Diciembre 12 de 2025

Bancos fueron los mayores compradores en TES en noviembre, en medio de la volatilidad de la deuda pública

En todo noviembre, el saldo emitido en TES tasa fija en pesos aumentó $11,36 billones y el de TES UVR aumentó $1,82 billones.

En noviembre de 2025, los bancos comerciales y las administradoras de fondos de pensiones fueron los mayores compradores netos de deuda pública colombiana (TES), por un monto conjunto de $10,8 billones, según datos del Ministerio de Hacienda.

Los bancos comerciales registraron un neto de $8,16 billones en títulos de deuda pública, principalmente por sus compras en TES denominados en pesos ($7,05 billones) y en UVR ($1,11 billones).

Estos actores registraron un saldo acumulado equivalente al 15,70 % del saldo total de tenencia de TES, por un monto total de $111,06 billones.

Bancos fueron los mayores compradores en TES en noviembre, en medio de la volatilidad de la deuda pública

Por su parte, las administradoras de fondos de pensiones (AFP) se ubicaron en el segundo lugar como compradoras netas con un total de $2,61 billones, concentrando sus compras en TES denominados en pesos por $2,67 billones, y a pesar de las ventas por $55.000 millones en TES denominados en UVR.

Con lo anterior, las AFP registraron un saldo acumulado equivalente al 29,31 % del saldo total de tenencia de TES, por un monto total de $207,34 billones.

También destacó el Banco de la República, con un total de $2,53 billones de TES que corresponden principalmente a $2,18 billones de compras en TES denominados en pesos, lo que deja a la entidad con un saldo acumulado de $42,71 billones (6,04 % de las tenencias totales).

Bancos fueron los mayores compradores en TES en noviembre, en medio de la volatilidad de la deuda pública

En contraste, las corporaciones financieras fueron las mayores vendedoras netas de TES en noviembre, con un total de $1,32 billones, concentrando sus ventas en títulos denominados en pesos por ($1,35 billones) y sus compras en papeles denominados en UVR ($26.000 millones)

Estos actores quedan con un saldo acumulado de $2,73 billones, equivalente al 0,39 % de las tenencias totales en TES.

El Ministerio de Hacienda fue el segundo mayor vendedor neto de TES ($992.000 millones), de manera que la entidad ahora registra una participación del 1,83 % sobre el total de las tenencias en TES, por un monto total de $12,97 billones.

En todo noviembre, el saldo emitido en TES tasa fija en pesos aumentó $11,36 billones hasta los $494,24 billones, mientras que el de TES UVR aumentó solo $1,82 billones y llegó a $213,20 billones.

Bancos fueron los mayores compradores en TES en noviembre, en medio de la volatilidad de la deuda pública

Así, el saldo total emitido subió en $13,18 billones durante el último mes, ubicándose en $707,44 billones.

Davivienda señaló en su informe de inversionistas de TES que, el mes pasado, los bonos locales presentaron un comportamiento dispar, enmarcado en un aumento en la volatilidad de la deuda pública tasa fija y UVR. “En el último mes, la deuda pública de largo plazo y los títulos de deuda privada, fueron los activos de renta fija local con mayor pérdida (39,8 % y 27,7 %, respectivamente)”.

Las AFP siguen en el primer lugar de los tenedores de TES, con el 29,3 % del stock. Por su parte, los Fondos de Capital Extranjero ocupan el segundo lugar con el 19,4 % del total, mientras que el tercer lugar es de los bancos comerciales, que cuentan con el 15,7 % del saldo.

Fuente: Valora

Dólar en Colombia cae a $3.800 impulsado por recorte de tasas de la FED; deuda pública se valorizó

La divisa abrió la jornada en $3.820 y rápidamente adoptó una dirección bajista, moviéndose entre un mínimo de $3.798,51 y un máximo de $3.824.

El dólar estadounidense registró un descenso en el mercado colombiano, reaccionando al nuevo enfoque de la Reserva Federal de Estados Unidos. El precio de cierre se estableció en $3.800,60, un valor inferior en $38,7 al último registro de ayer, que fue de $3.839,30.

La divisa abrió la jornada en $3.820 y rápidamente adoptó una dirección bajista, moviéndose entre un mínimo de $3.798,51 y un máximo de $3.824.

El catalizador principal del movimiento fue el mensaje más flexible de la autoridad monetaria estadounidense, lo que se tradujo en una mayor debilidad del dólar en el exterior, que regresó a los 98 puntos en el índice DXY (-0,59 %), mientras las monedas emergentes se fortalecían.

La FED dejó entrever que el deterioro del mercado laboral está tomando mayor relevancia que la inflación. Aunque esta continúa por encima del objetivo, muestra señales consistentes de enfriamiento, según Paula Chaves, analista de mercados de HFM.

La experta señaló que la institución reforzó la percepción de que se entra en un periodo de condiciones financieras más suaves. A esto se suma la decisión de ampliar la liquidez, reactivar compras de bonos y flexibilizar las operaciones de repos.

Desde el punto de vista técnico, el mercado local se acerca a zonas relevantes. La resistencia en torno a $3.890 sigue siendo el nivel que definiría si el dólar puede retomar tendencia alcista en Colombia en caso de un rebote. Por el contrario, el soporte más cercano está en $3.727, un punto que, si se perfora con fuerza, podría abrir espacio para una continuidad bajista de corto plazo, de acuerdo con Chaves.

Petróleo cae y EE. UU. corrige su déficit comercial

Los precios del petróleo retroceden, presionados por la posibilidad de que el plan de paz propuesto por EE. UU. contemple la restitución de suministros energéticos rusos a Europa.

Esto reduce la prima de riesgo sobre la oferta, sumado a una producción al alza en OPEP+ y señales de demanda débil.

Así, el barril WTI se ubicó en US$57,35 (-1,90 %) y el Brent en US$61,04 (-1,88 %).

En Estados Unidos, el déficit comercial se redujo en septiembre, respecto al mes anterior, casi un 11 % hasta US$52.800 millones, su menor valor desde mediados de 2020.

Finalmente, la deuda pública (TES) en Colombia cerró mercados con una valorización del 0,09 %, que equivale al promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.

Fuente: Valora

Salario mínimo 2026: sindicatos y empresarios muestran disposición a negociar según el Gobierno

El ministro de Trabajo reveló que tiene la intención de convocar a una audiencia pública el lunes en la mañana para escuchar otras voces.

El ministro de Trabajo, Antonio Sanguino, reveló que tanto los empresarios como los sindicatos se mostraron dispuestos a hacer ajustes a su cálculo de incremento del salario mínimo para 2026, este jueves 11 de diciembre al término de la comisión de concertación.

Además, el titular de la cartera manifestó que el Gobierno tiene la intención de convocar a una audiencia pública el lunes en la mañana para escuchar otras voces antes de la próxima reunión.

La primera reunión bilateral entre el Ministerio de Trabajo y los sindicatos, los líderes de las centrales obreras insistieron en que hay una “distancia abismal” entre su propuesta de incrementar el salario mínimo en un 16 % y la de los empresarios en que el ajuste sea del 7,21 %.

“Seguimos sintiéndonos pesimistas y aspiramos a que el Gobierno vea la conveniencia de que un incremento del salario mínimo más cercano a la propuesta de los trabajadores frente a las decisiones de bloqueo institucional que mantiene el Congreso en su contra”, dijo Fabio Arias, presidente de la CUT.

Respecto al segundo encuentro del Gobierno con los empresarios, María Elena Ospina, presidente de la Asociación Colombiana de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (Acopi), reveló que el próximo lunes 15 de diciembre darán a conocer un ajuste a su cálculo de aumento para la remuneración básica de los trabajadores.

Gobierno, empresarios y sindicatos volverán a sentarse el lunes a negociar el salario mínimo

A pesar de que en el calendario divulgado por el Ministerio del Trabajo a finales de noviembre se habían programado reuniones de la Comisión de concertación del salario mínimo hasta mañana viernes 12 de diciembre, el Gobierno anunció que la próxima sesión tendrá lugar el día lunes 15 a las 2:00 p. m.

En este espacio se espera que tanto los empresarios como los sindicatos presenten ajustes a sus propuestas de aumento de la remuneración básica para los trabajadores en busca de un consenso, de acuerdo con el ministro de Trabajo, Antonio Sanguino.

Fuente: Valora

Premercado | Bolsas suben impulsadas por recorte de tasas de la FED; en países de Europa revisan datos económicos

La confianza global recibió un impulso a principios de semana después de que la Reserva Federal de EE. UU. recortara los tipos de interés

Bolsas Asia-Pacífico

La mayoría de las acciones asiáticas subieron fuertemente el viernes, impulsadas por un repunte en las acciones tecnológicas después de que el sector se viera sacudido por dudas sobre el comercio de inteligencia artificial derivadas de la empresa de nube estadounidense Oracle.

En Asia, el principal índice de la bolsa de Tokio, el Nikkei, subió un 1,37 % impulsado también por el récord intradía del Dow Jones, y antes de la reunión monetaria del Banco de Japón (BOJ) la próxima semana, mientras el índice de referencia de la bolsa de Shanghái ganó un 0,41 %, la bolsa de Shenzhen se anotó el 0,84 % y el Hang Seng de Hong Kong sube el 1,67 %.

Las acciones chinas quedaron rezagadas ya que los fabricantes de chips locales continuaron cayendo ante la perspectiva de una mayor competencia de Nvidia Corporation, que recientemente recibió autorización para vender chips de IA más avanzados en el país. Moore Threads (SS:688795), considerada como un potencial competidor chino de Nvidia, se desplomó hasta un 13 %.

Los mercados asiáticos tomaron algunas señales positivas de Wall Street, ya que los inversores asimilaron una perspectiva en gran parte moderada para la Reserva Federal de EE. UU., que a principios de esta semana recortó los tipos de interés y esbozó planes para reanudar sus actividades de compra de activos con efecto estimulante.

Wall Street registró una sesión mixta el jueves, ya que las pérdidas en Oracle y las acciones tecnológicas limitaron las ganancias generales, aunque el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average alcanzaron máximos históricos.

Mercados de Europa

Las bolsas europeas han abierto la sesión de este viernes al alza, con avances en torno al 0,30 % impulsadas por el cierre ayer del Dow Jones de Industriales de la bolsa de Nueva York, alcanzando un nuevo récord intradía gracias al recorte de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (FED) el pasado miércoles.

Europa 12 diciembre

Con el euro plano pero cambiándose en 1,174 unidades, la bolsa española es la que más sube, el 0,42 %, y alcanza un nuevo récord intradía al situarse por encima de los 16.950 puntos; seguida de Fráncfort, con el 0,37 %; Londres, con el 0,32 %; Milán, con el 0,30 %; y París, con el 0,23 %.

El Euro Stoxx50, índice en el que cotizan las empresas europeas de mayor capitalización, también sube el 0,33 %

La economía del Reino Unido permaneció en contracción en octubre, ya que los datos publicados el viernes mostraron que el Producto Interno Bruto (PIB) del país cayó un 0,1 %, igualando la caída vista durante el mes anterior y por debajo del crecimiento del 0,1 % esperado.

La incertidumbre en torno al presupuesto de otoño, presentado por la ministra de finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves, en noviembre, probablemente disuadió tanto a empresas como a consumidores de tomar decisiones de inversión.

Cabe resaltar que el BOE celebra su última reunión de política monetaria del año la próxima semana, y se espera ampliamente que recorte los tipos de interés en un cuarto de punto hasta el 3,75 %, ya que los datos recientes han mostrado que la inflación está disminuyendo.

Por otra parte, la inflación alemana aumentó hasta el 2,6 % en noviembre, dijo el viernes la oficina federal de estadísticas, confirmando los datos preliminares, mientras que los precios al consumidor armonizados para comparar con otros países de la Unión Europea, se situaron en el 2,3 % interanual en octubre.

Se espera que el BCE, por el contrario, mantenga los tipos de interés inalterados la próxima semana, con la inflación de la eurozona aproximadamente en línea con el objetivo a medio plazo del 2 % del banco central.

Mercados de EE. UU. y América

Los futuros de Wall Street avanzan un comportamiento mixto a esta hora, con subidas del 0,23 % para el Dow Jones, y caídas del 0,18 % para el Nasdaq, que ayer cerró con una bajada del 0,26 %, y del 0,01 % para el S&P 500 tras cerrar ayer con un nuevo récord después de subir un 0,21 %.

América 12 diciembre

La confianza global recibió un impulso a principios de semana después de que la Reserva Federal de EE. UU. recortara los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual, y también señalara una reducción adicional el próximo año, ya que el presidente Powell adoptó una postura mucho menos agresiva de lo temido durante una conferencia posterior a la reunión.

Tanto el S&P 500 como el Dow Jones Industrial Average cerraron en máximos históricos el jueves, mientras que el Nasdaq Composite quedó rezagado debido a la debilidad en el sector tecnológico.

Petróleo, materias primas y criptomonedas

Los precios del petróleo subieron el viernes ya que la perspectiva de que Estados Unidos intercepte más petroleros venezolanos profundizó las preocupaciones sobre el suministro.

Materias primas 12 diciembre

En lo que respecta a las materias primas, el oro se aprecia un leve 0,08 % y la onza supera los US$4.300, en US$4.316,6.

El petróleo por su parte registra avances en torno al 0,50 %, después de que ayer la Agencia Internacional de la Energía (AIE) revisara a la baja sus previsiones sobre la oferta de petróleo para este año y el próximo, en parte por el bajón de las exportaciones r, hasta los US$61,58 el barril, y el West Texas Intermediate (WTI), de referencia en EE. UU., escala el 0,54 % hasta los US$57,91.

Sin embargo, ambos índices de referencia se encaminaban hacia descensos semanales, después de caer alrededor de un 1,5 % el jueves, ya que un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania probablemente aumentaría el suministro de petróleo ruso al mercado global.

Fuente: Valora