados financieros, con mayores restricciones y costos para acceder a financiamiento externo.

Fuente: Valora

SuperFinanciera actualizó normas de regulación y supervisión en Colombia tras 30 años sin modificaciones

La nueva Circular Básica Jurídica tendrá una nueva forma de presentación en el sitio web de la entidad que facilita la navegación digital.

La Superintendencia Financiera de Colombia presentó este jueves la actualización que hizo en el documento que recopila más de 50 años de normas de regulación y supervisión: la Circular Básica Jurídica.

Como resultado del proceso de depuración, la entidad retiró normas que eran redundantes o estaban duplicadas, flexibilizó y facilitó algunos trámites, eliminó instrucciones que generaban una carga desproporcionada, excluyó contenido anticuado o inadecuado en la actualidad y modificó la redacción de instrucciones confusas.

Además, la nueva Circular Básica Jurídica tendrá una nueva forma de presentación en el sitio web de la entidad que facilita la navegación digital, permite realizar búsquedas más ágiles y conocer en detalle la evolución de cada instrucción a partir de las circulares externas que las modifican.

El superintendente Financiero, César Ferrari, destacó que este compendio de normas no se revisaba desde 1995 y reveló que los usuarios podrán hacer preguntas en el nuevo sistema de consulta. “Cualquiera puede leerla y entenderla”, dijo durante su presentación.

La actualización y reexpedición de la Circular Básica Jurídica hace parte de uno de los cinco proyectos estratégicos institucionales, el de optimización normativa, cuyo objetivo es el de hacer más accesibles los contenidos para los consumidores financieros y el público no especializado, sin perder su rigor técnico.

Otros cambios implementados por la entidad

En el marco de la modernización y optimización de procesos internos que se viene llevando a cabo en la Superintendencia Financiera, la entidad presentó una serie de aplicativos nuevos y ya existentes, tanto propios (procedimiento sancionatorio) como para los usuarios (comparador de tasas y tarifas).

Álvaro Atencia, asesor de la SuperFinanciera y líder del proceso explicó que la modernización fue necesaria ahora que hay nuevos actores en la industria, como conglomerados financieros o empresas de base tecnológica, y mayores desafíos en los riesgos operacionales.

La entidad busca llegar a hacer una supervisión digital basada en datos sin perder su rigor técnico y con una comunicación cercana, ágil y clara de cara a los usuarios.

Por ejemplo, hoy entró a operar el servicio de expedición en línea de los certificados de sanciones impuestas por la SuperFinanciera a las entidades vigiladas o personas naturales en los casos en los que aplique.

“De esta manera, se sistematizan en este único canal las sanciones derivadas del ejercicio de supervisión a las entidades del sistema financiero, así como aquellas que se generen con ocasión de los procesos que adelanta la Delegatura para Funciones Jurisdiccionales”, detalló la superintendencia.

Fuente: Valora

Atención | Moody´s rebajó calificación de Colombia tras deterioro fiscal reciente

La firma señaló en un comunicado que la situación fiscal persistirá en los próximos años.

La agencia calificadora Moody’s Ratings rebajó hoy la calificación de Colombia de Baa2 a Baa3 y cambió la perspectiva de negativa a estable dada la posibilidad de que la fortaleza fiscal del país siga debilitándose en comparación con sus pares.

Esto significa que Colombia conserva el grado de inversión, aunque se mantiene en el rango inferior, que corresponde a las calificaciones Baa1, Baa2 y Baa3.

Según el análisis de Moody’s, la dinámica fiscal de Colombia se ha deteriorado más de lo previsto en 2024 y 2025, lo que ha llevado a déficits fiscales más amplios y a un aumento de la carga de la deuda. De hecho, cuestionó que la sobreestimación de los ingresos en los presupuestos del año pasado y de este no fueran compensadas por recortes de gasto.

También advirtió que la deuda del gobierno general llegará al 59,5 % del PIB en 2025, por encima del 58,7 % proyectado inicialmente por el gobierno y del 53,4 % registrado en 2023; luego, en 2027, alcanzará un pico del 64 % del PIB, superando la mediana proyectada para los países ‘Baa’ (62 %).

Esto es particularmente riesgoso porque Colombia enfrenta altos costos de endeudamiento tanto internos como externos, con una carga de intereses que aumentaría al 17 % de los ingresos este año, cuando la mediana de países con calificación ‘Baa’ es de 9 %.

La firma señaló que la situación fiscal persistirá en los próximos años debido a que los déficits fiscales seguirán siendo elevados y estarán por encima de los límites establecidos por la Regla Fiscal del país.

“El gobierno actual ha optado por suspender la Regla Fiscal pese a la ausencia de un choque económico que lo justifique, lo que repercute negativamente en la eficacia del marco de política fiscal y desvía al país del historial de políticas prudentes mantenidas por sucesivos gobiernos durante décadas”, dijo en un comunicado.

Tras conocer la noticia, el director de Fedesarrollo, Luis Fernando Mejía, destacó que, a pesar de la reducción de la calificación de riesgo de Colombia en un escalón, Moody’s mantuvo el grado de inversión y una perspectiva estable “porque confía en medidas correctivas en el mediano plazo para iniciar un proceso de consolidación”.

En la misiva, Moody’s explicó que la perspectiva estable refleja su expectativa de que los arreglos institucionales legislativos y judiciales seguirán desempeñando un papel estabilizador a mediano plazo, implementando políticas de consolidación fiscal y estabilizando la deuda cuando surjan presiones.

Incluso reconoció que Colombia ha demostrado un historial de políticas macroeconómicas prudentes que corrigieron desequilibrios tras choques y dijo que la autonomía del banco central ha sido clave para anclar las expectativas inflacionarias.

“También se tiene en cuenta una economía que continúa mostrando resiliencia a pesar de la dinámica fiscal desafiante”, señaló la firma al recordar que se espera que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) vuelva a niveles tendenciales de alrededor del 3 % en los próximos años.

Finalmente, Moody’s aclaró que una mejora de la calificación podría darse si las políticas del gobierno abordan eficazmente los problemas estructurales fiscales, como la rigidez del gasto, o si se logran aumentos sostenibles de ingresos. También ayudaría una mejora en las perspectivas de crecimiento gracias a políticas que fomenten la inversión o la productividad.

Por otra parte, la calificación de deuda sénior no garantizada en moneda extranjera bajo programa a (P)Baa3 desde (P)Baa2. También se rebajaron las calificaciones de emisor a corto plazo en moneda local y extranjera a Prime-3 (P-3) desde P-2.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia rompió nuevo piso y se mantiene en mínimos de 10 meses; tasas de TES bajan

La tasa de cambio se movió de forma volátil este jueves entre máximos de $4.051,90 y mínimos de $4.034.

El dólar en Colombia cerró a un precio de $4.040 que no solo se ubica por debajo del valor final de ayer ($4.059), sino que establece un nuevo piso, con una cifra que no se registraba desde el 27 de agosto del año pasado ($4.037).

La de este jueves fue una jornada volátil para la tasa de cambio, que se movió entre máximos de $4.051,90 y mínimos de $4.034, valores vistos justo después de la apertura.

Los analistas ya anticipaban una dinámica bajista para el peso colombiano por cuenta de un ambiente de aversión al riesgo más controlado. En los últimos días la moneda se ha destacado como una de las de mejor desempeño en la región, según Acciones & Valores.

Por su parte, el dólar, según el índice DXY, mostró debilidad y operó cerca de 97 puntos en la sesión (nuevos mínimos de tres años), luego de que en Estados Unidos se revisara a la baja el crecimiento económico del primer trimestre del año (de -0,2 % a -0,5 %).

Por su parte, el precio del petróleo se mantiene estable con un alza ligera, de manera que a la 1:20 p. m. en Colombia el WTI se cotizaba en US$65,13 por barril (+0,32 %) y el Brent registraba un incremento de 0,27 % hasta los US$66,61. Los analistas del Banco Itaú destacaron que el crudo no logró romper a la baja la media móvil de corto plazo (US$66,82).

En Estados Unidos, el déficit comercial aumentó un 11,1 % en mayo hasta los US$96.600 millones, según el Departamento de Comercio, debido a la mayor caída vista en las exportaciones desde el inicio de la pandemia.

En Colombia, los analistas anticipan que la tasa de desempleo que revele mañana el DANE se reduzca ligeramente en mayo respecto al dato de abril (8,8 %), que es el más bajo en la historia del país. Bancolombia atribuyó el resultado a una mayor tasa de ocupación y un moderado aumento de la participación laboral.

Cierre de TES

•Los TES de 2026 cerraron en 9,128 %, mientras que el dato anterior fue de 9,250 %.

•Los TES de 2028 cerraron en 10,160 %, mientras que el dato anterior fue de 10,287 %.

•Los TES de 2033 terminaron en 12,170 % y la jornada previa finalizaron en 12,319 %.

•Los TES de 2050 cerraron en 12,441 % y la jornada previa terminaron en 12,568 %.

Fuente: Valora

Casi medio billón de pesos le inyectarán al sistema financiero colombiano 15 nuevas entidades

Dentro de las nuevas entidades hay aseguradoras, titularizadoras, bancos especializados y sociedades de depósitos electrónicos.

En dos años, con corte a mayo, la Superintendencia Financiera ha autorizado la entrada de 15 entidades financieras en Colombia que inyectarán al sistema un capital cercano a $460.000 millones y generarán alrededor de 1.750 empleos directos nuevos. 

“Es una gran noticia para el país. La oposición siempre dice que no hay confianza, que la gente no quiere invertir, pero nosotros estamos autorizando 15 entidades financieras para entrar al mercado”, reveló el superintendente Financiero, César Ferrari, durante la de presentación de los avances de la entidad.

Dentro de las nuevas entidades hay aseguradoras, titularizadoras, bancos especializados, compañías de financiamiento y sociedades de depósitos electrónicos y servicios transaccionales. La mayoría de ellas son establecimientos de crédito totalmente digitales (60 %) y detrás de la mayor parte de ellas hay inversionistas de países como Estados Unidos, México, Chile, Perú y Brasil.

“Estas empresas traen nuevo capital y hay mucho inversionista extranjero que le ve futuro al país y a las cosas que se están logrando: la economía se recupera, los salarios suben, el desempleo es el más bajo de la historia, la inflación está controlada y la pobreza está disminuyendo”, destacó el funcionario.

La SuperFinanciera también dio a conocer que el tiempo que toman estos trámites se redujo a 3,8 meses, cuando dos años atrás tomaba 5 meses lograr el permiso de funcionamiento.

“Lo clave es el interés del que invierte en Colombia. Nosotros podemos reducir todo el tiempo que quiera, pero eso no va a cambiar el número de interés. Lo que muestran estas cifras es que hay confianza en el país y en el sistema financiero”, indicó Ferrari.

El superintendente aseguró que hay otras entidades en el proceso de obtener autorización para operar en Colombia, pero aclaró que la información se mantiene en reserva porque es incierto el desenlace el trámite.

Fuente: Valora

Sistema de finanzas abiertas en Colombia contribuiría a reducción de tasas de interés: superfinanciero

Esta semana, la URF abrió una segunda ronda de comentarios para el proyecto de decreto que reglamenta el Sistema de Finanzas Abiertas.

El superintendente Financiero, César Ferrari, aseguró que con el Sistema de Finanzas Abiertas de Colombia los bancos ofrecerán mejores condiciones a los clientes, lo que se traduce en tasas más baratas y un mayor desarrollo del mercado, en particular el de crédito, en el largo plazo.

“Estamos esperando que salga el decreto que hace el sistema obligatorio para comenzar a implementarlo. Eso genera competencia en los bancos, lo que termina en mucha más profundidad financiera”, dijo hoy el funcionario a los periodistas tras el evento de presentación de los avances de la entidad en los cambios que viene implementando en materia de supervisión.

Esta semana, la Unidad de Proyección Normativa y Estudios de Regulación Financiera (URF), adscrita al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, abrió una segunda ronda de comentarios para el proyecto de decreto que reglamenta el Sistema de Finanzas Abiertas en Colombia. La primera versión se publicó en diciembre del año pasado, con la modificación reciente se buscó darle mayor simplicidad al texto, según Ferrari.

El borrador del articulado, que le da a la SuperFinanciera un plazo inicial de seis meses para definir el cronograma de implementación del sistema, debería quedar en firme en julio. Esto significa que hasta el próximo año no se empezarían a reportar avances.

Con el Sistema de Finanzas Abiertas se conforma un ecosistema de servicios financieros donde los datos personales de los consumidores se comparten, con su consentimiento previo e informado, entre las instituciones financieras para que estas ofrezcan servicios y productos a la medida.

El proyecto de decreto determina a qué entidades les aplicará la obligatoriedad, cuál es el alcance de esta, de qué información se trata y con qué gradualidad se llegará al ecosistema de servicios financieros con datos compartidos, entre otros temas.

Según la URF, este marco permitirá mejorar el perfilamiento crediticio de poblaciones excluidas del sistema financiero al ampliar el acceso a nuevas fuentes de información. A su vez, facilitará la entrada de nuevos competidores, promoviendo modelos de negocio innovadores y personalizados que respondan a las necesidades reales de los consumidores.

Durante el evento de la SuperFinanciera, se conocieron declaraciones del presidente de Asobancaria, Jonathan Malagón, quien se refirió al respaldo que las entidades financieras le han mostrado a esta iniciativa del Gobierno y su efecto en el tamaño del mercado.

Fuente: Valora

Aumenta el número de empresarios afectados por la inseguridad, según encuesta ANDI

Estos son los motivos que afectan la inseguridad para los empresarios.

La proporción de las empresas que señalaron estar afectadas por la inseguridad en Colombia aumentó 9 puntos porcentuales (pp) tras pasar de un 23 % en abril de 2024 al 32 % para el mismo mes este año, según la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta (EOIC) de la ANDI.

«Encontramos que los empresarios reportan el problema de inseguridad como una de las principales dificultades en el normal desempeño de los negocios. Preocupa, además, que su impacto se ha intensificado en el último año”, dijo Bruce Mac Master, presidente de la ANDI.

Específicamente, la inseguridad afecta los negocios debido a bloqueos en las vías (76,6 %), dificultad para acceder a algunas zonas (47,7%), impedimentos para transportar bienes (35,2%), atracos (18,8%), vandalismo (15,6%), robo al interior de la empresa (13,3%), piratería terrestre (12,5%), ciberdelitos (9,4%), extorsión (4,7%), microtráfico (1,6%) y secuestros (1,6 %).

Producto de estas problemáticas, el 64,6 % de los encuestados indican que han experimentado incremento en los fletes y el 37 % han enfrentado mayores costos en seguridad privada para la empresa, transporte o para el personal de la compañía. Además, hay un incremento en el costo de los seguros (36,2 %), disminución de las ventas  (35,4 %), pérdida de negocios con inversionistas extranjeros (4,7 %) y nacionales (3,9 %).

El vocero también señaló que la seguridad es un factor clave para el desarrollo económico y social y aseguró que no contar con ella trae incertidumbre al sector empresarial, pues frena la generación de empleo y las inversiones. «Hay sectores que todos los días, incluso, tienen varias afectaciones, por lo que no han podido comenzar su reactivación económica», lamentó Mac Master.

Aun así, para los primeros cuatro meses del año, la actividad económica del sector industrial registra una ligera variación positiva, con crecimientos marginales en la producción (0,5 %) y ventas (1,2 %).

Estos datos irían en línea con las estadísticas del DANE, que mostraron que en los cuatro primeros meses del año la producción industrial registró un crecimiento de 0,5 % y las ventas totales del 1 %.

La Andi señaló que, aunque se observa un leve aumento en la utilización de la capacidad instalada (pasó del 77,2 % en 2024 al 79,2 % en 2025), los indicadores de demanda siguen mostrando rezagos: el volumen de pedidos se mantiene por debajo del promedio histórico y se reporta una significativa acumulación de inventarios.

En abril de 2025, el 73,8 % de la producción encuestada califica sus pedidos como altos o normales, cifra inferior a la registrada en el mismo mes de 2024 (74,1 %).

En el caso de los inventarios, estos son calificados como altos por el 29,1 % de la producción manufacturera (10,9 % un año atrás), evidenciando una acumulación de estos que no se observaba desde septiembre de 2023 (32 %).

A esto se suma un clima de negocios persistentemente deteriorado, reflejo de la baja confianza empresarial y la incertidumbre que sigue afectando el entorno económico.

Esta encuesta es realizada por la ANDI con ACICAM, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF y CAMACOL.

Fuente: Valora

Junio 26 de 2025

Recaudo tributario en Colombia subió 9 % a mayo de 2025; renta fue lo que más pesó

Hasta ahora, el recaudo tributario está cumpliendo con las expectativas de crecimiento que tiene el Gobierno Nacional.

La Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) presentó este 25 de junio el balance del recaudo tributario correspondiente a enero-mayo de 2025. De acuerdo con el informe, en ese periodo se recaudaron $127,28 billones, lo que representa un incremento del 9,16 % frente al mismo periodo de 2024, cuando la cifra alcanzó los $116,60 billones.

La entidad también destacó que, comparado con el mes de abril, el recaudo tuvo un aumento del 34,53 %, al pasar de $94,62 billones a $127,28 billones.

Este comportamiento refleja un repunte en la actividad económica y una mayor eficiencia en los mecanismos de recaudación fiscal implementados por la entidad.

En cuanto al recaudo puntual del mes de mayo de 2025, la DIAN informó que se alcanzaron los $32,66 billones, cifra superior en 7,54 % respecto a mayo de 2024, cuando se reportaron $30,37 billones. Este resultado continúa la tendencia al alza evidenciada en los meses anteriores.

El informe también detalla el comportamiento de diferentes categorías tributarias. En lo que respecta a la retención en la fuente por renta, se registró un aumento al pasar de $33,3 billones en abril a $40,9 billones en mayo.

Por su parte, el recaudo por concepto de IVA sobre las ventas se elevó al pasar de $21,4 billones a $31,1 billones en el mismo periodo.

La DIAN explicó que estos resultados responden a mayores niveles de fiscalización, al cumplimiento de las obligaciones tributarias por parte de los contribuyentes y al fortalecimiento de los controles en sectores estratégicos.

Fuente: Valora

Situación fiscal y macroeconómica de Colombia, dos aspectos que preocupan a la Contraloría

El contralor general se refirió al reciente decreto firmado que avala el aumento de autorretención para el impuesto de renta. ¿Qué le preocupa?

El contralor general de la República, Carlos Hernán Rodríguez Becerra, en el 27° Congreso de Andesco, se refirió al reciente decreto firmado que avala el aumento de autorretención para el impuesto de renta en Colombia (Decreto 0572 de 2025). ¿Qué dijo el funcionario?

De acuerdo con Rodríguez Becerra, este decreto aumenta la autorretención para diferentes actividades económicas, entre ellas 14 del sector minero energético.

“Desde la Contraloría General de la República (CGP) concluimos que la medida, si bien no incrementa el impuesto de renta, es innecesaria pues las tasas de retención en la fuente que actualmente tienen las empresas representan saldos a favor, los cuales en promedio rondan el 37 % del Impuesto de Renta a pagar cada año”, expuso el jefe del ente de control.

Para el contralor, con el cambio propuesto por el citado decreto se reflejaría en un aumento promedio del 72 %. “Esto quiere decir que si bien, actualmente, ya existe una sobre liquidación de impuesto de renta, este se incrementará con la medida”.

De acuerdo con Rodríguez, al crear compromisos de devoluciones futuras aumentando los ingresos, se van a desfinanciar los presupuestos futuros de la Nación, lo cual representa un impacto fiscal.

Situación macroeconómica y fiscal actual desde la visión de la Contraloría

El contralor general también se refirió a la situación actual macro fiscal del país: “Ningún análisis de sector estaría completo sin considerar los elementos del entorno macroeconómico y fiscal, que pueden constituir ya sea una amenaza, riesgo u oportunidad”, señaló el líder de la Contraloría.

Indicó que la CGR ha estado insistiendo en la necesidad de “dar pasos firmes y seguros” para volver a una senda de crecimiento equilibrado e inclusivo, pero que a su vez se garantice la sostenibilidad de las finanzas de la Nación, que por su impacto e importancia afecta el desempeño de los diferentes sectores de la economía.

“Hemos manifestado la preocupación por la decisión del Gobierno Nacional de la suspensión por tres vigencias del mecanismo de la regla fiscal, la cual obligaba a la observancia de los límites en la deuda pública y, en caso de presentar niveles importantes, a ajustar las finanzas públicas para volver a la senda deseada”, relató.

Agregó: “nos preocupa que las razones aducidas para suspenderla no obedezcan a eventos extraordinarios, sino a los mismos efectos de desbalance en las finanzas públicas”.

Para Carlos Hernán Rodríguez, con esta iniciativa el Gobierno Nacional confundió las causas con los efectos, “lo cual puede dificultar la aplicación de soluciones para volver a una senda de sostenibilidad de las finanzas del Estado”.

El funcionario explicó que esta aplicación de la cláusula le permitirá al Gobierno Nacional, según sus proyecciones, presentar a finales de 2025 un déficit fiscal del 7,1 % con un aumento de 0,4 puntos porcentuales frente al 2024. “El nivel de deuda a finales de 2025 se proyecta en 61,3 %, aumentando en dos puntos porcentuales respecto a 2024”, precisó.

Para el contralor general es importante analizar con detalle los motivos que llevaron a la suspensión de la regla fiscal y determinar las condiciones macroeconómicas y fiscales para 2025 y los próximos años.

“Las calificadoras de riesgo evaluarán estas condiciones y determinarán si mantienen o reducen la calificación de los bonos externos e internos emitidos por el Gobierno. La Contraloría insiste en la necesidad de impulsar el recaudo y mejorar la eficiencia del gasto para asegurar la sostenibilidad fiscal”, subrayó.

Anotó que, a corto plazo, el fortalecimiento del ingreso se debe sustentar en el crecimiento económico y en la gestión de la DIAN, pues considero que una reforma tributaria reflejaría una falta de seriedad en el manejo de las finanzas públicas.

Por otra parte, destacó que la economía colombiana se encuentra en un proceso de recuperación, por lo menos a los niveles prepandemia.

Recordó que, para el primer trimestre de 2025, la economía registró un crecimiento de 2,7 % anual y se espera que se logre la meta de 2,5% para 2025, por su impacto positivo en las finanzas públicas.

“Para lograr esta meta de crecimiento, la CGR insiste, por su importancia y efectos macroeconómicos, en una eficaz ejecución del Presupuesto General de la Nación. Sin embargo, notamos que a 31 de mayo se ha ejecutado el 30,5 % equivalente a $160,2 billones”, aseveró.

El contralor Rodríguez añadió que “en inversión, apenas llega al 19,3 %, deuda 34,7 % y funcionamiento 31,9 %. Es importante para el país una buena ejecución de los proyectos y programas contenidos en el Presupuesto General de la Nación para disponer de los servicios y bienes públicos que apalanquen el crecimiento y desarrollo”.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia cerró en mínimos de 10 meses; tasas de TES fueron mixtas

A las 9:30 a. m. el precio la divisa empezó a marcar una curva descendente que la llevó a un mínimo de $4.050.

El dólar hoy en Colombia culminó la jornada a la baja en $4.059, un precio que no supera los $4.078,50 del cierre de ayer, según datos de Credicorp Capital, y que no se registraba desde finales de agosto del año pasado.

A pesar de que en las primeras dos horas la tasa de cambio se mantuvo sobre los $4.075 e incluso registró un máximo de $4.085, a partir de las 9:30 a. m. el precio la divisa empezó a marcar una curva descendente que la llevó a un mínimo de $4.050.

“El peso colombiano se apreció el miércoles, impulsado por el aumento de la confianza empresarial y la estabilidad de los precios del petróleo. La divisa podría seguir expuestos a las variaciones del crudo, aunque de cara al futuro, la atención de los inversores se centra en la decisión de política monetaria”, según Quasar Elizundia, estratega de Investigación de Mercados en Pepperstone.

El precio del petróleo logró mantener las ganancias con que inició la jornada. A la 1:30 p. m., hora Colombia, el Brent, de referencia en Europa, se valoriza el 0,65 % hasta los US$66,60 el barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), de EE. UU., subía el 1,12 % hasta los US$65,09 por barril.

En Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, le dijo al Comité Bancario del Senado que la FED sigue luchando por eliminar el impacto de los aranceles en los precios al consumidor y señaló que no es claro quién pagará estas tarifas y cuánto de ellas se reflejará en la inflación.

En noticias locales, Bancolombia reveló que ajustó su pronóstico de inflación para este año del 4,4 % al 5,1 %, cifra superior al rango de tolerancia del Banco de la República (2 %-4 %), por cuenta de las presiones persistentes en los precios de servicios, alimentos y regulados.

Cierre de TES

•Los TES de 2026 cerraron en 9,250 %, mientras que el dato anterior fue de 9,183 %.

•Los TES de 2028 cerraron en 10,287 %, mientras que el dato anterior fue de 10,310 %.

•Los TES de 2033 terminaron en 12,319 % y la jornada previa finalizaron en 12,170 %.

•Los TES de 2050 cerraron en 12,568 % y la jornada previa terminaron en 12,444 %.

Fuente: Valora

Gobierno espera paso clave de la Corte Constitucional para convocar extras de reforma pensional

La reforma pensional quedó suspendida temporalmente por decisión de la Corte Constitucional.

El Gobierno Petro está a la espera de la notificaciones formal de la Corte Constitucional para convocar a sesiones extras en el Congreso.

El ministro del Interior, Armando Benedetti, dijo que: “El decreto está proyectado, estamos esperando que la Corte Constitucional emita el comunicado para poder convocar mañana a la plenaria de la Cámara y que de aquí al viernes se subsane el error. Miércoles se anuncia y se cita; jueves y viernes se discute”.

La reforma pensional quedó suspendida temporalmente por decisión de la Corte Constitucional. Aunque el fallo no sepulta la iniciativa del Gobierno, sí obliga a corregir el procedimiento legislativo, pues el alto tribunal detectó vicios en el trámite en la Cámara de Representantes.

Por tanto, el texto debe volver a esa corporación para que se repita el cuarto debate, antes de que la Corte emita una decisión definitiva sobre la constitucionalidad de la norma.

Este escenario implica que la reforma no entrará en vigor el 1 de julio, como estaba previsto. De hecho, el proceso podría extenderse varios meses, dependiendo del ritmo legislativo y de los tiempos que la Corte se tome para revisar nuevamente el texto. Se espera que el Gobierno convoque a sesiones extraordinarias en el Congreso para agilizar el trámite.

Mientras se resuelve la etapa legislativa y se espera el pronunciamiento definitivo de la Corte, el sistema pensional actual continúa rigiéndose por la Ley 100 de 1993.

Además, se mantienen vigentes dos disposiciones clave de la nueva ley: el artículo 12, que permite la elección de las Administradoras de Componentes Complementarios de Ahorro Individual (ACCAI), y el artículo 76, que estableció la “ventana de oportunidad” para que los afiliados pudieran trasladarse de régimen pensional.

Fuente: Valora

Bancolombia revisó con fuerza al alza su pronóstico de inflación para 2025

El comportamiento del IPC se explicaría por presiones persistentes en los precios de servicios, alimentos y regulados, además de la indexación.

La inflación en Colombia cerraría este año en 5,1 %, según las proyecciones más recientes de Bancolombia, lo que significa que se ubicaría por encima del pronóstico de 4,4 % antes previsto y del rango de tolerancia del Banco de la República (2 %-4 %).

Este comportamiento, según la entidad financiera, se explica por las presiones persistentes en los precios de servicios, alimentos y regulados, así como por el efecto de la indexación derivado del elevado aumento del salario mínimo para 2025.

“El espacio para continuar reduciendo la inflación hacia adelante se nos va acotando; en junio podría estar por debajo del 5 %, pero sabemos que va a haber un rebote más adelante por rubros como arriendos y servicios públicos”, aseguró Laura Clavijo, directora de Investigaciones económicas, sectoriales y de mercado de Bancolombia.

La vocera reconoció que la desinflación continúa y resaltó que se han visto correcciones importantes, considerando que la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) alcanzó a ser del 13 % en 2022. Sin embargo, sus proyecciones descartan que el indicador se encamine a la meta este año o el siguiente, una situación que no es exclusiva de Colombia, sino que también enfrenta Estados Unidos.

El curso de la inflación, de acuerdo con Clavijo, será muy retador para el Banco de la República, como lo es para la Reserva Federal. De hecho, su perspectiva indica que la tasa de interés en Colombia terminará el año en 8,25 %, un indicador que también ajustó al alza.

“La senda de la tasa de interés no va a ser tan abultada. Sí habrá recortes, pero más pausados y contingentes al entorno internacional y local. La claridad en la senda fiscal le pone un freno a lo que el banco trataba de hacer”, dijo y reveló también que la desinflación de 2026 contribuirá a que la tasa llegue al 6,75 %.

“Hay vientos de frente y vientos de cola que vienen favoreciendo a la economía colombiana. Se viene en un proceso de estabilización de muchas de las variables, gracias al consumo de los hogares, pero el riesgo es la inflación al alza”, sentenció Clavijo.

Economía colombiana muestra recuperación moderada

Por su parte, el pronóstico de crecimiento del PIB se mantuvo en 2,6 % para 2025 y en 3 % para 2026. Estas cifras reflejan una recuperación moderada de la economía colombiana, luego del avance del 2,7 % anual del primer trimestre del año.

El impulso provendría principalmente del fortalecimiento del sector privado, en especial de los macrosectores de comercio, transporte, alojamiento y comidas (CTAC), agropecuario y entretenimiento.

La directora de Investigaciones económicas, sectoriales y de mercado de Bancolombia explicó que no bajaron la proyección de crecimiento económico porque creen que el entorno internacional volátil y la situación fiscal local se compensan con el impulso que le ha dado demanda interna al Producto Interno Bruto.

También reconoció que la expansión de la economía colombiana podría ser mejor, considerando que el comportamiento de las ventas minoristas denota la resiliencia de los hogares, “pero tenemos vientos cruzados por el tema fiscal”, insistió.

Al respecto, anticipa que el aumento en la percepción de riesgo país por cuenta de la incertidumbre fiscal probablemente llevará a Colombia a una rebaja de su calificación soberana más próxima (Moody’s) e incluso otra degradación más adelante. Aunque cree que las agencias estarán más atentas a cómo el Gobierno subsanará el desbalance fiscal hacia adelante, ahora que la Regla Fiscal quedó suspendida hasta 2027.

Fuente: Valora