Noviembre 07 de 2025

DIAN negó haber iniciado un embargo a Reficar por deuda de IVA a combustibles

La Refinería de Cartagena reveló que radicó una tutela luego de que la DIAN iniciara un proceso de embargo en su contra; la entidad lo negó.

La Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) negó de manera enfática haber decretado «medidas cautelares preventivas ni procesos de cobros coactivos a ninguna empresa importadora de combustibles», haciendo referencia a las revelaciones de Refinería de Cartagena (Reficar), filial de Ecopetrol.

Este miércoles, la Refinería de Cartagena reveló que radicó una tutela luego de que la DIAN iniciara un proceso de embargo en su contra tras advertir que la filial de Ecopetrol adeuda $1,3 billones por la importación de combustibles (61 declaraciones) sin liquidar el IVA del 19 %, declarando una tarifa del 0 %.

Sin embargo, la autoridad tributaria aseguró que no había optado por ese procedimiento; lo que sí ratificó fue su posición de que importadores deben pagar tributos cuando traen hidrocarburos al país.

Según dos conceptos de la DIAN de 2024 y 2025, las importaciones de gasolina y ACPM se encuentran gravadas con una tarifa aplicable del 19 %. De hecho, los combustibles están gravados con IVA desde 2016, lo que obliga a los importadores a declarar, liquidar y pagar los tributos aduaneros (aranceles e IVA) al momento de nacionalizar estos bienes.

Reficar argumentó que la ejecución del embargo causaría una grave afectación económica, y, de hecho, podría significar un apagón de la refinería que duraría entre siete y 18 días tras recibir la orden final de embargo. Además, dijo que un cese operativo de esta magnitud implicaría el desabastecimiento de combustibles en la Costa Atlántica, ya que la refinería abastece a distribuidores mayoristas clave.

La Unión Sindical Obrera (USO) también anunció la interposición de una tutela, preocupada por la afectación que la medida tributaria causaría a los 2.300 empleados de la refinería.

La controversia también tendría implicaciones directas para Ecopetrol, pues los contratos de emisión de bonos de la firma contienen disposiciones que establecen que un embargo de estas características, si supera los US$100 millones (alrededor de $385.000 millones), constituye un escenario de default.

Es importante destacar que Ecopetrol enfrenta un proceso separado por el mismo concepto (importación de combustible sin pagar el 19 % de IVA), donde se le reclaman $7,5 billones. Ecopetrol presentó un recurso de reconsideración el 29 de septiembre de 2025, el cual la DIAN tiene seis meses para contestar.

Finalmente, la DIAN confirmó que inició una serie de investigaciones sobre las declaraciones de importación presentadas por todos los importadores de combustibles, con el objetivo de asegurar el cumplimiento de las obligaciones tributarias y la correcta aplicación de las normas, contribuyendo a la seguridad fiscal.

Fuente: Valora

Reforma tributaria del gobierno Petro tiene más voces en contra que a favor en el Congreso

Los ponentes y coordinadores de la Cámara de Representantes son en su mayoría de los partidos Verde, Liberal y del Pacto Histórico.

La Cámara de Representantes designó recientemente a los ponentes y coordinadores ponentes al frente de la reforma tributaria propuesta por el Gobierno. Un sondeo de Valora Analitik concluyó que la propuesta no goza de respaldo mayoritario.

En total, 27 representantes de las comisiones Tercera y Cuarta serán los encargados de analizar el articulado radicado por el Ministerio de Hacienda el 1 de septiembre y preparar un informe que exponga la conveniencia de aprobarlo como ley.

Los ponentes y coordinadores de la Cámara de Representantes son en su mayoría de los partidos Verde (5 miembros), Liberal (4 miembros) y Pacto Histórico (4 miembros). Por su parte, los partidos Cambio Radical, La U y Conservador tienen cada uno tres miembros entre los representantes seleccionados.

Algunos partidos, como Cambio Radical, han señalado como bancada que no respaldan el proyecto de ley de financiamiento, a pesar de que el monto de recaudo estimado se ajustó a la baja, por considerar que “el país no necesita más impuestos ni promesas vacías” y bajo el argumento de que el desbalance de las cuentas públicas debe corregirse vía recorte de gastos.

Del mismo modo, el Partido Liberal en una reunión interna decidió que de manera unificada rechazarían la imposición de más impuestos y sus directivos les encargaron a los demás miembros no permitir que el Gobierno grave a los colombianos.

Voceros del Centro Democrático también desestimaron que la propuesta de reforma tributaria concluya su paso por el Legislativo con éxito, pues, aunque el país “sí requiere una reforma tributaria estructural, no es esta que afecta a la clase media y de a pie”, según el representante por Antioquia, Óscar Darío Pérez.

Otros congresistas, como Hernando Guida Ponce, del Partido de la U, incluso señalaron la inconveniencia de artículos específicos, como los que le apuntan a que más personas declaren renta, gravan las actividades extractivas, encarecen los vehículos híbridos o buscan que la sobretasa a los bancos sea mayor a la actual; también lamentó las escasas rebajas a los deudores.

Por su parte, miembros del Partido Verde manifestaron que priorizarán la discusión del proyecto de ley de reactivación económica, que se radicó en julio y propone alivios tributarios, descuentos en sanciones e intereses y facilidades para quienes tienen deudas con la DIAN y otras entidades con el fin de impulsar la economía, fortalecer sectores estratégicos, estimular la inversión y preservar el rigor fiscal.

La representante a la Cámara por Bogotá, Olga Lucía Velásquez, fue enfática en que la propuesta mencionada tiene más opciones que la reforma tributaria porque “trae beneficios tributarios y menor afectación a los contribuyentes”.

Además, advirtió que, aunque ya se nombraron ponentes y coordinadores, los tiempos están muy ajustados, considerando que las comisiones solo están sesionando los martes. En ello coincidió la representante Katherine Miranda, al asegurar que no hay ambiente político.

Dado que los congresistas seleccionados tienen un plazo máximo de 15 días calendario para presentar el informe con el que se iniciarán los debates y las votaciones, la discusión de la reforma tributaria en el Congreso de la República podría iniciar las próximas semanas. Si la ponencia se entrega sobre la fecha máxima, se citaría para la semana del 18 de noviembre.

De ser así, el Congreso solo tendría cinco semanas de sesiones ordinarias hasta el 16 de diciembre para que se lleven a cabo los cuatro debates de una ley como la que modificaría el estatuto tributario o un par de semanas adicionales si se aprueban las sesiones extraordinarias, sin mencionar el tiempo que toma la sanción presidencial.

El proceso podría retomarse a mediados de febrero de 2026 en el segundo periodo de la legislatura que acaba el 20 de julio, pero esto implicaría que entre en vigencia hasta 2027, es decir, este gobierno no vería aumentados sus ingresos por esta vía más allá de los impuestos que se modifican de manera inmediata, como el IVA.

Pulso político en contra de la tributaria

La conformación del equipo de trabajo de ponentes y coordinadores es también un termómetro político, pues de su capacidad de negociación dependerá en gran medida qué elementos del proyecto se mantienen, cuáles se modifican y cuáles son eliminados del texto final.

El Ministerio de Hacienda señaló recientemente que el Gobierno buscará consenso con los representantes sobre ajuste de los $10 billones en los que fue necesario reducir el estimado de recaudo de la ley de financiamiento luego de que el Congreso aprobara un presupuesto menor en dicho monto para 2026 ($546,9 billones).

Esto significa que el Gobierno no radicará un nuevo texto, sino que se harán modificaciones sobre la versión presentada el 1 de septiembre por $26,3 billones para llevarla a $16,3 billones. El presidente Gustavo Petro anticipó hace unas semanas que se descartarían, por ejemplo, el aumento de impuestos a la gasolina y la cerveza.

La semana pasada, el ministro (e) de Hacienda, Carlos Betancourt, aseguró que no han considerado un plan B en recortes de gasto en caso de que no se apruebe la ley de financiamiento de $16,3 billones, dado que la “apuesta decidida” del Gobierno es lograr aval del Congreso porque estos recursos son cruciales para el cierre de la financiación del presupuesto.

El funcionario dijo que están convencidos de que lograrán los consensos necesarios para tener éxito porque los recursos son necesarios para lograr un ajuste fiscal y mantener la inversión pública, además para cumplir el compromiso de retornar a la senda de la Regla Fiscal.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia cierra a la baja y toca mínimos de abril de 2024; deuda pública se valorizó

La cotización se movió en un estrecho rango operativo, abriendo en $3.825 y tocando un mínimo intradiario de $3.781,50 previo al cierre.

El mercado cambiario colombiano experimentó una fuerte corrección a la baja este jueves. El precio de cierre del dólar se situó en $3.785, marcando un descenso significativo frente a la clausura del día anterior, que fue de $3.833.

La cotización se movió en un estrecho, pero profundo, rango operativo, abriendo en $3.825 y tocando un mínimo intradiario de $3.781,50 previo al término de la sesión, un valor que no se veía desde abril de 2024.

Según los analistas, la caída de hoy consolida una tendencia de apreciación para el peso colombiano en la región, impulsada por factores internos y un respiro en la presión global.

La principal señal de alivio provino del ámbito internacional. El Índice del dólar (DXY), que mide la fortaleza del billete verde frente a una canasta de monedas, retrocedió a 99,76 puntos (-0,44 %).

Según analistas de Acciones & Valores, las monedas de América Latina han mostrado un comportamiento positivo esta semana, con el peso colombiano destacándose entre sus pares.

El diferencial atractivo de las tasas de interés que maneja el Banco de la República, sumado a una percepción de estabilidad monetaria local, han incrementado el apetito de los inversionistas por los activos en pesos.

Petróleo no acompaña la presión

Los precios del petróleo crudo, un referente clave para la economía colombiana, finalizaron la jornada a la baja, a pesar de un breve repunte inicial. El crudo Brent cerró en US$63,10 (-0,66 %) y el WTI en US$59,14 (-0,77 %).

La persistente preocupación por un exceso de oferta global y el reciente aumento de inventarios en EE. UU. mantuvieron la presión vendedora sobre el commodity.

Impacto de la posición de los bancos centrales

El Banco Central colombiano publicó su Informe de Política Monetaria, en el que ajustó sus proyecciones económicas. Particularmente, el pronóstico de inflación se revisó al alza, estimando ahora una convergencia más lenta a la meta del 3%.

Se proyecta que la inflación total termine 2025 en 5,1 % (frente al 4,7 % anterior) y la inflación básica en 4,7 % (antes 4,2 %). Además, el emisor llamó la atención sobre los potenciales efectos de un fuerte incremento en el salario mínimo para 2026, señalando que podría presionar al alza los precios. 

En Estados Unidos, a pesar de los datos económicos positivos (el informe ADP superó expectativas y el PMI de servicios del ISM alcanzó un máximo en ocho meses), la política de la Reserva Federal (FED) inyectó volatilidad, pues el mercado redujo drásticamente la expectativa de un recorte agresivo en las tasas de interés: la probabilidad de una bajada de tipos en diciembre cayó del 90 % al 62 %.

Según Acciones & Valores, el cierre parcial récord de 37 días del gobierno federal sigue siendo un riesgo latente, con estimaciones que apuntan a una reducción de 0,1 a 0,2 puntos porcentuales en el crecimiento trimestral anualizado por cada semana de paralización.

Finalmente, la deuda pública (TES) en Colombia cerró mercados con una valorización del 0,25 %, que equivale al promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.

Por otra parte, los cierres de TES de deuda pública, de acuerdo con el sistema de negociación del Banco de la República, donde operan los grandes inversionistas de Colombia, registraron los siguientes movimientos:

•Los TES de 2028 terminaron en 10,268 %, mientras que el dato anterior fue de 10,310 %.

•Los TES de 2033 cerraron en 11,650 % y la jornada previa finalizaron en 11,721 %.

•Los TES de 2050 terminaron en 11,700 % y el dato anterior deja ver que terminaron en 11,760 %.

Fuente: Valora

«El gobierno no puede usar la caja de Ecopetrol», según ANIF; urge visión de mediano plazo

El presidente de ANIF detalló que la situación de Ecopetrol ya enfrenta múltiples presiones que limitan su capacidad financiera.

José Ignacio López, presidente del centro de estudios económicos ANIF, emitió una advertencia sobre la intención de usar los recursos de la caja de Ecopetrol para fines distintos a su operación y crecimiento y destinarlos a financiar al gobierno en el corto plazo.

Según el vocero, esta utilización indebida impediría que la empresa tenga «proyectos de inversión» y disponga de «recursos importantes» a futuro. En su concepto, lo que debe primar es una visión de mediano y largo plazo, reconociendo que Ecopetrol es una empresa con una vocación prolongada en el sector de hidrocarburos.

López detalló que la petrolera ya enfrenta múltiples presiones que limitan su capacidad financiera. Advirtió que, si a estos problemas se les suma una desinversión en la cuenca del Permian (Estados Unidos) no justificada en lo técnico, sino motivada por la necesidad de obtener «recursos de corto plazo», se podría configurar una «tormenta perfecta».

Además, de acuedo con el presidente de ANIF, el panorama financiero de Ecopetrol se ve restringido por factores como una caja sistemáticamente atrapada por la alta cuenta por cobrar del Fondo de Estabilización de Precios de Combustible (FEPC), un monto que se paga con un rezago de un año y que, por su tamaño, “difícilmente podría haber sido aguantado por ninguna empresa en el país».

A esto se suma una restricción manifiesta, debido a que no ha habido nuevos contratos en las recientes rondas de exploración. Además, la empresa enfrenta sobretasas provenientes de diversas reformas tributarias, así como una discusión sobre la interpretación jurídica referente a los pagos del IVA a los combustibles importados.

ANIF pide al Gobierno coordinarse

En el marco de la Asamblea, el presidente de ANIF también se refirió al conflicto tributario que enfrenta Ecopetrol y Reficar con el Gobierno, esperando que el diferendo se resuelva a favor de las empresas. 

López calificó como «desafortunado» y «sin sentido» este cruce de interpretaciones tributarias entre dos entidades públicas, recordando que una buena parte de las utilidades de estas compañías terminan «alimentando las finanzas públicas».

Finalmente, hizo un llamado a la coordinación al interior del Gobierno para evitar cualquier aprieto en el país y no generar una «crisis inducida» por un tema tributario.

Fuente:  Valora

BanRep ahora espera más inflación y menor crecimiento en Colombia; advierte riesgo por fuerte alza de salario mínimo

El documento detalla que durante el tercer trimestre la inflación total (5,2 %) aumentó, y la inflación básica se mantuvo estable.

En su Informe de Política Monetaria, el Banco de la República de Colombia anunció cambios en sus pronósticos de inflación y crecimiento económico para 2025 y 2026, mientras llamó la atención por los efectos de lo que sería una fuerte alza del salario mínimo para el próximo año.

El documento detalla que durante el tercer trimestre la inflación total (5,2 %) aumentó, la inflación básica (que excluye alimentos y regulados, 4,8 %) se mantuvo estable, y ambos indicadores registraron tasas superiores a las proyectadas en el Informe de julio. “El nuevo escenario de pronóstico sugiere una convergencia más lenta hacia la meta del 3 %”, advirtió el equipo técnico del banco central colombiano.

Exceptuando la canasta de regulados, dijo, las variaciones anuales de los principales grupos del índice de precios al consumidor (IPC) “sorprendieron al alza con respecto a lo estimado en julio”.

El mayor desvío se observó en los alimentos, debido a un ciclo alcista más persistente en los precios de los perecederos, aumentos en los costos laborales, incrementos no anticipados en los precios internacionales de ciertos alimentos y fertilizantes, y otros choques de oferta. Todo esto en un entorno de demanda relativamente fuerte, indicó el informe.

En contraste, los precios regulados registraron una variación inferior a la prevista, principalmente por menores ajustes en los servicios de electricidad, atribuibles a una mayor participación de las hidroeléctricas en la generación de energía y a cambios regulatorios en el sector.

“Las sorpresas al alza en servicios y bienes se relacionan con una demanda interna más dinámica de lo esperado, una desaceleración más lenta en los arriendos, el impacto del aumento en los precios de los alimentos sobre las comidas fuera del hogar, y algunos incrementos no previstos en los precios internacionales de bienes”, dijo el BanRep. Asimismo, señaló que los aumentos observados en las expectativas de inflación podrían estar presionando varios precios de la canasta del consumidor.

Estimación inflación Banco de la República para 2025 y 2026, publicado por Valora Analitik

Al incorporar estas sorpresas en los pronósticos, “se estima una convergencia más lenta de la inflación total y básica a la meta del 3 %. Al final de 2025 la inflación total terminaría en el 5,1 % (antes 4,7 %) y la básica en el 4,7 % (antes 4,2 %)”.

Esto implicaría, según el informe del banco central, que en 2026 varios grupos del IPC, como los arriendos, se indexarían a una tasa de inflación más elevada. A esto se sumaría una reducción algo más rápida de los excesos de capacidad productiva con respecto a lo previsto en julio.

Estas mayores presiones inflacionarias, dijo, se verían parcialmente compensadas por las reducciones de los precios de bienes importados, debido a una tasa de cambio menor de la incorporada en las proyecciones de julio. Así, para diciembre de 2026 se proyecta una inflación total del 3,6 % (antes 3,2 %) y una inflación básica del 3,5 % (antes 3,3 %). 

Estimación inflación básica Banco de la República para 2025 y 2026, publicado por Valora Analitik

El Banco de la República aseguró que “estas proyecciones siguen enfrentando una elevada incertidumbre, principalmente por el impacto de un posible aumento del salario mínimo en 2026 superior a la inflación observada más el aumento de la productividad laboral, la evolución futura de la tasa de cambio, los efectos de los aumentos de aranceles en el comercio global, los choques de oferta que afectan los precios internacionales de los alimentos y las disposiciones relacionadas con los ajustes en los precios de bienes y servicios regulados”.

Menor crecimiento económico

El crecimiento económico para el segundo trimestre de 2025 (2,5 %) fue similar al estimado (2,6 %), con una dinámica de la demanda interna (4,1 %) que completó cuatro trimestres con aumentos significativos, muy superiores a los del producto, explica el documento del banco central.

Con base en la nueva información, el equipo técnico de la entidad se proyecta un crecimiento económico del 2,6 % para 2025 y del 2,9 % para 2026.

Estimación PIB Banco de la República para 2025 y 2026, publicado por Valora Analitik

La debilidad de la producción y las exportaciones de petróleo y carbón persistiría igualmente, advirtió. En este contexto, el pronóstico de crecimiento económico del BanRep se ajustó al 2,6 % para 2025 (desde un 2,7 %) y se mantuvo en el 2,9 % para 2026.

Tasas restrictivas más tiempo

“La fuerte dinámica de la demanda interna, muy superior a la del producto, junto con una inflación total y básica que se han estabilizado en niveles elevados, unas expectativas de inflación que superan la meta del 3% y que aumentaron en el tercer trimestre, y riesgos inflacionarios significativos en el horizonte de política sugieren que debe mantenerse una postura restrictiva de la política monetaria”, señala el Informe de Política Monetaria del Banco de la República.

Durante la rueda de prensa que anunció la estabilidad de las tasas de interés en 9,25 % en octubre pasado, el gerente del banco central, Leonardo Villar, dijo que las tasas podrían seguir en los actuales niveles por más tiempo debido a las incertidumbres ya señaladas.

Fuente: Valora