Septiembre 11 de 2023

El ADR de Ecopetrol ha caído 51% desde su debut en la Bolsa de Nueva York en 2008

El presidente de Ecopetrol, Ricardo Roa, tocará hoy la campana de apertura de Wall Street, para conmemorar los 15 años de cotización

En los últimos 15 años, la acción de Ecopetrol en la Bolsa de Nueva York ha experimentado fluctuaciones notables. Desde septiembre de 2008 hasta septiembre de 2023, el ADR de Ecopetrol ha caído 51,43%, teniendo como referentes los datos de finalización de sesión del viernes y el debut en Wall Street en 2008, en el cual alcanzó un cierre de US$24,75.

Ecopetrol hoy será protagonista en la Bolsa de Valores de Nueva York, ya que conmemorará sus primeros 15 años de actividades en esta plaza bursátil, que es considerada una de las más importantes del mundo.

En el transcurso de este tiempo el ADR de Ecopetrol llegó a tocar un precio máximo de US$64,71 en 2012, y un mínimo de US$8 en 2016. Hoy amanece con un precio US$12,03 y un promedio diario de negociación del ADR de US$824.969 en sus 15 años de cotización.

Entre otras cifras destacables, cabe mencionar que la estatal petrolera tiene más de 53 millones de ADR, cada una representa 20 acciones ordinarias. Además, el dividendo acumulado en los 15 años suma US$23 por ADR.

En los últimos meses, el comportamiento del precio ha sido volátil. A finales de agosto de 2023, la acción se cotizaba a US$11,66, mostrando un aumento con respecto a los US$10,24 de finales de junio de este mismo año. El volumen de transacciones también ha sido significativo, alcanzando un pico de 55,7 millones en marzo de 2023, mientras que el monto diario de cotización este año es de US$1,93 millones.

Según el analista Juan Pablo Vieira, CEO y fundador de JP Tactical Trading, el listamiento de las acciones de Ecopetrol en la Bolsa de Nueva York ha traído una serie de aspectos positivos que han impactado tanto a la empresa como a la economía colombiana en general.

“Una de ellas son las exportaciones de petróleo, Colombia, a través de Ecopetrol, ha aumentado sus exportaciones de petróleo, lo que ha contribuido al crecimiento económico y al flujo de divisas . También está la diversificación de ingresos más allá del petróleo crudo, expandiéndose en actividades relacionadas, como el gas natural y la petroquímica, lo que ha aumentado su estabilidad financiera. El tercer aspecto positivo son las inversiones en energías renovables, lo que le permite participar en la transición hacia fuentes de energía más limpias y aprovechar nuevas oportunidades de mercado”, comentó.

A su vez, afirmó que este enlistamiento aporto a la exploración exitosa. Ecopetrol ha realizado descubrimientos significativos de nuevos campos de petróleo, lo que ha aumentado sus reservas y su potencial a largo plazo y, por último, mejoró su gobierno corporativo, ya que logró pulir su estructura financiera y llevarla a estándares internacionales.

Si bien estos logros son notables, Ecopetrol ha enfrentado diversos desafíos en estos años. Su desempeño en el mercado de valores está íntimamente ligado a los precios del petróleo, lo que hace que la empresa esté expuesta a las fluctuaciones.

“Desde su debut en Wall Street en 2008, el ADR de Ecopetrol ha experimentado altibajos notables. Aunque ha caído un 51%, en comparación con la disminución del Brent en un 9% en el mismo periodo, se plantea el interrogante sobre por qué la acción de Ecopetrol ha sido tan afectada. La respuesta radica en una serie de eventos que marcaron estos 15 años. Inició con la OPI en un momento óptimo, con precios de petróleo en máximos históricos en 2008, luego vino la caída entre 2009 y 2011, pero aun así la acción se mantuvo fuerte”, explicó Jhon Torres Jiménez, analista económico.

En 2012 la empresa anunció un plan de expansión a nivel internacional, entre 2012 y 2013 los precios del petróleo vuelven a recuperarse y el ADR alcanzó máximos históricos el 2 de mayo del 2012, seguido llegaron fuertes caídas del Brent entre 2014 y 2016 que hacen que el ADR caiga hasta 80%.

En 2018 el precio del petróleo vuelve a recuperarse 110% y Ecopetrol aumentó su producción, lo que llevó a su ADR subir 230% respecto al mínimo a 2016.

Fuente: La Republica

Exportaciones agrícolas a EE. UU. podrían crecer 250 % en 4 años

Según AmCham Colombia: café, frutas, aceite de palma y confitería son algunos de los productos con potencial para venta internacional.

El comportamiento de las exportaciones en el país vienen con una tendencia a la baja desde diciembre del 2022 que parece no tener mejora. Pues según el más reciente registro del Dane en esta materia, las ventas internacionales cayeron en julio pasado 30,8%.

Si bien es una dinámica que se mantiene, la Cámara de Comercio Colombo Americana (AmCham Colombia) reveló los productos agrícolas colombianos con potencial exportador a Estados Unidos, el principal socio comercial del país.

Entre los principales artículos se encuentran los extractos, esencias y concentrados de café, el soluble liofilizado, las frutas preparadas o conservadas con adición de azúcar o alcohol, los aceites de palma refinados, confitería y los extractos de levadura, entre otros.

De acuerdo con la presidenta de Amcham Colombia, María Claudia Lacouture, el renglón agropecuario es el macrosector con mayor crecimiento y potencial en el marco del Tratado de Libre Comercio (TLC) con esa nación norteamericana.

“Según cifras del Dane, en 2022 las ventas de productos agrícolas sumaron US$4.552,4 millones, un incremento de 117% comparado con 2012 cuando alcanzaron los US$2.098 millones”, destacó.

Así mismo, la Cámara asegura que según un estudio realizado por ellos, las ventas internacionales del sector agroindustrial a Estados Unidos podrían crecer más del 250% en los próximos cuatro años, pasando de US$400,2 millones en 2021 a más de US$1.400 millones en 2027.

De igual manera, entre los departamentos colombianos que cuentan con la capacidad para suplir la demanda estadounidense, en el marco de los siguientes cuatro años, se destacan Antioquia, Valle del Cauca, Bogotá, Caldas y Tolima.

También, con base en datos del Dane y de la oficina americana U.S. Census Bureau, los estados de este país que se perfilan para adquirir los productos son Florida, California, Nueva Jersey, Texas y Nueva York.

La Presidenta de la Cámara de Comercio Colombo Americana detalló que es importante que las acciones se desarrollen entre los sectores públicos y privados, ayudando a las empresas a generar procesos de homologación, actualización y adecuación de los productos, sumado a las estrategias de multiplicación en el mercado estadounidense.

“Es de destacar que el ‘top 10’ de productos agroindustriales representó negocios por US$387,5 millones en 2022, un crecimiento de 37,2% frente a los US$282,4 millones de 2021. De modo que sí hay oportunidad para lograr ese crecimiento de más de 250% en las exportaciones agroindustriales a EE. UU.”, sostuvo Lacouture.

Vale la pena recordar que actualmente Colombia exporta a este país 244 productos agrícolas, incluyendo los que tienen homologación fitosanitaria, que según la presidenta de la entidad es necesario que “el país se ponga al día en los pendientes respecto a esta materia, especialmente en los productos que aún no tienen acceso a EE. UU. para obtenerlos y empezar a competir en el mercado”.

Añadió que hay un potencial de incrementar las exportaciones de 433 productos, para llegar a un total de 677, que se podrían vender en el gigante americano.

Fuente: Portafolio

Fitch le asignó una perspectiva negativa a Falabella por la poca reducción de deuda

Fitch está poniendo más presión, el año pasado disminuyó la nota de Falabella a BBB-, y ahora le asignó una perspectiva negativa

Rodrigo Sabugal, Gerente General de Banco Falabella Colombia (1)Banco Falabella obtuvo préstamo de $45.000 millones para fortalecer sus operaciónes

Falabella se va quedando cada vez con menos espacio. Los recientes malos resultados de la compañía en el segundo trimestre sus ingresos cayeron 12,5% y habría cerrado cuatro trimestres de pérdidas de no ser por un cambio contable la tienen bajo la lupa del mercado y en peligro de perder el grado de inversión asignado por las clasificadoras de riesgo.

Y ahora, Fitch Ratings está poniendo más presión sobre la empresa. La agencia, que el año pasado ya disminuyó la nota de Falabella de BBB a BBB-, ahora le asignó perspectiva negativa.

La decisión “refleja el continuo deterioro de las tendencias operativas y la limitada visibilidad en torno a la ejecución de medidas extraordinarias para reducir la deuda en los próximos 6 a 12 meses”. 

La retailer no ha logrado reducir su deuda financiera, que supera los US$5.000 millones sin contar negocios bancarios, y el indicador de esta misma sobre Ebitda ya asciende a una razón 8,6x. Ejecutivos de la empresa han confesado que se sienten cómodos con un nivel de 3x y la empresa ha anunciado un plan de venta de activos por hasta US$400 millones y otras medidas adicionales para atender la problemática.

Estos son algunos de los desafíos que deberá asumir el nuevo gerente general que está buscando Falabella, tras la renuncia del argentino Gaston Bottazzini este martes, quien saldrá a fin de año de la empresa ligada a las familias Solari y Del Río. 

Si un escenario de este tipo se mantiene posterior a las acciones de Falabella para revertir la deuda, “probablemente llevaría a acciones negativas de calificación”, dijo Fitch. 

Asimismo, la decisión de Fitch podría revertirse ”si los márgenes de la compañía se estabilizan y si el plan de medidas extraordinarias de la gerencia lleva a un ratio de apalancamiento neto proyectado por debajo de 4x dentro de 12 meses a 24 meses”. 

Las perspectivas de Sodimac, la filial de mejoramiento del hogar del grupo, también fueron cambiadas a negativas. 

El análisis de Fitch

La clasificadora dijo que el débil rendimiento de Falabella obedece a razones internas y externas. 

“Las altas presiones inflacionarias, unidas a los elevados gastos operativos relacionados con la transición de su modelo de negocio a una plataforma omnicanal, redujeron los márgenes. Estos factores se vieron agravados por la débil demanda de los consumidores debido al lento crecimiento económico de Chile y a los elevados tipos de interés al consumo”, escribió. 

Asimismo, recalcó que los desafíos de Falabella son más grandes que para otras minoristas, “debido en gran parte a su exposición a categorías discrecionales y a las grandes inversiones en capacidades digitales y tecnológicas, que han producido bajos rendimientos”.

Fuente: La Republica

Qué se necesita para que el turismo logre reemplazar al petróleo

Con el lanzamiento de la nueva narrativa marca país se espera que las divisas generadas por este sector sean de 9.906 millones de dólares.

Reemplazar las divisas de petróleo y carbón por turismo hace parte de las apuestas de la agenda que promueve el gobierno Petro. Una propuesta que vuelve a ponerse sobre la mesa con el lanzamiento internacional de la Marca País: ‘Colombia, el país de la belleza’, una iniciativa con la cual se busca promover la riqueza natural y cultural del territorio nacional.

Petro pide fortalecer banca pública para enfrentar el cambio climático

Durante la presentación de esta campaña, el presidente Gustavo Petro se refirió a cómo al impulsar esta narrativa, el país "puede llegar a 7 millones y medio de turistas, la meta del Gobierno es, incluso, alcanzar 15 millones para reemplazar el ciento por ciento de las divisas petroleras”.

Según explicó el mandatario durante su intervención, los números del turismo son buenos, pues Colombia ha crecido un 30 % con relación al año pasado e instó a mantener ese camino. 

“Hay que sostener esa senda. Y esa senda no se va a sostener si, en primer lugar, no construimos paz”, dijo. 

Esa estrategia busca contribuir a lograr las metas de inversión extranjera directa no minera por 13.000 millones de dólares y exportaciones de bienes y servicios no mineros por más de 30.000 millones.

Pero, ¿qué se requiere para lograrlo?

Esta no es la primera vez que se plantea esta idea y, si bien algunos expertos señalan que puede llegar a ser plausible, ejecutarla en los tiempos que se proponen no es tan sencillo. Esto debido al trabajo que se requiere para que el turismo genera la misma cantidad de divisas por año que el petróleo. 

En lo que se refiere a exportaciones, en el 2022, el sector de hidrocarburos registró ingresos por 15.081 millones de dólares. 

En el caso de la actividad turística, esta le reporta al país aproximadamente 5.500 millones de dólares anuales, lo que quiere decir que tendría que triplicar sus ingresos.

Ahora bien, entre las metas del Gobierno se estima que para el 2026 se logre atraer a 7,5 millones de turistas extranjeros y hasta 12 millones en un escenario optimista ideal.

Por esa misma línea, se espera generar 300.000 empleos y aumentar 1,5 % la participación del turismo en el PIB. Además, se busca que las divisas generadas por el turismo alcancen los 9.906 millones de dólares. 

En ese orden de ideas, desde la Asociación Colombiana de Agencias de Viajes y Turismo (Anato) se ha advertido que los retos para que el turismo se convierta en el nuevo ‘petróleo’ son grandes.

El gremio ha señalado que se requiere una importante inversión en infraestructura aeroportuaria y vial, así como más capacitación de los empresarios y las comunidades, entre otros aspectos. 

Dentro de los planteamientos de la agremiación también menciona la importancia de contemplar la creación de un Ministerio de Turismo que esté por encima de entidades adscritas al Ministerio de Comercio y que genere los lineamientos de ejecución de estas.

“La transversalidad de la industria turística y al mismo tiempo su relevancia en la economía lo requiere. De esta manera, a largo plazo sería posible”, sostienen directivas de Anato.

Por su parte, la Asociación Colombiana del Petróleo (ACP) ha señalado que si bien es necesario diversificar la canasta exportadora, esto no significa que se deban relegar otras industrias.

De igual forma, resaltan el potencial de desarrollo que tienen sectores como el turismo, pero enfatizan que ese proceso puede tomar tiempo. 

Fuente: Portafolio

S&P Global confirmó la calificación de perfil de riesgo del fondo de pensiones Protección

Según S&P, Porvenir mantuvo 73% de su portafolio invertido en instrumentos de renta fija, 34% correspondió a moneda extranjera

La calificadora S&P Global confirmó las notas AAA y BRC 1+ del Fondo de Pensiones Voluntarias Porvenir. De acuerdo con la calificadora de riesgo, Porvenir mantuvo 73% de su portafolio invertido en instrumentos de renta fija, de los cuales 34% correspondió a inversiones en moneda extranjera.

Además, 93,7% de la renta fija en moneda local del portafolio se encontraba en emisores con calificación AAA o sus equivalentes de corto plazo, mientas el restante estuvo calificado en AA+.

En lo que respecta a las inversiones de renta fija en moneda extranjera, S&P encontró que los emisores contaban con calificaciones en escala global iguales o superiores a la del soberano de Colombia (BB+/Estable/B en moneda extranjera por S&P Global Ratings).

"En nuestra opinión, dicha composición implica una baja probabilidad de pérdidas por incumplimiento de emisores en el pago de obligaciones. Esperamos que Diversificado Básico mantenga la calidad de riesgo de crédito actual, dado su comportamiento histórico", señaló S&P global.

Fuente: La Republica

Petróleo registra una segunda ganancia semanal por recortes de suministro de la Opep

El crudo sigue subiendo este trimestre en medio de los recortes de suministro de la Opep+. Aún así, algunos bancos se mantienen cautelosos

El petróleo registró una segunda ganancia semanal consecutiva después de que las restricciones al suministro por parte de los líderes de la Opep+, Arabia Saudita y Rusia, se extendieran por el resto del año.

Sumándose a un mercado de combustible ya limitado, Rusia planea reducir las exportaciones de diésel desde sus principales puertos occidentales en una cuarta parte este mes y mantener más suministros en el país debido al mantenimiento estacional de las refinerías. La noticia hizo subir los futuros del diésel, superando las ganancias del crudo.

Los indicadores subyacentes en todo el complejo del mercado petrolero señalan condiciones más estrictas después de que los líderes de la Opep+ ampliaran sus recortes de producción. El diferencial temporal de diciembre-diciembre de West Texas Intermediate, una operación favorita de los fondos de cobertura petroleros, se fortaleció al nivel más amplio desde finales de 2022.

El petróleo sigue subiendo este trimestre en medio de los recortes de suministro de la Opep+. Aún así, algunos bancos se mantienen cautelosos, y los analistas de JPMorgan Chase & Co., incluida Natasha Kaneva, dicen que es poco probable que el crudo alcance los 100 dólares el barril este año en medio de una demanda restringida. Ahora que se conocen las decisiones de la Opep+, la perspectiva cambiará hacia cómo los bancos centrales seguirán combatiendo la inflación.

"Los precios del petróleo continúan subiendo, desafiando el sentimiento de riesgo negativo y la fortaleza del dólar estadounidense", dijo Jens Pedersen, director de investigación de petróleo y materias primas de Danske Bank. "La escasez de oferta seguirá siendo un factor clave, pero a partir de la próxima semana, las grandes decisiones sobre tipos del BCE y la Reserva Federal probablemente acapararán la atención".

Fuente: La Republica

Lenta caída de inflación frena ‘deseo’ de que inicie recorte de tasas

Ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, dice que diálogo con el Banco de la República para disminuir el costo del dinero se va a ralentizar.

Las encuestas entre los analistas económicos que hace el Banco de la República y la de Fedesarrollo - BVC (por segundo mes consecutivo) indicaban que estos tenían unas expectativas de mayores disminuciones en la variación del Índice de Precios al Consumidor para agosto, por lo que la cifra que reportó el Dane no los dejó satisfechos y en este sentido se escuchan voces de que aún no sería el momento de comenzar a bajar las tasas de interés.

La directora del Dane, Piedad Urdinola, dijo que la encuesta mensual de expectativas económicas del Banco de la República arrojó un promedio para el mes del 0,44%; sin embargo, la cifra observada fue de 0,70%, mientras que la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo - Bolsa de Valores de Colombia indicaba que el promedio anual para el octavo mes sería del 11,16%, pero la cifra llegó al 11,43%.

El ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, dijo que tras la quinta disminución consecutiva de la inflación “esperamos al final del año que llegue a un dígito, 9,2%, y creemos que como están dadas las condiciones se va a dar”.

Reconoció que en agosto se presentaron unas contingencias en la vía al Llano que implicó un aumento temporal en los precios de algunos alimentos “y por eso solamente se bajó al 11,43% pero vamos en la senda descendente”.

“Eso va a ralentizar las conversaciones con el Banco de la República porque por ahora solo tenemos un baja menor y tenemos una ventaja de 180 puntos básicos sobre la tasa de intervención. Nos quedan cuatro meses para llegar a la inflación de un dígito”, aseguró Bonilla.

El jefe de la cartera de Hacienda dijo que “pensamos que ya es hora de comenzar a bajar las tasas pero hay prevención y alarma pues creíamos que se iba a bajar más la inflación, pero se presentó la contingencia de la vía al Llano y algunos alimentos volvieron a subir”.

De acuerdo con Mauricio Santa María, presidente de Anif, aunque este resultado es inferior al de agosto de 2022, marca un giro de tendencia y alcanza su nivel más alto desde abril, nuevamente 20 puntos básicos por encima del resultado del mes pasado y la variación anual del IPC de 11,43% mantiene la tendencia a la baja y alcanza su registro más bajo en 2023. No obstante, genera preocupación que el rubro de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas, que tradicionalmente baja entre junio y agosto, es uno de los que más presiona la inflación al alza, por lo tanto, habrá que monitorear su comportamiento en la segunda mitad del año.

Según Anif, en el caso del transporte, el comportamiento corresponde al incremento sostenido en los precios en los combustibles.

El centro de estudios dice que el resultado podría indicar que un relajamiento de la política monetaria podría ser prematuro, especialmente teniendo en cuenta la prevalencia de factores de riesgo como el precio de los combustibles, el bloqueo de vías importantes de abastecimiento y el posible efecto del Fenómeno de El Niño.

Sergio Olarte, economista principal Scotiabank Colpatria, dice que si se quitan los efectos de los bienes regulados, la inflación queda en 10,09%.

“Muy buenas noticias pero la inflación en Colombia se está desacelerando muy lentamente, los arriendos continúan creciendo bastante y eso hace pensar que el Banco la República no va a poder bajar las tasas de interés en septiembre de este año, se parece más a que el Banco de la República va a esperar a que la inflación, como un todo, baje del 10% y eso puede ser para diciembre de este año, no para octubre”, aseguró.

Se espera que continúen las buenas noticias en la inflación anual; sin embargo, la inflación se está cayendo de manera bastante gradual y no a la velocidad que todos quisieran.

Por su parte, Carolina Monzón, directora de análisis económico de Itaú Colombia, dice que en medio de “un importante ajuste de la demanda interna, una menor inflación de transables por la apreciación del peso y una base de comparación alta en 2022, se espera que el proceso de desinflación continúe durante todo el año y actualmente esperamos una inflación para fin de año de 9,1%”, con un riesgo inclinado al alza dada la sorpresa al alza en el dato de agosto y la incertidumbre por el fenómeno de El Niño.

Renato Campos, de Hantec Markets, considera que en línea con la moderación que señalan los precios a nivel mundial, recuerda la neutralidad del Banco de la República en su tasa de interés en las últimas.

“No obstante, los precios revisan avances durante el último mes respondiendo a un incremento en los combustibles producto de la recuperación en los precios del petróleo ante la restricción en la producción y una caída en las reservas. Los planes de Petro, quien instaba al ente rector a recortar las tasas, parecen no tener respuesta y señales que permitan considerar este escenario a corto plazo”.

Dice que es probable que durante la próxima reunión se confirmen las expectativas de incrementos en los precios,

Alerta por menos siembras y el fenómeno de El Niño

Wilson Tovar, gerente de Investigaciones Económicas de Acciones & Valores, comisionista de bolsa, asegura que la cifra de 0,70% es bastante alta para las expectativas. Lo que se ve es un repunte en los precios de los alimentos debido al cierre de la vía al Llano y se habla del fenomeno de El Niño y estaría pesando una menor siembra si hacen falta lluvias. Se esperaba el incremento del transporte por el tema de la gasolina.

Agregó que la demanda agregada está reviviendo, “no estamos en recesión y hay un mensaje al Banco de la República de ser prudentes con el control de la inflación y es poco probable que el banco baje la tasa de interés pues la inflación es casi tres veces el rango meta”.

Los precios en Colombia son altos y es arriesgado bajar ya las tasas, dijo.

Fuente: Portafolio