Octubre 29 de 2025

Confianza industrial en Colombia repuntó en septiembre, mientras la comercial se desaceleró

Mientras el Índice de Confianza Industrial continuó su senda de crecimiento, el Índice de Confianza Comercial registró un retroceso frente al mes anterior.

Los indicadores de confianza empresarial en Colombia presentaron resultados mixtos en septiembre de 2025, según la más reciente Encuesta de Opinión Empresarial (EOE) de Fedesarrollo.

Mientras el Índice de Confianza Industrial (ICI) continuó su senda de crecimiento, ubicándose en su nivel más alto, el Índice de Confianza Comercial (ICCO) registró un retroceso frente al mes anterior.

Confianza Industrial registra un incremento mensual y anual

El Índice de Confianza Industrial (ICI) se situó en 9 % para septiembre de este año, lo que representa un incremento de 3,7 puntos porcentuales (pp) frente al registro de agosto de 2025 (5,3 %).

En la comparación anual, el ICI mostró un fuerte aumento de 7,7 pp respecto al mismo mes de 2024 (1,3 %).

Índice confianza industrial

La variación mensual positiva en el noveno mes del año se explicó por el incremento de 6,5 pp en el volumen actual de pedidos y a pesar de la disminución en el nivel de existencias (-6,1 pp).

Además, este efecto fue parcialmente compensado por una caída de 1,4 pp en las expectativas de producción para el próximo trimestre.

En cuanto al promedio móvil trimestral, el ICI se ubicó en 7 % en septiembre de 2025, un incremento de 2,5 pp frente a agosto de 2025 (4,5 %).

Confianza Comercial se desaseceleró en el mes, pero no en el año

El Índice de Confianza Comercial (ICCO) se ubicó en 20,4 % en septiembre. Este resultado significó una disminución de 6,1 pp respecto al mes de agosto de 2025 (26,5 %).

La menor confianza comercial el mes pasado se explica por una marcada contracción en las perspectivas futuras de la economía (-11,2 pp) y un aumento en los inventarios o nivel de existencias (+7,9 pp).

índice confianza comercial

En contraste, el declive fue atenuado levemente por un aumento de 0,9 pp en la percepción de la situación económica actual de la empresa.

A pesar de la desaceleración mensual, el ICCO se mantiene en niveles superiores a los de hace un año, registrando un aumento de 8,2 pp frente a septiembre de 2024 (12,2 %). Esta mejoría anual se debe a un incremento de 14 pp en la percepción de la situación económica actual y de 12,3 pp en las expectativas para el próximo semestre.

El promedio móvil trimestral del indicador se situó en 24,7 % en septiembre, lo que representó una caída de 1,2 pp frente a agosto (25,9 %).

Fuente: Valora

Premercado | Fed, resultados empresariales y acuerdo entre EE. UU. y Corea del Sur mueven mercados globales

Estados Unidos y Corea del Sur han asegurado este miércoles que han cerrado los detalles para un acuerdo comercial.

En Asia, el principal índice de la bolsa de Tokio, el Nikkei, subió un 2,17 % este miércoles y cerró en máximos, por encima de los 51.000 puntos por primera vez, impulsado por el buen rendimiento de las tecnológicas; el índice de referencia de la bolsa de Shanghái ganó un 0,7 % y la bolsa de Shenzhen se anotó el 1,95 %. 

El Banco de Japón (BoJ) inició este miércoles su reunión mensual de dos días sobre política monetaria, con expectativas de que mantenga los tipos de interés congelados mientras evalúa el impacto de los aranceles y la postura económica y fiscal del nuevo Gobierno de la primera ministra, Sanae Takaichi.

Por su parte, el principal índice de la bolsa de Seúl, el Kospi, subió este miércoles un 1,76 % y cerró en un renovado récord.

Estados Unidos y Corea del Sur han asegurado este miércoles que han cerrado los detalles para un acuerdo comercial tras la reunión entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el surcoreano, Lee Jae-myung.

«Hemos llegado a un acuerdo», ha dicho Trump en la ciudad surcoreana de Gyeongju durante una cena con otros mandatarios del Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (Apec), que celebra allí su cumbre de líderes esta semana, aunque luego ha precisado que el trato estaba «prácticamente finalizado».

Kim Yong-beom, el jefe de Gabinete surcoreano para asuntos políticos, ha destacado en rueda de prensa que ambos países se han puesto de acuerdo sobre la forma de financiar la inversión de US$350.000 millones que Seúl se comprometió a realizar en EE. UU. para reducir los denominados aranceles recíprocos de Washington al 15 %.

Mercados de Europa

Las bolsas europeas tienden a la baja en los primeros compases de cotización, siendo las más destacadas la caída de Madrid con el 0,52 %, en una sesión que está marcada por la presentación de resultados empresariales y por la decisión de la Fed sobre tipos, que previsiblemente rebajará un cuarto de punto.

En la apertura del mercado, con el euro depreciándose el 0,18 % hasta 1,163 unidades, la bolsa que más cae es la de Madrid el 0,52 %, seguida París con el 0,18 %, Milán con el 0,15 % y Fráncfort con el 0,10 %, mientras que Londres es la única que sube un 0,25 %.

El Euro Stoxx50, en el que cotizan las empresas europeas de mayor capitalización, se muestra casi plano.

Los numerosos resultados empresariales marcan la sesión de este miércoles, entre los que destacan los del banco español Santander, que obtuvo un beneficio neto atribuido de $10.337 millones de euros en los nueve primeros meses del año, un 11 % más que en el mismo periodo de 2024; y los del alemán Deutsche Bank, que logró un beneficio neto atribuido de $4.824 millones de euros, un 86 % más que un año antes.

El mercado presta especial atención también a la decisión de la Fed sobre tipos, que rebajará hasta el 3,75 % – 4 % con casi toda seguridad, aunque la decisión se conocerá ya con los mercados europeos cerrados, por lo que no afectará hasta mañana lo que pueda decir el presidente de la institución, Jerome Powell.

Wall Street cerró ayer con récords en sus principales indicadores por tercera jornada consecutiva, enfocado en las grandes tecnológicas y la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos; los futuros avanzan subidas en los tres índices que no superan el 0,56 %.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha firmado en los últimos días varios acuerdos con países de Asia y Oceanía para aumentar el acceso de Washington al sector de las tierras raras, que Pekín casi monopoliza y que es un tema que se espera trate este jueves con su homólogo chino, Xi Jinping.

Trump, quien llegó este miércoles a Corea del Sur, donde se verá mañana con Xi en su primer cara a cara desde que regresó a la Casa Blanca, ha anunciado varios pactos, sin muchos detalles y cuyo peso real es cuestionado por expertos, a lo largo de su gira asiática, la primera de su segundo mandato.

En la agenda del estadounidense la diversificación del acceso a tierras raras es clave, pues China controla más del 70 % de la producción mundial y casi el 90 % del procesamiento de estos minerales, esenciales en la industria de vehículos eléctricos, turbinas eólicas y semiconductores, entre otros.

Petróleo, materias primas y criptomonedas

Materias primas 29 octubre

En cuanto a las materias primas, el oro, tras las caídas registradas ayer, sube un 1,76 % y el precio de la onza recupera los US$4.000, al situarse en US$4.010.

El petróleo, que registraba subidas moderadas, se ha dado la vuelta y cae. El Brent, de referencia en Europa, cede un 0,31 % hasta los US$64,24 el barril; y el West Texas Intermediate (WTI), de referencia en EE. UU., baja un 0,23 % hasta los US$60,01.

El bitcoin sube un 0,27 % hasta los US$113.144.

Fuente: Valora

«No es un hecho que Colombia la vaya a dirigir la derecha»: Editor de FT pone en duda el ciclo político

El editor de Financial Times para América Latina, reveló que ve a la izquierda en Colombia "bastante consolidada como fuerza política".

Michael Stott, editor de Financial Times para América Latina, ha puesto en duda la noción de que el panorama político colombiano regrese automáticamente al control de la derecha. En un contexto de profunda inestabilidad geopolítica y geoeconómica global, Stott afirma que «no es un hecho que Colombia la vaya a dirigir la derecha el año que viene».

Stott reveló que ve a la izquierda en Colombia «bastante consolidada como fuerza política con una capacidad de movilización muy alta», este martes en el Gran Foro Colombia 2025 de BTG Pactual. En contraste, resaltó la «total falta de unidad en la derecha» como un factor notable.

El periodista situó la dinámica actual política regional dentro de un marco de cambio global que podría durar décadas. En su exposición dijo que uno de los factores transformadores es el enfrentamiento entre Estados Unidos y China.

Históricamente, América Latina ha sido una zona de influencia económica y política de EE. UU., pero el fuerte crecimiento de la inversión china en las últimas dos décadas está convirtiendo a la región en un «campo de batalla entre las dos superpotencias actuales».

Esta dinámica externa tiene repercusiones directas, por lo que Stott advirtió que una posible intervención norteamericana debe observarse «con mucho cuidado», ya que podría jugar a favor de la izquierda. Incluso dijo que, si dicha intromisión se percibe como presión o «una injerencia indebida que atenta contra la soberanía y la economía del país», esto crea «un problema muy grande para la derecha» en casos como Colombia, Brasil o incluso México.

Por otra parte, advirtió que el debate sobre la independencia de los bancos centrales está creciendo, con una tendencia de los gobiernos populistas a cuestionarlos, especialmente en un momento en que los déficits globales están aumentando.

Otro factor crítico que está moldeando la política en la región, según el editor de Financial Times, es el papel de las redes sociales. El periodista argumentó que el modelo de negocios de estas plataformas fomenta la polarización y el extremismo, dado que el contenido bien argumentado o moderado no genera interacciones fuertes, por lo que las redes sociales dan prioridad a material más extremo, a veces «hasta falso o calumnioso».

Según Michael Stott, esta movilización a través de redes sociales no es una coincidencia y ha llegado para quedarse. Además, ha dado paso a «nuevos actores no tradicionales». Como ejemplo citó el caso del candidato Rodolfo Hernández a la Presidencia de Colombia en 2022, un señor «poco conocido» que alcanzó a llegar a la segunda vuelta gracias a una serie de videos publicados en TikTok. Estas figuras pueden surgir de cualquier parte del espectro político.

Optimismo frente al futuro de América Latina

Pese a la inestabilidad política, Stott mantiene el optimismo a largo plazo para América Latina. Incluso destacó que los vientos están soplando a favor de la región, beneficiada por el dólar y los factores políticos.

También dijo que América Latina ha demostrado ser resiliente, saliendo de crisis como la pandemia con un daño mucho menor al esperado. Y subrayó que la región cuenta con recursos importantes, como tierra y agua, en un momento donde no todos los países tienen la comida necesaria para sostenerse. Según dijo, estos activos van «mucho más allá del ciclo político» y se volverán cada vez más importantes.

En ello coincidió Roberto Sallaouti, CEO de BTG Pactual, quien señaló que “es un gran momento para la región», producto del incremento en los flujos de capitales con la llegada de inversionistas que no habían estado en Latinoamérica por 50 años y de la debilidad del dólar a nivel global.

Sin embargo, Sallaouti expresó profunda preocupación por la política fiscal y la posibilidad de que empeore, mencionando específicamente los casos de Colombia y Brasil, y recordó que para los inversores globales el riesgo del gobierno es menos atractivo que el de algunos activos.

A pesar de la bonanza de flujos de capital, la advertencia final de Sallaouti es clara: si bien se debe aprovechar el momento, se debe tener «mucho cuidado porque hay factores que podrían hacer que el escenario cambie muy rápido», entre ellos el ciclo electoral que llegará a América Latina en los próximos 12 o 24 meses.

Fuente: Valora

Recaudo tributario superó $200 billones a septiembre, pero incumple metas del Gobierno Petro

Aunque los ingresos del Gobierno vía impuestos han crecido en lo corrido del año, no lo han hecho al ritmo que calculó el Ministerio de Hacienda.

El recaudo tributario de Colombia a septiembre de 2025 sumó $229,4 billones, un 10,9 % más que lo reportado en el mismo periodo del año pasado, según cifras de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN). Así, el indicador completa cuatro meses consecutivos creciendo por encima del 10 %.

Aunque los ingresos del Gobierno vía impuestos han crecido en lo corrido del año, no lo han hecho al ritmo que calculó el Ministerio de Hacienda, que espera cerrar el año con $305,5 billones, lo que significa que se ha alcanzado el 75 % de ese valor.

Tampoco alcanzan las metas mensuales de la DIAN, pues la entidad esperaba llegar a septiembre con un acumulado de $235,2 billones ($216,8 billones netos), lo que significa que le quedaron faltando $5,8 billones el mes pasado.

La cifra con corte a septiembre es más cercana a lo proyectado por el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF): $230,2 billones. También resultó ligeramente inferior a las proyecciones del Pulso Tributario Bancolombia, que anticipó que el Gobierno podría recaudar $32,4 billones solo en septiembre, basado en información transaccional, para llegar a $230 billones en el acumulado del año.

Esta diferencia entre la meta y la cifra observada mes a mes llevó a la Dirección de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá a anticipar que para todo 2025 habría un faltante entre $8 billones y $10 billones en impuestos frente a lo presupuestado, lo que significa que el recaudo se ubicaría alrededor de los $300 billones.

Los $229,4 billones que han ingresado a la DIAN (18 % del PIB) son producto del aumento vía impuestos de aduanas, principalmente, que pasaron de $29,1 billones a $37,4 billones (28,4 % más que en 2024). También creció el acumulado en los tributos de ventas (9,9 %) y retención (4,6 %).

Solo en septiembre, según la DIAN, se recaudaron $31,75 billones, un 12,6 % más que en el mismo mes en 2024, cuando la cifra fue de $28,2 billones. Estos ingresos correspondieron en su mayoría a retención en la fuente (34,6 %).

Fuente: Valora

Dólar en Colombia cerró con importante alza mientras el petróleo mantuvo pérdidas; deuda pública se desvalorizó

El dólar en Colombia se movió hoy principalmente al alza desde un mínimo de $3.840 hasta un máximo de $3.898,88 previo al cierre.

El dólar en Colombia terminó negociaciones este martes con un precio de $3.897,93 que superó por $51,4 cierre de ayer ($3.846,50), según datos de Set-Icap.

El informe diario de Acciones & Valores anticipó un sesgo alcista para la tasa de cambio en medio de los movimientos de depreciación en la región y la fuerte caída de los precios del crudo.

En efecto, el dólar en Colombia se movió hoy principalmente al alza desde un mínimo de $3.840 tras la apertura hasta un máximo de $3.898,88 previo al cierre, superando las referencias de piso y techo calculadas por los analistas.

Acciones & Valores destacó que ayer el peso colombiano revirtió las pérdidas hacia el cierre, mostrando su resiliencia ante choques políticos, apoyado en el renovado apetito global por activos emergentes y la expectativa de una tregua comercial entre Washington y Pekín.

Los precios del petróleo cayeron este martes ante la menor percepción de riesgo por las sanciones a Rusia y posibles aumentos de producción de la OPEP+, mientras el mercado observa el avance de las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China.

A las 12:30 p.m., la referencia WTI perdía el 1,73 % y se cotizaba en US$60,25 por barril, mientras el Brent bajaba un 1,57 %, respecto a la sesión anterior, hasta los US$63,88.

En EE. UU., la FED inició hoy su reunión de política monetaria, al término de la cual se espera un segundo recorte de 25 puntos básicos (pb) mañana miércoles. En el frente comercial, un posible acuerdo comercial con China genera optimismo en los mercados.

Finalmente, la deuda pública (TES) en Colombia cerró mercados con una desvalorización del 0,11 %, que equivale al promedio ponderado de todas las referencias de títulos de tesorería que integran el ETF de Global X, que se negocia en la Bolsa de Valores de Colombia.

Esta información se toma del indicador de Global X (GXTESCOL), que replica el índice GBI-EM de J.P.Morgan para Colombia.

Por otra parte, los cierres de TES de deuda pública, de acuerdo con el sistema de negociación del Banco de la República, donde operan los grandes inversionistas de Colombia, registraron los siguientes movimientos:

•Los TES de 2028 terminaron en 10,160 %, mientras que el dato anterior fue de 10,150 %.

•Los TES de 2033 cerraron en 11,640 % y la jornada previa finalizaron en 11,630 %.

•Los TES de 2050 terminaron en 11,705 % y el dato anterior deja ver que terminaron en 11,660 %.

Fuente: Valora