Abril 28 de 2025

 

Premercado | Bolsas inician la semana con movimientos moderados ante las tensiones comerciales

Los aranceles del presidente de EE. UU., Donald Trump, siguen marcando el ritmo de los mercados.

En Asia, el principal índice de la bolsa de Tokio, el Nikkei, subió un 0,38 % este lunes, mientras el índice de referencia de la bolsa de Shanghái perdió el 0,20 %; la bolsa de Shenzhen cedió un 0,62 %; y el principal índice de la Bolsa de Hong Kong, el Hang Seng, bajó un 0,04 %.

Las autoridades chinas declararon este lunes que tienen «plena confianza» en lograr su objetivo de crecimiento económico fijado para 2025 de «alrededor del 5 %», pese a la guerra comercial que mantienen China y Estados Unidos.

Por otra parte, China negó este lunes que su presidente, Xi Jinping, haya mantenido recientemente una conversación telefónica con su homólogo estadounidense, Donald Trump, quien afirmó en una entrevista que ambos habían hablado sobre la guerra arancelaria.

Durante la rueda de prensa diaria, el portavoz del Ministerio de Exteriores, Guo Jiakun, aseguró que «no ha habido una llamada reciente» entre los presidentes de China y Estados Unidos, en respuesta a las declaraciones de Trump publicadas por la revista Time.

Guo también reiteró que China y Estados Unidos «no han llevado a cabo consultas ni negociaciones sobre los aranceles», pese a que Trump insiste desde hace días en que su Gobierno mantiene contactos regulares con Pekín para tratar de reducir los gravámenes mutuos, que superan actualmente el 100 % en algunos productos.

Mercados de Europa

Las bolsas europeas han abierto la sesión de este lunes ligeramente al alza, con subidas en torno al 0,50 %, en una semana más corta de lo habitual al celebrarse el jueves el Día del Trabajo.

Las bolsas europeas mantienen las subidas de la apertura, registrando el mayor avance la de París, con el 0,62 %; seguida de Fráncfort con el 0,52 %; Madrid, con dicho 0,41 %; y Londres con el 0,15 %.

Mientras que el Euro Stoxx50, índice en el que cotizan las empresas europeas de mayor capitalización, también avanza el 0,46 %.

El Banco Central Europeo (BCE) tiene todavía margen para seguir bajando los tipos de interés, según el gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, para quien la inflación da signos de estar bajo control, pese a la ralentización que está provocando la guerra comercial de Donald Trump.

En una entrevista a la emisora francesa RTL, Villeroy de Galhau ha insistido en que no habrá más inflación «ni este año ni el próximo», y en que hay «una garantía fuerte» sobre ese punto.

El miembro francés del consejo de gobernadores del BCE ha recordado que el objetivo de inflación es del 2 %, que ahora en la zona euro es del 2,2 %, y se ha mostrado convencido de que se conseguirá esa meta.

Por eso, ha considerado que «tenemos un margen progresivo para bajar los tipos de interés».

El BCE redujo hace menos de dos semanas su principal tipo director en 25 puntos básicos, hasta el 2,25 %, y lo justificó por el avance del «proceso de desinflación» y por la «excepcional incertidumbre» que está afectando a las perspectivas económicas.

«Las políticas de Donald Trump no funcionan», ha afirmado antes de indicar que la economía estadounidense ha marcado una inflexión y ahora los principales institutos de previsión auguran un crecimiento de entre el 0,5 % y el 1 % este año, cuando en enero se esperaba que fuera del 2,5 %.

Bolsas de EE. UU y América

Wall Street cerró la semana pasada en verde, una semana marcada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China, y por los comentarios del presidente estadounidense, Donald Trump, hacia el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell.

Al término de la jornada en la bolsa neoyorquina, el Dow Jones de Industriales subió un 0,05 %: el selectivo S&P 500 avanzó un 0,74 % y el tecnológico Nasdaq ganó un 1,26 %.

Los 7 Magníficos mostraron un rendimiento mixto antes de la apertura del mercado el lunes. Tesla, uno de los miembros destacados del grupo, aumentó sus precios en Canadá durante el fin de semana.

Mientras tanto, Nvidia, otro miembro de los 7 Magníficos, vio caer sus acciones un 1,6%. Esto ocurrió después de que un informe de The Wall Street Journal revelara que el gigante tecnológico chino Huawei se está preparando para probar un nuevo y potente procesador de inteligencia artificial.

Las acciones de Meta subieron un 0,4 %. Sin embargo, Apple, Amazon y Microsoft vieron una ligera caída en sus acciones, mientras que el rendimiento de Alphabet se mantuvo inalterados en las primeras operaciones.

Petróleo, materias primas y criptomonedas

El oro sube un 0,12 % hasta US$3.301 el precio de la onza.

El petróleo desciende, en el caso del Brent, de referencia en Europa, un 0,61 %, hasta los US$65,40 el precio del barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cae un 0,62 %, hasta los US$62,63.

El Bitcoin sube un 0,44 %, hasta los US$94.716.

Fuente: Valora

Estas son las razones por las cuales el Banco Mundial cree que la economía colombiana crecerá un 2,7 % este año

Según el organismo, la expansión económica continúa rezagada en toda América Latina y para 2025 se espera que el crecimiento se desacelere.

El Banco Mundial reveló sus estimaciones para el crecimiento de la economía colombiana, que este año sería del 2,7 %, lo que significa que se mantendría por debajo del promedio registrado entre 2010 y 2019 (cercano al 5 %), según un anticipo del informe “Crimen organizado y violencia en América Latina y el Caribe”.

Según el organismo, la expansión económica continúa rezagada en toda América Latina, una de las regiones con menor variación en el mundo en 2024, aunque países como Chile, Colombia y Perú experimentaron un leve repunte, lo que ayudó a reducir la brecha de la región.

De hecho, para 2025, se espera que el crecimiento se desacelere ligeramente. Las proyecciones del Banco Mundial indican que solo Argentina y Colombia mostrarían un desempeño más fuerte que en 2024.

Uno de los factores que explicarían el resultado de Colombia es la incidencia de la pobreza, cuya reducción se aceleró entre 2018 y 2023, en gran parte como resultado de la mejora de los mercados laborales. Mientras tanto, el indicador aumentó en otros países, pues la región presenta tendencias divergentes.

El organismo destacó que la dinámica de los mercados laborales y las transferencias públicas explican la mayor parte de la reducción de la pobreza en América Latina (más del 65 %).

Aquí fue más determinante el desempeño de los ingresos reales (principalmente la capacidad de los ingresos laborales nominales para seguir el ritmo de la inflación) que creció en la mayoría de los países, particularmente en México, Colombia y Brasil, y superó el impacto de los niveles de empleo.

Respecto a las transferencias públicas, estas fueron fundamentales para aumentar los avances y amortiguar los retrocesos en la reducción de la pobreza en ciertos países, como Brasil. Pero en varios Gobiernos recientemente han optado por reducirlas. 

“A medida que las transferencias públicas de la era de la pandemia regresen, aunque de manera incompleta, a los niveles anteriores a 2020 y los gobiernos aborden las inquietudes fiscales, se prevé que en los próximos años la reducción de la pobreza dependerá aún menos de este canal”, anticipó el Banco Mundial.

Esto significa, de acuerdo con el organismo, que es más probable que cualquier ganancia social adicional provenga de la mejorara de la calidad de los empleos mediante el aumento de la productividad por su capacidad de revitalizar los ingresos laborales reales. “De cara al futuro, la evolución de los mercados laborales será cada vez más decisiva para la lucha contra la pobreza”, anota el informe.

En Colombia, por ejemplo, se estima que un aumento del 1 % en la productividad puede dar lugar a un aumento de casi medio punto en los salarios, con la consiguiente caída de la pobreza.

Riesgo soberano y deuda pública, el desafío

En contraste, las finanzas públicas dificultan que se registre un mejor resultado económico en Colombia, aunque no es un problema exclusivo del país.

El Banco Mundial no prevé que la relación entre deuda y Producto Interno Bruto (PIB) vuelva a los niveles registrados antes de la pandemia en la mayoría de los países, momento a partir del cual mostraron un repunte que en los últimos años se ha estabilizado “gracias a los menores déficits y al fuerte crecimiento económico”.

Además, el organismo advirtió que el último aumento de los stocks de deuda se produce en un contexto de tasas de interés relativamente altas para la región y ciclos de endurecimiento de la política monetaria, que históricamente ha enfrentado tarifas anormalmente altas sobre la deuda pública. Esto incrementó los costos de endeudamiento para la mayoría de los gobiernos de la región.

La normalización de las tasas de interés ayudará a aliviar este costo, según la entidad, aunque ve poco probable que vuelva a los niveles observados durante la última década. “En el caso de Colombia y México, las primas de riesgo soberano también han contribuido a aumentar los costos de endeudamiento”, agregó.

Finalmente, para 2026, la estimación de expansión de la economía colombiana, según el Banco Mundial, sería del 2,9 %.

Fuente: Valora

Fondo Monetario Internacional suspende Línea de Crédito Flexible a Colombia

En días pasados, el organismo había advertido sobre el crecimiento del déficit fiscal, el aumento de la deuda pública y las presiones sobre el presupuesto.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) suspendió la Línea de Crédito Flexible (LCF) a Colombia. La directora de Comunicaciones del FMI, Julie Kozack, emitió la siguiente declaración en relación con estos recursos para el país:

“A partir del 26 de abril de 2025, la permanencia de Colombia en la Línea de Crédito Flexible (LCF) del FMI está sujeta a la finalización de la consulta del Artículo IV y a una posterior revisión intermedia de la Línea de Crédito Flexible”.

En la declaración se explicó que “el acuerdo de la LCF se aprobó el 26 de abril de 2024 por un período de dos años, con una revisión intermedia para evaluar la permanencia de Colombia en la LCF”.

Según dijo FMI el pasado 28 de marzo de 2024, el acuerdo de la Línea de Crédito Flexible (LCF) a dos años, con un monto de acceso equivalente a US$9.800 millones aprobado en abril de 2022, proporciona colchones externos adicionales ante escenarios de riesgo extremo con carácter precautorio, lo que refuerza la ya sólida resiliencia de Colombia. 

Esta decisión fue tomada luego del anuncio hecho por el organismo multilateral el pasado 18 de abril, cuando emitió un llamado de atención sobre el deterioro de las finanzas públicas del país.

En su declaración, tras la visita oficial en el marco de la consulta del Artículo IV de 2025, el organismo advirtió sobre el crecimiento del déficit fiscal, el aumento de la deuda pública y las presiones sobre el presupuesto, en un contexto global desafiante.

El FMI señaló que el déficit fiscal del gobierno central se elevó al 6,7 % del PIB en 2024, superando el 4,2 % registrado en 2023 y el objetivo establecido en el marco fiscal de mediano plazo.

“El mayor déficit reflejó ingresos tributarios menores a los proyectados, así como gastos primarios mayores a los previstos, a pesar de los ajustes del gasto a fines de 2024. Las restricciones de liquidez contribuyeron a una acumulación de grandes atrasos presupuestarios (2,8 % del PIB) que están en proceso de liquidarse este año, compitiendo con los recursos presupuestarios de 2025”, dice un comunicado del organismo. 

En ese momento, añadió que los mayores déficits, junto con un peso algo más débil, “dieron como resultado que la deuda pública bruta alcanzara el 61,3 % sobre el PIB a fines de 2024. Como resultado, los diferenciales colombianos han aumentado, especialmente en relación con sus pares, también afectados por las condiciones financieras globales más restrictivas”.

Exministros de Hacienda lanzan fuertes advertencias por suspensión de línea de crédito del FMI

El exministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, explicó en su cuenta de X que “FMI suspende la línea de crédito para emergencias que tenía Colombia desde 2009. Es el peor mensaje para los mercados financieros. Nos quedamos sin llanta de repuesto justo cuando la economía mundial está llena de incertidumbres”.

“La línea de crédito flexible era el mayor seguro que tenía la economía colombiana. La razón del FMI: la falta de un plan fiscal. El FMI está viendo muy mal la situación de Colombia. Se vienen tiempos difíciles”, concluyó el exministro.

Por su parte, el también exministro de Hacienda, José Manuel Restrepo, consideró que esta no es buena noticia para Colombia. “La línea ha sido siempre un respaldo y confianza en la política macroeconómica. Respaldaría eventualmente al país en una situación coyuntural difícil como sucedió en la pandemia parcialmente, y perderla o supeditarla a otras decisiones, indicaría que, como lo reporta el informe del artículo IV del FMI, hay dudas en el manejo de los temas fiscales y en general macroeconómicos”.

¿Qué sigue tras el anuncio del Fondo Monetario Internacional?

De acuerdo con expertos consultados por Valora Analitik, para que la renovación de la Línea de Crédito Flexible (LCF) ocurra, tienen que pasarse las revisiones a las que hace referencia del Artículo IV y, el factor determinante serán las fechas.

Con la observación mencionada, se evidenció que las condiciones de la economía colombiana se han deteriorado. Esto quiere decir que si en la fecha en que se hace la revisión no se pasó el examen sobre la fortaleza de la economía, que es lo que hace al país como elegible para esta línea, queda suspendida.

Lo que viene ahora es una nueva revisión, que tendría que hacerse antes de que se acabe este año, entre septiembre y octubre. Si en ese momento no se pasa el examen del FMI, el país puede perder completamente la Línea de Crédito Flexible (FLC).

Fuente: Valora

Dólar hoy en Colombia cerró la semana la baja y cerca de $4.200; tasas de TES subieron

El dólar hoy en Colombia dejó ver una curva descendente que llevó a que se registrara un mínimo de $4.215 justo antes del cierre.

El dólar hoy en Colombia cerró con un precio de $4.218, según información de Set-FX suministrada por Credicorp Capital. Esta cifra es inferior al valor final registrado ayer ($4.264).

Aunque la tasa de cambio repuntó hasta un máximo de $4.269 en los primeros minutos, a lo largo del día dejó ver una curva descendente que llevó a que se registrara un mínimo de $4.215 justo antes del cierre.

El Banco Itaú destacó que el último día de la semana se vio menos volatilidad debido a la posibilidad de que Estados Unidos y China lleguen a un acuerdo comercial en las próximas semanas, lo que llevó a que las monedas de la región operaran con “algo de timidez”.

Por su parte, el precio del petróleo se ve lastrado por la expectativa de un mayor suministro y una perspectiva negativa en términos de crecimiento, según analistas, y se perfila a cerrar la semana con una caída superior al 3 %.

A las 18:25 UTC, el WTI se valorizaba un 0,46 % y se cotizaba en US$63,08 por barril, mientras el Brent bajaba el 0,56 % hasta los US$66,92.

En Colombia, el Gobierno aclaró que, aunque se decretó el levantamiento del Estado de Conmoción Interior en el Catatumbo, las medidas tributarias que se adoptaron en el marco de esta coyuntura se mantendrán hasta el 31 de diciembre de este año.

Esto significa que se mantendrán los cobros de IVA a los juegos virtuales de suerte y azar, timbre a trámites públicos notariales y la contribución especial de las exportaciones de crudo y carbón, los cuales dejarían un recaudo estimado de $12 billones.

En Estados Unidos, la confianza del consumidor cayó a 52,2 puntos en abril desde los 57 del mes anterior, según la Universidad de Michigan, la cuarta cifra más baja registrada desde que se llevan datos a finales de la década de 1970.

Cierre de TES

•Los TES de 2026 finalizaron en 9,079 %, mientras que el cierre previo fue de 9,001 %.

•Los TES de 2028 cerraron en 9,973 %, mientras que el dato anterior fue de 9,969 %.

•Los TES de 2033 terminaron en 11,710 % y la jornada previa finalizaron en 11,670 %.

•Los TES de 2050 cerraron en 12,577 % y la jornada previa terminaron en 12,470 %.

Fuente: Valora

Se acaba la conmoción interior, pero los impuestos que decretó el Gobierno se mantienen

El IVA a los juegos virtuales de suerte y azar, el timbre a trámites públicos y la contribución de las exportaciones de crudo y carbón se mantendrán

El Gobierno aclaró que, aunque se decretó el levantamiento del Estado de Conmoción Interior en el Catatumbo, las medidas tributarias que se adoptaron en el marco de esta coyuntura se mantendrán hasta el 31 de diciembre de este año, es decir, se seguirán cobrando los impuestos.

A mediados de febrero, el Ministerio de Hacienda emitió un decreto con tres impuestos nuevos por la conmoción interior, tal como lo había anticipado el titular de la cartera días antes: el IVA a los juegos virtuales de suerte y azar, el timbre a trámites públicos notariales y la contribución especial de las exportaciones de crudo y carbón.

Los cálculos del Ministerio de Hacienda estimaban un recaudo de alrededor de $12 billones en todo 2025 y un poco más de $1 billón en los 90 días que durara la declaratoria de conmoción interior.

La Presidencia de la República señaló que la decisión “hace parte del esfuerzo gubernamental por mantener el orden público y apoyar financieramente las acciones del Estado en el Catatumbo”.

En su momento, el exministro de Hacienda Diego Guevara dijo que buscaría la forma de que los cobros se volvieran permanentes, incluso reconoció que se incluirían en un proyecto de reforma tributaria.

Y ahora, la DIAN explicó en un comunicado que el decreto no se prorrogó formalmente, como ocurrió con otros que también se emitieron en la Conmoción Interior, porque el texto determina que las medidas tributarias allí contenidas “serán aplicables una vez culmine el quinto día hábil siguiente a su publicación y hasta el 31 de diciembre de 2025”.

También dijo que la Ley Estatutaria (137 de 1994) indica que, durante los estados de conmoción interior, el Gobierno Nacional puede imponer contribuciones fiscales o parafiscales para una sola vigencia fiscal o durante la vigencia de la conmoción.

“Estas disposiciones permiten cumplir los objetivos que dieron lugar a la Declaratoria del estado de conmoción garantizando la financiación necesaria, conforme a la adición presupuestal establecida en el Decreto 274 de 2025”, destacó la DIAN en un comunicado.

Fuente: Valora

Así se movieron las acciones en Colombia durante esta semana, Ecopetrol cayó 3%

En la semana del lunes 21 al viernes 25 de abril, las acciones del Grupo Éxito se destacaron como las de mayor valorización en la Bolsa de Valores de Colombia, con un aumento de 8,6%

Cada semana, las acciones de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia se ven afectadas por una amplia variedad de hechos que van desde noticias financieras de las compañías hasta por sucesos internacionales. Así le fue esta semana a los títulos locales.

En la semana del lunes 21 al viernes 25 de abril, las acciones del Grupo Éxito se destacaron como las de mayor valorización en la Bolsa de Valores de Colombia, con un aumento de 8,6%. Le siguieron Conconcreto con un incremento de 8%, Nutresa con 6,2% y Bancolombia con 6%. También mostraron buenos desempeños ISA (5,35%), PF Grupo Aval (4,83%), PF Bancolombia (4,7%), Grupo Argos (4,6%) y Cemargos (4,5%).

En contraste, las únicas acciones que registraron pérdidas fueron las de Ecopetrol y Celsia, ambas con una caída sobre 3% durante esta semana.

El buen comportamiento de varias acciones del sector financiero y de infraestructura muestran una tendencia positiva para los inversionistas, mientras que las pérdidas en Ecopetrol podrían estar relacionadas con factores en el mercado energético. Analistas explican el comportamiento de las acciones más movidas de la semana.

Juan Pablo Vieira, CEO de JP Trading, explicó que en el caso de Celsia, la caída sobre 3% obedece a una toma de utilidades tras una racha alcista, “venía muy extendida al alza, es un proceso normal. Sin embargo, la tendencia sigue siendo completamente alcista”.

Sobre Ecopetrol, también con una caída superior a 3%, Vieira señaló que “entramos en periodos de dividendo, entonces es normal ver una corrección”. Cuando una empresa reparte dividendos, está sacando dinero de sus reservas para pagárselo a los accionistas.

Eso reduce el valor contable de la empresa, y por eso el mercado ajusta el precio de la acción. Por el lado positivo, Conconcreto, que subió 8%, “empieza a marcar un piso muy fuerte cerca de los $4.500, lo que es interesante después de una fuerte corrección tras haber superado los $600”. Sobre Bancolombia, que ganó 6%, el analista mencionó que la aprobación del Grupo Cibest dio confianza al mercado.

Sin embargo, advirtió que se enfrenta a una resistencia clave, “llega a un techo histórico cercano a los $44.000 - $45.000, una zona muy fuerte”. En cuanto al Grupo Éxito Viera dijo que,” el impulso vino del anuncio de todas las inversiones del Grupo Calleja”. Nutresa también mostró buen comportamiento, aunque según Vieira, “eso ya es básicamente el Grupo Gilinski empujándola hacia arriba”.

Por otro lado, Diego Alejandro Sánchez , analista de Renta Variable para el Grupo Alianza, afirmó que, “Los inversionistas deben tener en cuenta que los precios de las acciones en el día a día se mueven en ambas direcciones, dependiendo de la percepción de los inversionistas locales y extranjeros, por lo que antes de invertir en acciones es aconsejable recibir una debida asesoría profesional ya que puede que el desconocimiento puede generar pérdidas, y realizarlo con una perspectiva de mediano a largo plazo”.

Fuente: La República