Julio 02 de 2026

Nubank, el activo más negociado en el Mercado Global Colombiano

El Mercado Global Colombiano registra que las acciones de Nubank subieron 0,48 %

El índice MSCI Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia finaliza la jornada del primero de julio de 2026 en 2.259,83 puntos registrando una variación negativa de – 0,41 %. El acumulado anual del índice se conserva positivo y presenta un cambio acumulado (YDT) de 9,28 %.

Desde nuestra perspectiva técnica, el índice MSCI Colcap conserva un desplazamiento lateral. La primera zona de soporte estaría en los 2.250 puntos. En cuanto a su nivel de resistencia se establece en los 2.520 puntos.

Al finalizar la rueda de negocios, el mercado de acciones colombiano registró un volumen de operaciones de $129.937 millones, mostrando una variación negativa de 11,70 % con respecto a la jornada inmediatamente anterior cuando se movilizaron $147.192 millones. 

Los tres títulos más activos en temas de volumen durante la jornada fueron:

Ecopetrol (Ecopetrol + 0,21 %) se ubica en primer lugar en este ítem, movilizando $67.780 millones al finalizar el día.

En el segundo puesto encontramos a Grupo Cibest preferencial (PFCibest – 2,04 %) que negoció $15.710 millones.

Finalmente, en la tercera casilla del listado tenemos las acciones de ISA (ISA – 2,03 %) que transaron un monto de $9.185 millones.

En una jornada negativa para el índice MSCI Colcap estos fueron los tres activos con mayores retrocesos:

En el primer lugar, los títulos del banco BBVA (BBVACOL) que retroceden – 4,76 %.

En la segunda casilla, Davivienda Group preferencial (PFDavigrp) que cae – 4,06 %.

Finalmente, las acciones de Pei (Pei) que bajaron – 2,51 %.

Las acciones del Banco AV Villas (Villas) suben 10,09 % y se establecen como el activo con mejor desempeño de la jornada.

El Mercado Global Colombiano registra que las acciones de Nubank (Nuco) suben 0,48 % y marcan un volumen de operaciones de $9.585 millones, siendo el activo más negociado de este mercado.

Fuente: Valora

Relevante | Crédito Público de Colombia estaría gestionando crédito directo con bancos internacionales por más de US$1.000 millones

Fuentes del mercado financiero le contaron a Valora Analitik que Crédito Público se estaría poniendo en contacto con bancos internacionales.

En una nueva movida, hace varias semanas la Dirección de Crédito Público del Ministerio de Hacienda cambió las condiciones de las subastas de deuda pública (TES) para dejar abierta la posibilidad de emitir montos más grandes.

A ello se sumó que los agentes que forman parte del Programa de Creadores de Mercado tenían abierta la posibilidad de recibir sobreadjudicaciones en las subastas dependiendo de las condiciones de oferta.

Bajo ese esquema, hace algunas semanas el Gobierno Petro, a través de la Dirección de Crédito Público del Ministerio de Hacienda colocó $6 billones. Se trató del monto más alto colocado en una subasta de TES con los Creadores de Mercado.

Paso seguido, la entidad gubernamental abrió la ventana para que en la subasta no competitiva de la siguiente semana se colocaran otros $5,8 billones en títulos tasa fija.

Las colocaciones de deuda de TES de corto plazo (TCO) no se frenaron. Es decir, en cuestión de tres semanas, antes de las elecciones presidenciales, el Gobierno de Colombia recogió $13,4 billones de liquidez del mercado financiero. Una cifra similar en años anteriores tomaba varios meses dentro de la programación habitual de subastas de deuda interna. 

Buscar préstamo externo

Luego, desde la Dirección de Crédito Público se les comunicó a los agentes Creadores de Mercado que la subasta de la presente semana sería suspendida y que podrían ser reanudadas en las siguientes semanas.

Sin embargo, fuentes del mercado financiero le contaron a Valora Analitik que la Dirección de Crédito Público se estaría poniendo en contacto con bancos internacionales desde hace varias semanas para buscar un crédito directo hasta por US$1.500 millones (unos $5,05 billones al precio del cierre del dólar para el primero de julio de 2026, que fue de $3.371).

Eso le daría recursos nuevos de caja el Gobierno Petro en semanas previas a la terminación de su mandado el próximo seis de agosto.

Las fuentes señalaron que venían viendo comportamientos poco frecuentes en las pantallas del mercado que indicaban que algo estaba por ocurrir o, al menos, de parte de algunos operadores del mercado se estaba anticipando una movida en el segmento de deuda interna.

Lo que no se conoce, por el momento, es cuál sería la garantía o el colateral que pondría de frente la Dirección de Crédito Público para pedir ese préstamo con algunas entidades bancarias internacionales.

Aunque un crédito con la banca internacional no es nuevo, se destaca el monto y el timing para hacerlo a pocas semanas de terminar el actual gobierno en Colombia. Esos recursos están contemplados dentro de las fuentes de financiamiento estatal del Plan Financiero 2025 y en el Marco Fiscal de Mediano Plazo de 2026.

Como se sabe, en una operación con agentes extranjeros, el Gobierno Petro ejecutó una operación denominada TRS mediante la cual entregó títulos TES de corto plazo (TCO) como colateral para recibir recursos nuevos por unos US$9.300 millones.

Fuente: Valora

Cerro Matoso advierte que colapsaría si Canacol sale del mercado sin un reemplazo

Ricardo Gaviria, presidente de Cerro Matoso, explicó cómo la incertidumbre por el suministro de gas de Canacol pone a prueba la continuidad de la operación.

Los últimos dos años han marcado un punto de inflexión para la productora de ferroníquel Cerro Matoso. Tras la venta de la compañía por parte de South32 a CoreX, la empresa enfrenta uno de los mayores desafíos para su operación. La coyuntura se originó luego de que Canacol, productora de gas de origen canadiense, recibiera la aprobación de un tribunal de ese país para suspender sus contratos de suministro; sin embargo, la decisión quedará en manos de la Superintendencia de Sociedades en Colombia.

Cerro Matoso depende de ese combustible para mantener su operación, por lo que una eventual interrupción obligaría a replantear su futuro. En esta entrevista con Valora Analitik, Ricardo Gaviria, presidente de la compañía, detalló el plan para afrontar esta situación, los riesgos que enfrenta el negocio y las alternativas que analiza para garantizar su continuidad.

¿En qué han avanzado para solucionar la carencia del suministro de gas de Canacol?

Se le autorizó a Canacol que podía cancelar sus contratos con todos sus clientes aquí en Colombia, pero tenemos que acordarnos que esto lo puede decir la corte canadiense, pero quien toma la decisión final es la Superintendencia de Sociedades. Nosotros seguimos haciendo las conversaciones con los diferentes grupos de interés, por supuesto, con el gobierno actual, con este nuevo gobierno, de manera que esta decisión no sea tomada en cuenta al pie de la letra.

¿Ellos quieren cancelar los contratos?

Y no solo cancelarlo, sino hacer unos contratos bien por encima de lo que hoy tenemos, y además, sin la garantía de unos volúmenes de gas que se necesitan. Esto pone en riesgo el negocio de Cerro Matoso, pone a riesgo la entrega de gas a algunos distribuidores y a otras empresas que consumen gas.

Es una situación compleja donde yo esperaría que el gobierno esté organizándose para garantizar que los campos de Canacol sigan operando, si es una realidad que ellos se están quedando sin dinero para operar. Porque nosotros, desafortunadamente, no hemos podido hablar con Canacol directamente.

Estas son conversaciones que se hacen a través de los abogados. Las discusiones técnicas no se han podido dar. De igual manera, nosotros le hemos mandado indicaciones de que estamos dispuestos a revisar el contrato. De igual manera, quien le transporta gas a Canacol también ha tratado de conversar con ellos para ayudar a que el negocio siga funcionando.

Si Canacol deja de operar y no hay quien lo opere, prácticamente empresas como Cerro Matoso van a colapsar, y la demanda que hay en el Caribe colombiano también sufre, porque 50 % del gas que es que requiere la demanda en la costa Caribe es suministrado por Canacol.

¿Qué tan probable es que una corte canadiense escuche los argumentos de compañías colombianas que se ven afectadas?

Ellos escuchan, porque al final, yo creo que toda la demanda, los que tenemos contrato en general, dimos nuestros argumentos por los cuales no se deberían cancelar (los contratos). Ellos lo escuchan, pero han tomado la decisión para favorecer 100 % a Canacol y no para favorecer en la demanda.

Tenemos 21 días para apelar, nosotros estaremos apelando. Tenemos hasta el 15 de julio, y después la corte canadiense creo que tiene 15 días para tomar una decisión, si acepta la apelación o no. Lo que significa que la Superintendencia de Sociedades, técnicamente hablando, solo puede tomar una decisión posterior a ese tiempo de 21 días de la apelación y los 15 días para tomar la decisión.

Usted mencionó que no tienen comunicación con Canacol. ¿Qué nivel de comunicación tienen con la SuperSociedades?

Estuvimos conversando con la Superintendencia de Sociedades, y tenemos reuniones programadas con ellos otra vez en estos días. De igual manera, con la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH), porque el tema complejo aquí es que supongamos que sea una realidad, que Canacol no tiene dinero para operar, el Estado colombiano tiene que de alguna manera buscar un operador para recuperar estos campos, de tal manera que la oferta siga funcionando.

¿Cuándo se daría el fallo de la Superintendencia de Sociedades?

El fallo final de la SuperSociedades no lo va a tomar esta administración, sino la siguiente.

¿Ustedes creen que otro actor debería tomar la operación con la finalidad de que el suministro de gas continúe?

Aquí en el país hay operadores de gas, está Hocol; ellos operan campos de gas. La idea es que haya quien lo haga, lo importante es estar preparado para que la oferta de gas no se suspenda ante la eventualidad de que se quede sin dinero para estar operando, pero creemos que sí tiene dinero para estar operando.

Es decir, la compañía tiene los recursos para estar operando, y aun así, ¿quiere desinvertir?

No, lo que pasa es que para este negocio de gas, se requiere un capital importante para continuar explorando, porque es que estos pozos de gas que están acá, en esta cuenca del Caribe, en Córdoba, desafortunadamente, no son pozos que duran mucho, no tienen una vida larga, entonces, se tiene que estar perforando con periodicidad, de tal manera, que la producción del campo se mantenga estable.

Fuente: Valora

El Banco de la República ya sopesa los efectos del fenómeno de El Niño en la inflación de Colombia

El fenómeno de El Niño en Colombia aterrizaría con mayor fuerza para cierre de este año.

El gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, llamó la atención sobre los que podrían ser los efectos más complejos para la inflación en Colombia a causa del fenómeno de El Niño.

De acuerdo con Villar, se sopesan desde ya los posibles golpes sobre lo que viene, al tiempo que el precio de algunos alimentos sigue creciendo y generando menores expectativas para la inflación.

Un análisis de BBVA Research muestra que el gerente Villar destacó que existen riesgos relevantes sobre el panorama de la inflación hacia adelante; en particular, en dos frentes, siendo uno de estos el fenómeno de El Niño.

“Destacó que, de ser un fenómeno muy fuerte, puede tener impacto sobre la inflación de alimentos y energía. Por otro lado, resaltó que la reciente reducción de los precios del petróleo crea un alivio potencial y a futuro sobre la inflación; sin embargo, el escenario todavía es altamente incierto y debe monitorearse”.

Golpes complejos para la inflación por el fenómeno de El Niño

A su turno, el ministro de Hacienda, Germán Ávila, confirmó que por el momento, para el mes de julio, se mantendrían estables los precios de los combustibles.

Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research, dijo que es importante resaltar que se pueden esperar presiones adicionales sobre la inflación en los siguientes meses, algunas de carácter más coyuntural —como el fenómeno de El Niño— u otras más estructurales, como la presión de la demanda por los buenos registros del mercado laboral.

“Con ello en mente, resulta muy importante hacerle seguimiento al comportamiento de la inflación, especialmente la básica, para valorar la capacidad de contención del alza de la inflación que pueda materializarse a través de la apreciación del tipo de cambio, frente a la prolongación del ciclo de gasto privado y público en los últimos meses y su impacto sobre la inflación a futuro”, dijo el experto.

Por otra parte, indica el informe que, a pesar de que un fenómeno climático como “El Niño” sea de carácter transitorio o coyuntural, “existe un riesgo importante de que parte del alza de la inflación se transmita a la formación de precios y a las expectativas, dado que no se encuentran ancladas en este momento”.

Dice Reyes que el Banco podría continuar el ciclo de alzas de tasas con al menos un incremento “adicional en los próximos meses, llevando la tasa a 12,25 % (nuestra estimación para el año en curso)”.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia baja con fuerza y llega a mínimos de febrero de 2020: Estas son las causas

La primera jornada de julio estuvo marcada por una volatilidad extrema y una masiva liquidación de dólares en el mercado cambiario.

El peso colombiano inició el segundo semestre del año consolidando un fuerte rally que arrastró al dólar estadounidense a niveles técnicos no vistos desde febrero de 2020. La divisa norteamericana se desplomó $43,26 en la sesión de hoy, cerrando en un precio promedio de $3.371,99 frente al registro de la víspera ($3.415,25).

La primera jornada de julio estuvo marcada por una volatilidad extrema y una masiva liquidación de dólares en el mercado cambiario institucional. La tasa de cambio comenzó las operaciones con una apertura de $3.413 y llegó a marcar un techo transaccional de $3.432,32.

Sin embargo, la decisión de aumentar las tasas de interés al 12 % que tomó ayer la Junta Directiva del Banco de la República activó las órdenes de venta, llevando la cotización hasta un mínimo intradía de $3.368,60.

Todo esto ocurrió en mientras el índice DXY avanzaba un 0,18 % hasta colocarse en los 101,37 puntos, mostrando un desacople de la dinámica global.

Andrés Sánchez, asociado de divisas de Credicorp Capital, explicó que, tras la subida de tasas de interés en 75 puntos básicos (pb), superando las previsiones previas de los analistas (50 pb), y en medio de los continuos nombramientos que estructuran el gabinete económico del presidente electo Abelardo de la Espriella, se activó nuevamente el carry trade.

El atractivo diferencial de rendimientos de los activos denominados en pesos actuó como un imán para los flujos de capitales extranjeros. Sánchez identificó el pivote de la jornada en los $3.415, señalando soportes estructurales de largo plazo.

El próximo ministro de Hacienda, Miguel Gómez, se mostró a favor de la decisión del banco central y dijo que, aunque es consciente de que aumentar la tasa es malo para la economía, “la inflación es el peor de los males, es un cáncer que corroe el sistema económico”.

El funcionario, designado ayer, habló en varios medios esta mañana donde calificó el déficit fiscal como la «bomba de tiempo» más grande del país, con una estimación de que el desbalance llegue al 7,5 % del PIB ($70 billones) este año, desmintiendo las proyecciones más optimistas del gobierno actual (5,3 %).

El futuro ministro anticipó que el presupuesto de 2027 deberá ser austero y que, lejos de buscar nuevos impuestos para gastar más, la reforma tributaria que se radicará en el Congreso tendrá como fin último estimular el crecimiento y «racionalizar la presión fiscal» sobre empresas y ciudadanos.

Crudo Brent rompe los US$72 ante el superávit global

En los tableros de materias primas, los precios del petróleo extendieron su corrección a la baja y se consolidaron como un factor de alivio en las presiones de costos a nivel global, aunque restaron divisas por exportaciones tradicionales.

El barril de crudo Brent de referencia para Colombia cayó un 2,19 % cotizándose en US$71,35, mientras que el crudo WTI de EE. UU. descendió hasta los US$68,33 (-1,68 %).

El descenso obedece a la normalización de la logística en el Golfo Pérsico y al incremento del suministro físico derivado de la tregua provisional de 60 días entre Washington y Teherán, eclipsando las caídas de inventarios operativos y reenfocando a los operadores en las proyecciones de superávit para la segunda mitad de 2026.

Aunque la normalización del tránsito marítimo ha aliviado las tensiones, incidentes aislados y el control que Irán mantiene sobre la administración del Estrecho de Ormuz impiden que la prima de riesgo desaparezca por completo.

Irán, por su parte, reporta una recuperación exitosa en sus exportaciones a precios un 20 % superiores a los preconflicto, lo que demuestra su resiliencia comercial pese a las sanciones.

Mercados a la espera de Warsh y datos de empleo en EE. UU.

La fortaleza del peso local mitigó el impacto de un entorno global que tradicionalmente habría presionado al alza la tasa de cambio.

El dólar estadounidense a nivel internacional ganó terreno impulsado por la expectativa de los próximos discursos de banqueros centrales de economías desarrolladas, en especial de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal, de quien se espera ratifique la retórica de mantener tipos restrictivos por un periodo prolongado.

En el plano macroeconómico estadounidense, el informe de empleo del sector privado ADP reveló que las empresas sumaron 98.000 puestos de trabajo en junio. Aunque la cifra se ubicó por debajo de los 120.000 empleos esperados por el mercado y de los 122.000 reportados en mayo, los analistas coinciden en que los datos siguen reflejando estabilidad en el mercado de trabajo norteamericano, alejando por el momento los temores de recesión profunda.

Finalmente, la deuda pública colombiana (TES) cerró mercados con una valorización del 0,27 % en el promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.

Fuente: Valora