Dólar en Colombia cierra al alza y se
mantiene sobre los $3.800; caen los precios del petróleo
El comportamiento de la tasa de cambio estuvo condicionado por varios factores, siendo el más relevante la expectativa por la definición del salario mínimo.
El dólar en Colombia cerró la jornada de este lunes 15 de diciembre en $3.830,25, con una variación al alza de 0,73 % frente al cierre del viernes anterior, cuando la divisa estadounidense terminó en $3.802,33.
Según un análisis de JP Tactical Trading, la sesión finalizó con flujos de compra y venta equilibrados, mientras la moneda se acerca a niveles técnicos importantes de techo que podrían marcar su comportamiento en las próximas sesiones.
Este comportamiento contrasta con la apertura del día, cuando el dólar inició en $3.790, cayendo $12 frente al cierre previo. Durante la sesión, el precio mínimo registrado fue de $3.789 y el máximo alcanzó los $3.830, reflejando una volatilidad moderada que se intensificó hacia el cierre.
El comportamiento de la tasa de cambio estuvo condicionado por varios factores, siendo el más relevante en el ámbito local la expectativa en torno a la definición del salario mínimo. El plazo para alcanzar un consenso entre trabajadores, empleadores y gobierno se vende este lunes.
La propuesta de los trabajadores, que plantea un incremento de dos dígitos, contrasta marcadamente con la posición de los empresarios, generando incertidumbre sobre la decisión final del gobierno de Gustavo Petro Petro.
Impactos
económicos y tensión por el salario mínimo
Los analistas locales advierten que un ajuste de dos dígitos al salario mínimo podría complicar el control de precios en Colombia.
Según los principales pronósticos de inflación, un incremento salarial significativo generaría presiones adicionales sobre los índices de precios, obligando al Banco de la República a mantener una política monetaria restrictiva con tasas de interés elevadas durante más tiempo del previsto.
En el plano internacional, el mercado cambiario colombiano mantiene su atención en las posibles acciones del gobierno estadounidense respecto a Venezuela. La posibilidad de incursiones terrestres en territorio venezolano por parte de Estados Unidos genera preocupación sobre el libre comercio en la región y podría añadir volatilidad adicional al dólar en Colombia.
Paralelamente, datos económicos revelados este lunes por el DANE mostraron señales positivas sobre el desempeño de la economía colombiana. El comercio minorista registró un crecimiento de 10 % en octubre de 2025 frente al mismo mes del año anterior, impulsado por las ventas de equipos de informática, vehículos y electrodomésticos.
En tanto, la industria manufacturera mostró un avance más moderado de 1,9 % en su producción, evidenciando un panorama de recuperación desigual entre sectores.
En el mercado petrolero internacional, la Agencia Internacional de Energía proyectó que la demanda mundial de crudo aumentará apenas 860.000 barriles diarios en 2026, una cifra modesta que refleja la transición energética global y el incremento en la generación solar.
En este contexto, los precios del petróleo se cotizaron a la baja: el Brent pierde 1,39 % y llega a US$60,27, mientras que el WTI pierde 1,52 % y se ubica en US$56,38.
Finalmente, la deuda pública (TES) en Colombia cerró mercados con una leve valorización del 0,07 %, que equivale al promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.
Fuente: Valora
Comercio minorista e industria
manufacturera en Colombia crecieron en octubre, según el DANE
De acuerdo con la encuesta mensual de comercio -EMC, las ventas reales del comercio minorista y de vehículos en Colombia aumentaron 10 % en octubre de 2025.
El Departamento
Administrativo Nacional de Estadística (DANE) publicó los resultados de la
Encuesta Mensual de Comercio (EMC) y de la Encuesta Mensual Manufacturera con
Enfoque Territorial (EMMET) correspondientes a octubre de 2025, que muestran un
comportamiento positivo en Colombia.
Ventas
del comercio minorista crecieron
De acuerdo con la Encuesta Mensual de Comercio (EMC), las ventas reales del comercio minorista y de vehículos en Colombia aumentaron 10 % en octubre de 2025, frente al mismo mes del año anterior. En el mismo periodo, el personal ocupado creció 2,2 %, lo que confirma una recuperación gradual del empleo en el sector.
En cuanto a los sectores que más impulsaron el resultado se encuentran el equipo de informática y telecomunicaciones para uso personal o doméstico, con un crecimiento de 48,0 %; los vehículos automotores y motocicletas principalmente de uso de los hogares, con un aumento de 20,7 %; y otros vehículos automotores y motocicletas, que crecieron 17,0 %. Estas tres líneas aportaron en conjunto 5,8 puntos porcentuales a la variación total del comercio minorista.
Cuando se excluye el comercio de combustibles, el crecimiento fue aún más significativo: las ventas reales aumentaron 12,3 %, lo que evidencia un dinamismo mayor en segmentos asociados al consumo de bienes durables y semidurables.
En términos de líneas de mercancía, el crecimiento estuvo impulsado principalmente por el buen desempeño de vehículos automotores y motocicletas, así como por equipos de informática y telecomunicaciones, electrodomésticos, artículos para el hogar, prendas de vestir y alimentos y bebidas, actividades que reflejan una mejora en la confianza del consumidor y una mayor disposición al gasto, especialmente de cara al cierre del año.
En materia de empleo, el personal ocupado en el comercio minorista aumentó 2,2 % en octubre, impulsado por el crecimiento de 3,5 % en el personal permanente. Sin embargo, se registraron disminuciones en los aprendices (-7,4 %) y en el personal temporal directo (-0,7 %).
En lo corrido del año, entre enero y octubre de 2025, las ventas del comercio minorista crecieron 12,3 % frente al mismo periodo de 2024.
Este
comportamiento responde, en parte, a una base de comparación más favorable, a
la desaceleración de la inflación frente a picos de años anteriores y a una
mayor estabilidad del empleo formal.
No obstante, el DANE advierte que “el crecimiento no es homogéneo en todas las actividades, ya que algunos segmentos siguen enfrentando presiones por costos logísticos, tasas de interés aún elevadas y cambios en los patrones de consumo de los hogares”.
Industria
manufacturera creció
Por su parte, la Encuesta Mensual Manufacturera con Enfoque Territorial (EMMET) mostró que en octubre de 2025 la producción real de la industria manufacturera creció 1,9 %, mientras que las ventas reales aumentaron 2,4% y el personal ocupado lo hizo en 0,7 %, frente al mismo mes de 2024.
Aunque el resultado es positivo, el DANE señala que se trata de un crecimiento más moderado en comparación con meses anteriores, lo que sugiere una fase de ajuste en algunos subsectores industriales.
Del total de 39 actividades industriales analizadas, 25 registraron variaciones positivas en su producción real, aportando 3,7 puntos porcentuales al crecimiento total del sector. Entre los sectores con mayor dinamismo se destacaron la fabricación de vehículos automotores y sus motores, con un crecimiento de 35,1 % en producción y 72,6 % en ventas; la fabricación de otros equipos de transporte, que reportó un alza de 23,1% en producción y 26 % en ventas, además de un incremento de 24,3 % en empleo; la confección de prendas de vestir, con un aumento de 11,2 % en producción, aunque con una caída de 1,6 % en personal ocupado; y la elaboración de alimentos preparados para animales, que creció 11,4 % en producción y 12,8 % en ventas.
En contraste, 14 actividades industriales presentaron variaciones negativas, restando 1,9 puntos porcentuales al resultado general. Entre ellos se encuentran las industrias básicas de hierro y acero, con una caída de 14,7 % en producción y 14,4% en ventas, y la fabricación de productos de caucho, que retrocedió 14,3 % en producción y 22 % en ventas.
Industria
en el acumulado de 2025
En lo corrido del año hasta octubre, la producción manufacturera acumuló un crecimiento de 2,2 %, las ventas de 2,3 % y el empleo de 0,4 %.
La trilla de café fue uno de los sectores más destacados en el acumulado, con un crecimiento de 36,6 % en producción y 34,8 % en ventas. También sobresalieron la fabricación de otros productos químicos, con 7,2 % en producción y 8,9 % en ventas, y la elaboración de productos lácteos, con 8,5 % en producción y 8,3 % en ventas.
La industria manufacturera mantiene una variación positiva, aunque con una pendiente menos pronunciada que la observada en el comercio. Este comportamiento evidencia que, si bien el sector sigue creciendo, enfrenta un entorno más retador marcado por costos de producción, competencia externa y una recuperación aún desigual del consumo industrial.
El
crecimiento del empleo industrial, aunque positivo, continúa siendo moderado,
lo que sugiere que las empresas siguen priorizando la eficiencia y la
contención de costos ante un panorama económico que todavía exige prudencia.
Fuete: Valora
UBS revela su postura sobre tasas de
interés en Colombia: riesgos inflacionarios persisten
Los analistas esperan que la Junta mantenga la tasa de interés de política monetaria en el 9,25 % actual.
La Junta Directiva del Banco de la República de Colombia se reunirá este viernes 19 de diciembre en un contexto de desinflación estancada, pero no desviada, según el más reciente análisis del equipo de investigaciones económicas del banco UBS.
Los analistas esperan que la Junta mantenga la tasa de interés de política monetaria en el 9,25 % actual, mientras anticipan que se repetirá la votación dividida de la sesión anterior: cuatro miembros a favor de mantener y tres a favor de un recorte inicial.
La guía prospectiva del emisor probablemente mantendrá un tono cauteloso y dependiente de los datos, reiterando que las decisiones futuras reflejarán la inflación observada y esperada, así como el balance de riesgos para la meta del 3 %, dijo el informe de UBS al que tuvo acceso Valora Analitik.
«Esperamos que la Junta subraye que un giro hacia alzas de tasas sigue siendo un escenario de riesgo, al mismo tiempo que reconoce sutilmente que la probabilidad de dicho resultado ha aumentado en relación con la reunión anterior», señala el informe de UBS. No obstante, la Junta reafirmaría que la postura política actual sigue siendo restrictiva.
¿Por qué no se dan las condiciones para subir tasas todavía?
UBS identifica dos razones clave por las cuales las condiciones para alzas de tasas no se han concretado aún:
1- La desinflación se estancó, pero no se descarriló: Tras una sorpresa a la baja considerable en noviembre, la inflación general sigue en camino de cerrar 2025 en línea con el pronóstico del 5,1 % del último reporte de inflación. Aunque la sorpresa fue impulsada por alimentos, los componentes sensibles a política monetaria -el núcleo excluyendo alimentos y regulados, y los servicios núcleo- registraron aumentos moderados de 0,24 % y 0,23 % respectivamente, sus lecturas más bajas para noviembre desde 2020. Críticamente, todos los indicadores clave de inflación rompieron la tendencia al alza observada en meses anteriores.
2- Los riesgos inflacionarios no se materializaron: El tipo de cambio se ha apreciado un 1,4 % frente al dólar desde la última reunión y sigue cerca de los mínimos del año; no se observan aumentos significativos en las tarifas domésticas de gas; y la decisión del salario mínimo probablemente llegue solo después de la reunión, con el rango de negociación reduciéndose a 7-16 %, aún compatible con un resultado del 11-12 % que había sido el consenso previo a la negociación.
Crecimiento económico: recuperación distorsionada y desaceleración en camino
El PIB
real aceleró durante el tercer trimestre a 1,2 % trimestral ajustado por
estacionalidad, frente al 0,4-0,5 % del primer semestre, superando tanto al
consenso como al pronóstico del equipo técnico del Banco.
Sin embargo, el banco UBS considera que esta lectura estuvo distorsionada por el aumento del 17 % en la categoría de PIB de educación no de mercado, impulsada por pagos retroactivos a maestros de escuelas públicas. Excluyendo esta categoría -cuya contribución al crecimiento trimestral fue de 0,45 puntos porcentuales-, el PIB subyacente se habría alineado con las estimaciones del equipo técnico y el crecimiento potencial.
En total, los analistas de la entidad financiera esperan una desaceleración del crecimiento del PIB al 0,5 % trimestral en el cuarto trimestre.
En el caso de las expectativas de inflación son crecientes y representan un riesgo más material para la llamada de UBS de mantener la tasa estable en las próximas reuniones. Las expectativas a corto y mediano plazo han derivado al alza desde septiembre.
Aunque se ha expresado incomodidad con esta dinámica, el gerente del banco central, Leonardo Villar, destacó recientemente que la entidad ha mantenido su credibilidad en la medida en que la estructura temporal de las expectativas de inflación sigue siendo consistente con la convergencia a la meta.
Finalmente, UBS espera que el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) que se conocerá el próximo jueves expanda 2,7 % anual en octubre. Con la lectura de septiembre, el arrastre para el cuarto trimestre se sitúa en +0,1 % trimestral, pero es heterogéneo entre sectores: -0,3 % para actividades terciarias, plano para actividades secundarias y 1 % para actividades primarias.
Fuente: Valora
SuperSociedades revela primeras medidas
en proceso de reorganización de Canacol
Todo proceso de embargo o ejecución no podrá adelantarse con el fin de que la empresa tenga liquidez y supere procesos adversos contra acreedores.
La Superintendencia de Sociedades de Colombia decretó mecanismos para el proceso de reestructuración de Canacol, los cuales tienen el fin de proteger sus activos frente a embargos o procesos de ejecución particulares.
La meta es que la compañía salvaguarde su negocio mientras se da el proceso de reestructuración. A la vez, incentiva a la empresa a que garantice su operación y tenga flujo de ingresos, todo ello para evitar que se paralicen sus operaciones por falta de liquidez.
La compañía no solo avanza con un proceso de reorganización en Colombia, sino que este se originó en Canadá a través de Companies’ Creditors. Además de embargos y ejecuciones en contra, previamente la Superintendencia prohibió las que estuvieran en curso, y a la vez, que las cuentas bancarias de la compañía quedaran libres de medidas cautelares.
Canacol es una de las compañías privadas más importantes del sector energético en Colombia. Sin embargo, en noviembre de 2025, la compañía confirmó que entró a un proceso de reorganización, dándole un golpe al sector y los inversionistas que tienen acciones de la empresa.
Ante este escenario, analistas del sector energético manifestaron su deseo de que la empresa se recupere, logrando saldar sus compromisos con los acreedores. De lo contrario, creen que su futuro sería la liquidación de activos o caer en manos de un jugador con mayor peso en el mercado.
Para expertos del sector energético, la necesidad de gas en Colombia es tal que, aunque se liquide a la compañía, alguien tiene que garantizar su operatividad.
Fuente: Valora
Demanda mundial de petróleo no crecerá en
2026, según nuevo reporte de la Agencia Internacional de Energía
A pesar de las sanciones contra países petroleros como Venezuela y China, las proyecciones del mercado mantienen sus cifras en verde.
Previsiones de la Agencia Internacional de Energía (AIE) señalaron que la demanda mundial de petróleo aumentará en 860.000 barriles diarios. Lo anterior se daría como consecuencia de una mejora de las condiciones económicas y comerciales.
El diésel y el keroseno para la aviación representarán la mitad de las ganancias al cierre de 2025,
Cabe destacar que otros datos para 2025 revelaron que el suministro de petróleo disminuyó 610.000 barriles diarios en noviembre de 2025, lo que amplió el descenso récord de septiembre, que llegó 1,5 millones de barriles al día. La OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo) representó más de tres cuartas partes del descenso, liderado por Rusia y Venezuela a causa de las sanciones.
El crudo del Mar del Norte disminuyó US$1 por barril frente al mes anterior (octubre), lo que significó la quinta baja mensual consecutiva, y una racha bajista de 11 años. Estos precios que se ubican en mínimos históricos mantuvieron el barril en US$63, a pesar del endurecimiento de las sanciones a países petroleros y los robustos márgenes del diésel, expresó la Agencia Internacional de Energía - AIE
Fuente:
Valora
Salario mínimo 2026: no hubo acuerdo
entre empresarios y sindicatos tras cumplirse primer plazo
Vencido el primer plazo, la negociación sigue abierta y podría derivar en un ajuste por decreto.
Tal como estaba previsto, no se logró un acuerdo entre empresarios, sindicatos y el Gobierno nacional para definir el incremento del salario mínimo en Colombia para 2026, luego de vencerse el primer plazo formal de negociación.
Las posiciones siguen sustancialmente alejadas. Mientras el sector empresarial plantea que el aumento debería ubicarse alrededor del 7,21 %, los sindicatos sostienen que el ajuste no debería ser inferior al 16 %, lo que deja una brecha cercana al doble entre una propuesta y otra.
De acuerdo con las intervenciones de ambas partes, no existe por ahora un escenario de consenso que permita destrabar la negociación en esta primera fase del proceso.
Cabe mencionar que aún quedan varias oportunidades para una cifra consensuada, desde ahora podrán presentar las salvedades y desde el 19 de diciembre se podrán hacer jornadas de concertación extraordinarias hasta el 19 de diciembre.
Si no se alcanza una salida concertada, el presidente Gustavo Petro quedará habilitado para fijar el aumento del salario mínimo por decreto, facultad que podrá ejercer entre el 15 y el 30 de diciembre, de acuerdo con la normativa vigente.
En paralelo a la discusión salarial, desde el Gobierno se han puesto sobre la mesa medidas complementarias, como la desindexación de la vivienda de interés social (VIS). Esta propuesta busca desvincular el salario mínimo como base para calcular el valor de ciertos bienes y servicios, con el objetivo de evitar que el ajuste salarial genere presiones inflacionarias adicionales.
La desindexación ya se aplica en varios rubros, como licencias de conducción, trámites ante la Registraduría Nacional, copagos y cuotas moderadoras en salud, tarifas notariales y registrales, multas de tránsito, servicios judiciales y algunos costos educativos en instituciones públicas.
En cuanto al contexto macroeconómico, el DANE informó que la inflación anual en Colombia se ubicó en 5,3 % a noviembre de 2025. Sin embargo, los analistas del mercado local estiman que el dato de cierre del año podría ser levemente inferior, alrededor del 5,2 %, el mismo nivel registrado en 2024.
Para 2026, las proyecciones apuntan a una nueva desaceleración de la inflación, especialmente por el lado de los alimentos, ante la expectativa de menores costos de insumos y una moderación en los precios.
Fuente:
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